Bạn có từng tự hỏi một công ty thực sự đáng giá bao nhiêu nếu mọi thứ đều xảy ra xấu nhất? Đó là nơi giá trị thanh lý xuất hiện, và thành thật mà nói, đó là một khái niệm mà nhiều nhà đầu tư nên hiểu rõ hơn.

Vì vậy, đây là điều cần biết: giá trị thanh lý về cơ bản là số tiền bạn sẽ nhận được nếu một công ty đóng cửa ngày mai và bán tất cả tài sản của mình để trả nợ. Đó là con số trong kịch bản tồi tệ nhất, và thường thấp hơn nhiều so với giá trị mà thị trường nghĩ về công ty đó. Tại sao? Bởi vì khi bạn buộc phải bán tài sản nhanh chóng, bạn không thể đòi giá cao nhất.

Chìa khóa là tập trung vào các tài sản hữu hình - những thứ vật chất như tòa nhà, thiết bị, hàng tồn kho, bất động sản. Những thứ vô hình như giá trị thương hiệu hoặc bằng sáng chế? Những thứ đó bị giảm giá mạnh hoặc bỏ qua hoàn toàn vì chúng khó bán trong một vụ thanh lý.

Dưới đây là cách tính thực tế. Đầu tiên, liệt kê tất cả các tài sản hữu hình của bạn và xác định giá trị thị trường công bằng của chúng, nhớ rằng bán nhanh sẽ giảm giá. Sau đó, giảm giá hàng tồn kho và các khoản phải thu vì, về thực tế, không phải tất cả đều bán được với giá gốc và một số khách hàng có thể không thanh toán. Thứ ba, hầu như bỏ qua hoặc giảm giá mạnh các tài sản vô hình - chúng gần như vô giá trị trong một vụ bán tháo. Cuối cùng, trừ đi tất cả các khoản nợ phải trả còn tồn đọng.

Công thức cơ bản để tính giá trị thanh lý khá đơn giản: lấy tổng các tài sản hữu hình của bạn, trừ đi các khoản giảm giá hàng tồn kho và các khoản phải thu, rồi trừ tất cả các khoản nợ phải trả. Giả sử một công ty có 10 triệu đô la tài sản hữu hình, hàng tồn kho và các khoản phải thu bị giảm xuống còn 1 triệu đô la, và họ nợ 2 triệu đô la. Điều đó cho ra 10 triệu đô la trừ 1 triệu đô la trừ 2 triệu đô la, bằng 7 triệu đô la giá trị thanh lý.

Tại sao điều này lại quan trọng? Nếu bạn nhìn vào giá cổ phiếu của một công ty và nó giao dịch dưới số này, đó có thể là điều thú vị. Nó có thể có nghĩa là thị trường đang đánh giá quá thấp những gì công ty thực sự sở hữu. Đối với những người đầu tư theo giá trị, đây là vàng - bạn đang xem xét các tình huống mà bạn có thể mua tài sản với giá chiết khấu.

Các chủ nợ cũng quan tâm đến điều này vì nó cho biết họ có thể thu hồi được bao nhiêu nếu mọi chuyện xấu đi. Và nếu giá trị thị trường của một công ty giảm xuống quá xa so với giá trị thanh lý của nó, đó thường là một dấu hiệu cảnh báo rằng có điều gì đó đang sai.

Tổng kết lại: giá trị thanh lý không hoàn hảo, nhưng nó cung cấp cho bạn một mức sàn thực tế về giá trị thực của một công ty dựa trên các tài sản cứng. Dù bạn đang cố gắng phát hiện các cơ hội bị định giá thấp hay chỉ muốn hiểu rõ rủi ro thực sự của một công ty bạn đang xem xét, chỉ số này xứng đáng có trong bộ công cụ của bạn.