Chỉ mới nhận ra điều gì đó khá quan trọng về cách Visa đang định hình lại trò chơi chuyển tiền của mình. Họ đã làm việc với UnionPay International để mở khóa quyền truy cập vào 95% người dùng thẻ ghi nợ trên toàn Trung Quốc thông qua một tích hợp duy nhất. Đó là một thị trường lớn có thể khai thác.

Vì vậy, đây là những gì đang xảy ra: Visa Direct đang kết nối với nền tảng MoneyExpress của UnionPay, có nghĩa là chuyển tiền xuyên biên giới và thanh toán B2C giờ đây trở nên dễ dàng hơn nhiều cho các người gửi toàn cầu. Thay vì phải xử lý nhiều hệ thống và khung pháp lý tuân thủ, bạn chỉ cần một lối đi vào một trong những mạng thanh toán lớn nhất thế giới. Việc triển khai dự kiến sẽ diễn ra trong nửa đầu năm 2026, và chúng ta đang đúng trong khoảng thời gian đó.

Điều tôi thấy thú vị là suy nghĩ chiến lược đằng sau điều này. Visa không cố gắng thay thế UnionPay hay cạnh tranh với hạ tầng nội địa - họ đang tích hợp vào đó. Đó là một chiến lược thông minh vì nó giảm thiểu rủi ro thực thi đồng thời cung cấp cho họ quyền truy cập vào khối lượng giao dịch khổng lồ. Chiến lược kiếm tiền thực sự không phải từ chính giao dịch; mà là từ các dịch vụ gia tăng như thanh toán theo thời gian thực, minh bạch và độ tin cậy, nơi các nền tảng toàn cầu ngày càng phân biệt.

Liên kết này quan trọng vì thanh toán xuyên biên giới đang trở thành yếu tố cấu trúc quan trọng khi làm việc từ xa và các nền tảng kỹ thuật số mở rộng. Freelancer, nhà sáng tạo, doanh nghiệp - tất cả đều cần các phương thức chuyển tiền quốc tế không gặp trở ngại. Quy mô của Trung Quốc như một hành lang làm cho điều này trở nên thiết yếu, và sự hợp tác này mở rộng đáng kể tính phù hợp của Visa Direct trong các mạng thanh toán theo thời gian thực.

Về mặt cạnh tranh, Mastercard đã thúc đẩy nền tảng Move và các hợp tác ví kỹ thuật số của mình, ghi nhận mức tăng trưởng 15% về khối lượng xuyên biên giới trong năm ngoái. American Express tập trung nhiều hơn vào thanh toán doanh nghiệp cao cấp và các giải pháp doanh nghiệp. Nhưng cách tiếp cận của Visa khi chiến lược liên kết với các mạng nội bộ có khối lượng lớn trong các hành lang quan trọng dường như là một chiến lược khác - ít cạnh tranh trực tiếp hơn và tập trung vào định vị hạ tầng.

Về định giá, V giao dịch ở mức P/E dự phóng khoảng 24.53, cao hơn trung bình ngành. Các ước tính đồng thuận dự báo tăng trưởng lợi nhuận 11.8% cho năm tài chính 2026, vì vậy thị trường đang định giá một số khả năng tăng trưởng. Cổ phiếu này được xếp hạng Giữ, nhưng nếu mối quan hệ hợp tác này bắt đầu thúc đẩy khối lượng giao dịch đáng kể và các nguồn doanh thu mới, điều đó có thể thay đổi câu chuyện. Loại liên kết chiến lược này có thể chính xác là điều các nhà đầu tư đang chờ đợi - bằng chứng cho thấy sự chuyển đổi của Visa từ trung tâm thẻ sang định hướng hạ tầng trong chuyển tiền thực sự đang hoạt động quy mô lớn.