Kính gửi các Fan hâm mộ Cổ phiếu Snowflake, Đánh dấu ngày 25 tháng 2 trong lịch của bạn

Báo cáo Quý của SkazovD qua Shutterstock

Sristi Suman Jayaswal

Thứ Năm, ngày 19 tháng 2 năm 2026 lúc 11:30 tối GMT+9 5 phút đọc

Trong bài viết này:

•                                       Lựa chọn hàng đầu của StockStory 
  

  SNOW

  +0.77%

Ngành phần mềm rộng lớn hơn đã chịu áp lực bắt đầu năm 2026, bị rung chuyển bởi những gì Phố Wall gọi là “SaaSpocalypse.” Nỗi sợ là các đại lý trí tuệ nhân tạo tự động có thể làm gián đoạn các mô hình dựa trên đăng ký truyền thống và làm giảm các dòng doanh thu lâu dài. Nỗi lo đó đã dẫn đến thiệt hại thực tế. Quỹ ETF phần mềm lớn nhất thế giới theo tài sản, iShares Expanded Tech-Software Sector ETF (IGV), đã giảm mạnh khi các nhà đầu tư rút lui.

Trong số các tên bị kéo vào đợt giảm giá có Snowflake (SNOW), nền tảng dữ liệu đám mây. Nhưng nó nhanh chóng phục hồi khi các nhà đầu tư quay trở lại các tên doanh nghiệp bền vững, có độ phủ sâu. Giờ đây, sự chú ý chuyển sang các yếu tố cơ bản. Snowflake sẽ báo cáo kết quả quý IV và cả năm tài chính 2026 vào thứ Tư, ngày 25 tháng 2 năm 2026. Trong khi ban lãnh đạo có vẻ lạc quan, Phố Wall dự đoán tăng trưởng hai chữ số về cả doanh thu lẫn lợi nhuận cho năm tài chính 2026.

Thêm tin tức từ Barchart

Liệu Palantir đã chạm đáy? Có thể, dựa trên hoạt động quyền chọn bán lớn và bất thường trong PLTR

SoftBank vừa bán cổ phiếu Nvidia trị giá 3,6 tỷ USD. Bạn có nên bán NVDA không?

Cổ phiếu Rackspace đang tăng vọt nhờ hợp tác với Palantir. Bạn có nên theo đuổi cổ RXT ở đây không?

Nhận các phân tích độc quyền với bản tin Barchart Brief MIỄN PHÍ. Đăng ký ngay để nhận phân tích thị trường nhanh chóng, sắc nét vào giữa ngày mà bạn không thể tìm thấy ở nơi nào khác.

Mùa báo cáo lợi nhuận không chỉ là một chu kỳ tiết lộ thông thường. Các báo cáo quý cung cấp tín hiệu dự báo, tiết lộ không chỉ những gì một công ty đã kiếm được, mà còn hướng đi tiếp theo của nó. Đối với các nhà đầu tư, báo cáo này có thể định hình tâm thế trước. Vì vậy, hãy giữ ngày đó trong lịch của bạn.

Về Cổ phiếu Snowflake

Được thành lập năm 2012 và có trụ sở chính tại Montana, Snowflake đã phát triển thành một trong những tên tuổi có ảnh hưởng lớn nhất trong hạ tầng dữ liệu đám mây, với vốn hóa thị trường khoảng 60,6 tỷ USD. Công ty vận hành Data Cloud, một nền tảng thống nhất cho phép các tổ chức lưu trữ, quản lý, phân tích và chia sẻ dữ liệu một cách an toàn và quy mô lớn. Các doanh nghiệp sử dụng Snowflake để thúc đẩy phân tích thời gian thực, các ứng dụng dựa trên AI, và hợp tác liên doanh.

Phạm vi hoạt động của nó bao gồm dịch vụ tài chính, truyền thông, bán lẻ, chăm sóc sức khỏe, sản xuất, công nghệ, viễn thông, du lịch và khu vực công – về cơ bản bất kỳ ngành nào mà dữ liệu là trung tâm của quá trình ra quyết định.

Ngoài ra, về chiến lược, Snowflake đã đi sâu hơn vào trí tuệ nhân tạo (AI). Một thỏa thuận trị giá 200 triệu USD với OpenAI, cùng với hợp tác với Anthropic, giúp công ty nắm bắt nhiều hơn các khối lượng công việc liên quan đến AI. Và điều này có thể thu hút doanh thu từ các ông lớn hạ tầng đám mây truyền thống.

Câu chuyện tiếp tục  

Dù quy mô và vị trí chiến lược, hiệu suất giá cổ phiếu của Snowflake vẫn chưa ấn tượng. Cổ phiếu của công ty điện toán đám mây giảm 8,66% trong 52 tuần qua. Trong sáu tháng qua, SNOW giảm 11,18%, cho thấy còn nhiều áp lực kéo dài. Xu hướng ngắn hạn còn rõ rệt hơn, giảm 30,82% trong ba tháng gần nhất. Ngay cả đầu năm 2026 cũng chưa mang lại nhiều sự nhẹ nhõm, khi cổ phiếu giảm 19,73% tính từ đầu năm (YTD).

www.barchart.com

Về định giá, cổ phiếu SNOW được định giá ở mức 147,07 lần lợi nhuận điều chỉnh dự kiến trong tương lai và 13,02 lần doanh thu, khá cao. Tuy nhiên, các chỉ số này thấp hơn trung bình 5 năm của nó. Thêm vào đó, sau đợt bán tháo “SaaSapocalypse” đã kéo cổ phiếu vào vùng quá bán và kích hoạt các hoạt động mua vào theo cơ hội.

Ngoài ra, với các nhà phân tích dự báo tăng trưởng doanh thu mạnh mẽ trong năm nay và năm tới, cùng các hợp đồng doanh nghiệp mới dự kiến sẽ thúc đẩy đà tăng trưởng, nhiều nhà đầu tư tăng trưởng vẫn có thể thấy lý do để trả mức giá cao hơn.

Kết quả lợi nhuận Q3 của Snowflake vượt dự kiến

Snowflake công bố số liệu quý 3 vào ngày 3 tháng 12. Doanh thu đạt 1,21 tỷ USD, tăng 28,7% so với cùng kỳ năm ngoái (YOY). Doanh thu sản phẩm chiếm phần lớn, tăng 29% hàng năm lên 1,16 tỷ USD khi nhiều doanh nghiệp chuyển sang hạ tầng dữ liệu và các khối lượng công việc AI.

Công ty báo lỗ ròng 293,9 triệu USD, hoặc -0,87 USD trên mỗi cổ phiếu, hẹp hơn so với số liệu năm ngoái. EPS không GAAP đạt 0,35 USD, tăng 75% so với cùng kỳ năm trước và vượt xa dự báo của Phố Wall. Đây cũng là lần thứ sáu liên tiếp báo cáo lợi nhuận vượt dự kiến.

Tiếp theo là tín hiệu dự báo. Các nghĩa vụ còn lại tăng 37% so với cùng kỳ lên 7,88 tỷ USD, cho thấy các hợp đồng dài hạn đang tích tụ. Snowflake đã thêm kỷ lục 615 khách hàng mới trong quý, trong khi tỷ lệ giữ chân doanh thu ròng vẫn vững vàng ở mức 125%. Các khách hàng hiện tại không chỉ duy trì mà còn chi tiêu nhiều hơn.

Nhưng AI làm bức tranh trở nên thú vị hơn. Hơn 7.300 khách hàng hiện đang sử dụng khả năng AI của Snowflake hàng tuần, với Snowflake Intelligence trở thành sản phẩm được chấp nhận nhanh nhất trong lịch sử công ty, đạt 1.200 khách hàng. Các dịch vụ liên quan đến AI đạt doanh thu 100 triệu USD chỉ một quý trước kế hoạch; ít các chương trình thử nghiệm hơn, nhiều triển khai sản xuất hơn. Thêm vào đó, các hợp tác mở rộng thêm rào cản cạnh tranh. Các liên kết với SAP (SAP), Google Cloud (GOOG), và Anthropic đã mở rộng lựa chọn mô hình và tích hợp AI cấp doanh nghiệp.

Trong khi công ty chuẩn bị công bố số liệu tài chính năm 2026 vào tuần tới, Ban lãnh đạo đã nâng dự báo doanh thu sản phẩm cả năm lên khoảng 4,446 tỷ USD, thể hiện mức tăng trưởng 28% so với cùng kỳ. Thêm vào đó, ban lãnh đạo dự kiến tỷ lệ lợi nhuận gộp của sản phẩm là 75%, tỷ lệ lợi nhuận hoạt động là 9%, và tỷ lệ dòng tiền tự do là 25%.

Các nhà phân tích dự đoán Snowflake sẽ lỗ 2,32 USD trên mỗi cổ phiếu, tăng 33,7% trong năm tài chính 2026, sau đó lỗ 5,6% - 2,45 USD trong năm tài chính 2027.

Các nhà phân tích dự đoán gì về cổ phiếu Snowflake?

Tâm lý xung quanh phần mềm có thể nặng nề, nhưng một số ý kiến từ Phố Wall lại thận trọng hơn. Nhà phân tích Gregg Moskowitz của Mizuho đã hạ mục tiêu giá của SNOW xuống còn 220 USD từ 285 USD, phản ánh sự co hẹp mạnh các chỉ số định giá đã lan rộng trong lĩnh vực phần mềm doanh nghiệp. Tuy nhiên, ông vẫn giữ xếp hạng “Vượt trội” (Outperform).

Mizuho đã cắt giảm mục tiêu chung cho toàn nhóm, thừa nhận rằng nỗi sợ bị gián đoạn bởi AI đã đẩy tâm lý xuống mức cực thấp. Tuy nhiên, các kiểm tra phần mềm hàng quý gần đây của họ vẫn khá vững chắc. Trong khoảng cách giữa nỗi sợ và các yếu tố cơ bản, công ty môi giới này thấy có những cơ hội hấp dẫn chọn lọc cho các nhà đầu tư kiên nhẫn chờ đợi.

Snowflake hiện có xếp hạng “Mua Trung bình” (Moderate Buy) chung. Trong số 45 nhà phân tích theo dõi cổ phiếu, 36 đề xuất “Mua mạnh”, 3 đề xuất “Mua trung bình”, 4 đề xuất “Giữ”, và 2 còn lại đề xuất “Bán mạnh”.

Mức giá mục tiêu trung bình là 277,43 USD, cho thấy tiềm năng tăng 57,6% so với mức giá hiện tại. Mục tiêu giá cao nhất của Phố Wall là 465 USD cho Snowflake, dự báo cổ phiếu có thể tăng tới 164%.

www.barchart.com

www.barchart.com

_ Vào ngày xuất bản, Sristi Suman Jayaswal không nắm giữ (trực tiếp hoặc gián tiếp) bất kỳ vị thế nào trong các chứng khoán đề cập trong bài viết này. Tất cả thông tin và dữ liệu trong bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin. Bài viết này ban đầu được đăng trên Barchart.com _