Gần đây tôi thấy rất nhiều câu hỏi về chiến lược quyền chọn condor sắt, nên tôi nghĩ sẽ phân tích rõ hơn về điều gì thực sự đang diễn ra với chiến lược này vì nó là một trong những phương pháp nghe có vẻ phức tạp hơn nhiều so với thực tế.

Vì vậy, đây là điều về chiến lược quyền chọn condor sắt - chúng được xây dựng để khi bạn nghĩ rằng thị trường sẽ chỉ đứng yên. Bạn về cơ bản đang đặt cược rằng một cổ phiếu sẽ duy trì trong một phạm vi nhất định thay vì có những biến động lớn theo cả hai hướng. Đó là một thiết lập gồm bốn phần: hai quyền chọn bán và hai quyền chọn mua ở các mức giá thực thi khác nhau, tất cả đều hết hạn cùng ngày. Mục đích chính là để kiếm lợi từ sự nhàm chán của thị trường.

Hãy để tôi phân tích cách hoạt động thực sự của nó. Bạn được bảo vệ cả phía tăng và giảm nhờ cách các mức giá thực thi được xếp lớp. Đó là phần tốt - rủi ro của bạn bị giới hạn. Nhưng đổi lại, lợi nhuận của bạn cũng bị giới hạn. Tình huống lý tưởng? Cả bốn quyền chọn đều hết giá trị, điều này xảy ra khi giá cổ phiếu nằm ngay trong khoảng giữa các mức giá thực thi trung tâm của bạn. Nghe có vẻ đơn giản, nhưng có một điều mọi người không luôn nghĩ đến từ đầu - phí hoa hồng cho các giao dịch này có thể rất cao. Bạn đang xử lý bốn hợp đồng riêng biệt, vì vậy các khoản phí đó có thể nhanh chóng ăn vào lợi nhuận của bạn.

Có hai loại chiến lược condor sắt mà bạn có thể thực hiện tùy thuộc vào hướng bạn nghiêng về. Condor sắt dài là chiến lược trả tiền trước - bạn trả tiền ngay từ đầu. Lợi nhuận tối đa của bạn xảy ra nếu cổ phiếu tăng vượt quá mức giá thực thi cao nhất hoặc giảm xuống dưới mức thấp nhất khi hết hạn. Điểm trừ? Chiến lược này bị ảnh hưởng nặng nề bởi phí hoa hồng, và khả năng sinh lợi bị thu hẹp vì điều đó. Bạn có hai điểm hòa vốn cần chú ý: một dưới mức giá thực thi của quyền chọn bán dài và một trên mức giá thực thi của quyền chọn mua dài.

Sau đó là condor sắt ngắn, chiến lược này đảo ngược lại. Đây là chiến lược thu tiền ngay lập tức - tiền vào ngay. Lợi nhuận tối đa xảy ra nếu cổ phiếu giữ trong khoảng giữa các mức giá thực thi của quyền chọn bán ngắn và quyền chọn mua ngắn. Một lần nữa, phí hoa hồng là kẻ thù của bạn. Thua lỗ tối đa xảy ra nếu cổ phiếu vượt ra ngoài các mức giá thực thi cao nhất hoặc thấp nhất của bạn. Cũng có hai điểm hòa vốn, chỉ khác cách tính toán.

Thật lòng mà nói, điều quan trọng nhất bạn cần nhớ trước khi bắt đầu thực hiện các chiến lược condor sắt là kiểm tra xem broker của bạn tính phí hoa hồng như thế nào. Với bốn hợp đồng tham gia, các khoản phí đó có thể ảnh hưởng nghiêm trọng đến việc bạn có thực sự kiếm được tiền hay chỉ hòa vốn. Đây là một chiến lược nâng cao, không còn bàn cãi, nhưng một khi bạn hiểu rõ cơ chế hoạt động, sẽ dễ dàng lý giải tại sao các nhà giao dịch lại sử dụng nó trong các tình huống thị trường ít biến động.