Đã nghĩ về những gì thực sự có thể thúc đẩy cổ phiếu Nvidia trong năm nay, và tôi nghĩ có điều mà hầu hết mọi người đang bỏ qua.

Nghe này, công ty đã tăng trưởng mạnh mẽ - gần 900% trong vòng ba năm. Nhưng vấn đề là: loại đà này tạo ra hiệu ứng mệt mỏi kỳ lạ. Ngay cả khi Nvidia liên tục vượt qua lợi nhuận và vượt dự báo từ 1-3 tỷ mỗi quý, thị trường gần như không phản ứng nữa. Giống như mọi người đã trở nên vô cảm với những chiến thắng này rồi.

Dự đoán của tôi cho Nvidia năm 2026? Họ sẽ tiếp tục làm những gì họ đã làm - vượt qua kỳ vọng - và điều đó có thể thực sự làm sống lại một chút đà tăng trưởng.

Lý do tôi khá tự tin vào dự đoán này về hiệu suất của họ khá đơn giản. Thứ nhất, Trung Quốc. Công ty đã nhận được sự chấp thuận của cơ quan quản lý để bán chip H200 ở đó, nhưng điều đó chưa được phản ánh trong dự báo của họ. Jensen Huang dường như sắp đến Trung Quốc, và nếu họ nhận được sự chấp thuận hoạt động trở lại ở đó, đó là một nguồn doanh thu hoàn toàn mới mà họ chưa tính đến. Ngay cả khi không có Trung Quốc, chi tiêu cho trung tâm dữ liệu vẫn không giảm như mọi người nghĩ. Việc xây dựng hạ tầng AI vẫn đang diễn ra mạnh mẽ.

Vì vậy, dự đoán của tôi là: họ sẽ vượt qua dự báo 65 tỷ đô la cho quý 4, rồi tiếp tục nâng cao và vượt dự báo trong suốt năm 2026. Mỗi quý lại có một bất ngờ nhỏ theo hướng tích cực. Đó là mô hình đã hoạt động hiệu quả.

Thị trường chắc chắn đã mệt mỏi với Nvidia. Nhưng tôi nghĩ nếu họ tiếp tục thực hiện như thế này, cổ phiếu có thể tìm lại được vị thế của mình. Đôi khi dự đoán tốt nhất về hiệu suất cổ phiếu chỉ là quan sát xem công ty có tiếp tục làm những gì nó đã làm hay không - và thành tích của Nvidia về mặt đó khá khó để tranh cãi.