Đã suy nghĩ về điều này rất nhiều gần đây - ai cũng mê mẩn cổ phiếu chip AI, nhưng nút thắt thực sự mà không ai nói đến chính là nguồn năng lượng. Như, nghiêm túc đấy. Rand Corp vừa công bố nghiên cứu cho thấy nhu cầu điện năng của trung tâm dữ liệu AI có thể đạt 68 gigawatt trong năm nay và tăng vọt lên 327 gigawatt vào năm 2030. Đó là mức tiêu thụ điên rồ.

Hầu hết các nhà đầu tư đều dán mắt vào Nvidia và những cái tên quen thuộc, nhưng nếu bạn đang ngủ quên ở phía hạ tầng - đặc biệt là năng lượng và kết nối - thì có thể bạn đang bỏ lỡ điều gì đó lớn. Các công ty xây dựng các đường ống và cung cấp điện để duy trì hoạt động của AI này có thể thấy tiềm năng tăng trưởng cực lớn.

Tôi đã xem xét hai cái tên thu hút sự chú ý của tôi. Đầu tiên là NextEra Energy. Ừ, tôi biết nghe có vẻ nhàm chán - là một công ty tiện ích - nhưng vấn đề là: họ đang hợp tác với Google Cloud để xây dựng và cung cấp năng lượng cho nhiều trung tâm dữ liệu AI. Công ty đã vận hành Florida Power & Light phục vụ 12 triệu khách hàng, và họ dự định cung cấp thêm 15 gigawatt điện cho các trung tâm dữ liệu vào năm 2035. CEO của họ nói rằng họ muốn nhân đôi mục tiêu đó lên 30 gigawatt. Năm ngoái, họ thu về 2,97 tỷ đô la lợi nhuận ròng, tăng từ 2,3 tỷ đô la, và họ dự báo tăng trưởng kép hàng năm 8% đến năm 2032. Thêm vào đó là cổ tức, khá là dễ chịu.

Tiếp theo là Credo Technology. Cái này thì hướng trực tiếp vào khía cạnh kết nối hơn. Họ sản xuất các Cáp Điện Tử Chủ Động - về cơ bản là các bộ kết nối có bộ xử lý tín hiệu giúp chuyển dữ liệu giữa các chip hiệu quả hơn nhiều so với dây đồng cũ. Gần đây, họ công bố hợp đồng với TensorWave, một nhà cung cấp đám mây AI tập trung vào AMD, để cung cấp các loại cáp này cho hạ tầng thế hệ mới. Doanh thu mới nhất của họ là 268 triệu đô la, tăng 272% so với cùng kỳ năm ngoái. Họ đã chuyển từ lỗ 4,2 triệu đô la sang lợi nhuận ròng 82,6 triệu đô la. Quá trình tăng trưởng cực kỳ ấn tượng.

Theo quan điểm của tôi, bạn có hai lựa chọn: NextEra mang lại sự ổn định của tiện ích được điều chỉnh với dòng tiền dự đoán và tăng trưởng cổ tức, trong khi Credo là lựa chọn tăng trưởng cao hơn dựa trên một phần quan trọng của hạ tầng kết nối. Cả hai đều hưởng lợi từ xu hướng lớn - việc xây dựng quy mô lớn trung tâm dữ liệu AI. Nếu bạn đã nặng về cổ phiếu chip, thì đây có thể là các lựa chọn đa dạng hóa tốt mà không cần thêm rủi ro từ cổ phiếu bán dẫn.