Vừa mới phát hiện điều gì đó đáng chú ý trong báo cáo lợi nhuận mới nhất của Ngân hàng Mỹ. Các số liệu đang kể cho chúng ta một câu chuyện khá rõ ràng về hướng đi của chi tiêu tiêu dùng, và đó không phải là bức tranh tươi sáng mà mọi người đã vẽ cách đây vài năm.

Bạn còn nhớ khi mọi người đều dự đoán một cuộc suy thoái vào năm 2023 không? Ừ, điều đó đã không xảy ra. Lý do đơn giản là: người tiêu dùng vẫn tiếp tục chi tiêu. Dù lạm phát đang nóng và lãi suất tăng, mọi người vẫn quẹt thẻ tín dụng như thể ngày mai không còn nữa. Nhưng điều này—động lực đó—bây giờ bắt đầu trông có vẻ khác đi.

Giám đốc điều hành của Ngân hàng Mỹ đã khá lên tiếng về sự chuyển biến này. Tăng trưởng chi tiêu tiêu dùng gần như đã sụt giảm mạnh, từ 10% năm ngoái xuống còn khoảng 3-4% gần đây. Đó là một sự giảm tốc lớn. Và khi bạn xem xét dữ liệu thẻ tín dụng, mọi thứ trở nên thú vị hơn. Nợ thẻ tín dụng đạt 1,13 nghìn tỷ đô la vào cuối năm 2023, nhưng điều thực sự thu hút sự chú ý của tôi là bức tranh về nợ quá hạn.

Tỷ lệ nợ quá hạn thẻ tín dụng quốc gia vừa chạm mức 3,1%—cao nhất kể từ năm 2011. Đó không phải là con số nhỏ. Trong khi đó, tỷ lệ xóa nợ của Ngân hàng Mỹ trên thẻ tín dụng đã tăng lên 3,62% trong quý gần nhất, tiếp tục xu hướng đã hình thành trong nhiều quý liên tiếp. Tỷ lệ xóa nợ ròng của ngân hàng đã nhảy lên 0,58% từ 0,45% của quý trước.

Bây giờ, điều thú vị là Giám đốc tài chính của Ngân hàng Mỹ đã nói rằng họ đang thấy một số dấu hiệu sớm của sự ổn định—tốc độ tăng nợ quá hạn đã chậm lại so với quý trước. Điều đó có thể nghĩa là chi tiêu tiêu dùng đang tìm đáy, hoặc cũng có thể chỉ là tạm thời dừng lại trước khi mọi thứ trở nên tồi tệ hơn. Ngân hàng đang đặt cược vào việc bình thường hóa khi năm tiếp tục diễn ra.

Một điều đáng chú ý là khách hàng của Ngân hàng Mỹ không phải là nhóm điển hình. Trung bình điểm FICO của khách vay thẻ tín dụng của họ là 777, trong khi khách vay vay mua ô tô là 801. Đó là mức cao hơn nhiều so với trung bình quốc gia khoảng 715. Vì vậy, nếu mọi thứ tiếp tục chậm lại, nhóm khách hàng khá giả của Ngân hàng Mỹ có thể chịu đựng tốt hơn so với các nhà cho vay khác phục vụ các phân khúc rủi ro cao hơn.

Câu hỏi thực sự bây giờ là liệu chúng ta đang chứng kiến một sự ổn định thực sự trong chi tiêu tiêu dùng hay chỉ là một sự tạm thời nghỉ ngơi. Nếu nợ quá hạn tiếp tục tăng từ đây, điều đó có thể báo hiệu áp lực tiêu dùng thực sự phía trước. Đó là điểm dữ liệu mọi người nên theo dõi chặt chẽ.