Vậy đây là điều đã thu hút sự chú ý của tôi - Celsius Holdings thực sự trở thành một trong những câu chuyện trở lại yên lặng mà không ai ngờ tới. Cổ phiếu đã tăng gần 100% trong năm qua, và thành thật mà nói, hầu hết mọi người có lẽ đã bỏ qua nó từ năm 2024.

Điểm ngoặt khá rõ ràng. Khoảng một năm trước, Celsius đã thực hiện một thương vụ mua lại Alani Nu với giá 1,65 tỷ đô la. Trên giấy tờ, nó trông như một món hời vào thời điểm đó. Công ty đang đối mặt với ba quý liên tiếp doanh số giảm, và Alani Nu xuất hiện như một thương hiệu phong cách sống nhỏ hơn nhưng đang phát triển với một lượng người theo dõi vững chắc. Định giá cũng hợp lý - họ đang mua với khoảng 3 lần doanh thu quá khứ trong khi Celsius tự nó đang giao dịch thấp hơn nhiều so với đỉnh cao trước đó.

Điều gì xảy ra tiếp theo là nơi câu chuyện trở nên thú vị. Kể từ khi hoàn tất thương vụ đó, Celsius đã hoàn toàn vượt xa mong đợi. Chúng ta đang nói về lợi nhuận vượt dự kiến lần lượt là 93%, 52% và 37% trong ba quý liên tiếp. Các con số doanh thu còn kể câu chuyện rõ ràng hơn. Trong năm 2025, Celsius đã tạo ra tổng doanh thu 2,5 tỷ đô la, trong đó Alani Nu đóng góp khoảng 1 tỷ đô la chỉ trong chín tháng cuối cùng. Điều này quy đổi ra hơn 1,3 tỷ đô la mỗi năm cho Alani Nu - nghĩa là họ đã trả ít hơn 1,3 lần doanh thu dự kiến cho thương vụ mua lại.

Nhưng điều thực sự quan trọng là: thương hiệu Celsius cốt lõi đã ngừng chảy máu và thực sự trở nên tích cực. Doanh số tăng 8% để đạt 1,5 tỷ đô la trong cả năm. Thêm vào đó là quyền phân phối Rockstar Energy mà họ đã nhận từ PepsiCo vào mùa hè năm ngoái (thêm 55 triệu đô la doanh thu nữa), và giờ đây trong danh mục đã có hai thương hiệu trị giá tỷ đô thật sự.

Phần lợi nhuận thực sự gây ngạc nhiên. Lợi nhuận điều chỉnh gần như gấp đôi lên 1,34 đô la mỗi cổ phiếu cho năm 2025. Các nhà phân tích đã liên tục nâng mục tiêu giá của họ, giờ đây dự kiến đạt 1,84 đô la mỗi cổ phiếu trong năm nay so với ước tính trước đó là 1,55 đô la. Và nghe này - ngay cả sau khi cổ phiếu gần như đã gấp đôi, bạn vẫn có thể mua nó với giá chưa đến 30 lần lợi nhuận dự kiến. Điều này khá hợp lý khi bạn nhìn vào cách họ vượt xa dự báo lợi nhuận như thế nào.

Nhìn về phía trước, Celsius vẫn còn nhiều tiềm năng phát triển. Alani Nu tiếp tục mở rộng với mức tăng trưởng về không gian kệ hàng ba chữ số, và thương hiệu chính đang chứng kiến mức tăng 17% về không gian trong năm 2026. Các sản phẩm mới và các đợt ra mắt có thời hạn đang giữ chân người tiêu dùng rất cao.

Thị trường đồ uống thường là lĩnh vực tăng trưởng chậm, vì vậy việc theo dõi Celsius thực hiện ở mức này thực sự là điều làm mới mẻ. Hai thương hiệu trị giá tỷ đô, đà tăng nội địa mạnh mẽ, và tiềm năng quốc tế vẫn còn đó. Đây không chỉ còn là về khí ga nữa - mà còn là về một công ty đã mua đúng vào thời điểm phù hợp và thực hiện đúng chiến lược.