Vừa xem thị trường phản ứng theo cách cổ điển khi hoảng loạn bán tháo trước, rồi nhận ra mọi thứ có thể không tệ như ban đầu lo ngại. Sự phục hồi hôm nay thực sự khá theo mô hình hành xử rủi ro khi các nhà giao dịch thấy dữ liệu sản xuất ISM đến mạnh hơn mong đợi ở mức 52.4. Bắt đầu ngày khá khó khăn sau các động thái quân sự của Mỹ và Israel đối với Iran, nhưng đến giữa ngày lực mua đã trở lại. Thật thú vị khi tâm lý nhanh chóng thay đổi như thế nào. Vậy đây là những gì đã xảy ra: cổ phiếu ban đầu giảm mạnh do lo ngại về địa chính trị, nhưng sau đó đã phục hồi khi mọi người tiêu hóa dữ liệu kinh tế và bắt đầu nghĩ về cơ hội luân chuyển ngành. Cổ phiếu quốc phòng thực sự đã thắng lớn hôm nay với AeroVironment tăng hơn 12% và RTX tiếp tục đẩy cao hơn. Các tên ngành năng lượng cũng tăng mạnh khi giá dầu thô tăng đột biến lên mức cao nhất trong 8.25 tháng do lo ngại về nguồn cung từ tình hình eo biển Hormuz. WTI tăng hơn 65% không phải là chuyện đùa. Áp lực giá đang xuất hiện khắp nơi. Chỉ số giá trả của ISM tăng lên mức cao nhất trong 3.5 năm ở 70.5, điều này có nghĩa là kỳ vọng lạm phát đang quay trở lại. Lợi suất trái phiếu ban đầu giảm do nhu cầu trú ẩn an toàn nhưng sau đó đảo chiều khi giá dầu tăng vọt, đẩy lợi suất kỳ hạn 10 năm tăng 10 điểm cơ bản lên 4.04%. Hành động trong ngày khá điên rồ. Điều khiến tôi chú ý là sự biến động của cổ phiếu liên quan đến tiền điện tử. Bitcoin hiện đang quanh $80K và một số cổ phiếu liên quan đến crypto như MSTR và MARA đã tăng 7-8%, dẫn đầu các cổ phiếu tăng của Nasdaq. Có vẻ như các nhà giao dịch đang xem crypto như một tài sản rủi ro khác trong môi trường này. Các hãng hàng không và du thuyền rõ ràng bị ảnh hưởng nặng khi giá nhiên liệu tăng vọt. Các nhà xây nhà cũng chịu áp lực từ lợi suất cao hơn ảnh hưởng đến lãi suất vay thế chấp. Nhưng sự phục hồi chung cho thấy thị trường đang định giá đây là một tình huống có thể kiểm soát được chứ không phải thảm họa. Lợi nhuận cũng khá tốt khi 74% các công ty trong S&P 500 vượt kỳ vọng, điều này hỗ trợ cho câu chuyện phục hồi. Tuần tới sẽ rất quan trọng với dữ liệu việc làm của ADP, ISM dịch vụ, và cuối cùng là báo cáo việc làm vào thứ Sáu. Nếu chúng ta tiếp tục thấy các đợt phục hồi khi giảm giá và dữ liệu kinh tế duy trì ổn định, có thể tạo ra một môi trường thú vị cho một số ngành.