Chỉ mới nhận thấy giá đường tăng khá mạnh hôm nay, đạt mức cao nhất trong 1 tháng trong khi dầu thô đang tăng vọt lên đỉnh 8 tháng. Hợp đồng NY tháng 5 tăng 0,43% và đường trắng ICE London nhảy 1,62%, điều này thú vị vì khi dầu tăng như vậy, nó làm ethanol có lợi hơn. Điều đó có nghĩa là các nhà sản xuất đường có thể chuyển nhiều mía hơn sang sản xuất ethanol thay vì ép lấy đường, có thể làm nguồn cung thắt chặt hơn.

Tuy nhiên, vấn đề là - triển vọng chung về giá đường hôm nay trông khá hỗn hợp. Đầu năm nay, có lo ngại về dư thừa toàn cầu kéo dài, với nhiều nhà phân tích dự báo 2-3 triệu tấn thặng dư cho năm 2025/26. Nhưng giờ đây chúng ta đang thấy một số tín hiệu hỗ trợ. Ấn Độ vừa được phê duyệt xuất khẩu thêm 500.000 tấn đường ngoài hạn ngạch hiện tại của họ, và sản lượng của họ đang tăng 12% so với cùng kỳ năm ngoái đến cuối tháng 2. Brazil cũng thể hiện một số yếu điểm - sản lượng tháng 1 giảm 36% so với năm ngoái, mặc dù số liệu từ đầu năm đến nay vẫn còn hơi tích cực.

Dự báo của USDA tháng 12 khá lạc quan, dự đoán sản lượng toàn cầu đạt kỷ lục 189 triệu tấn trong 2025/26. Ấn Độ và Thái Lan đều dự kiến sẽ tăng sản lượng, điều này giữ áp lực giảm giá đường hôm nay mặc dù dầu thô đang tăng. Thật sự, cảm giác như chúng ta đang bị mắc kẹt giữa sức mạnh ngắn hạn của dầu đẩy giá lên và lo ngại dư thừa dài hạn giữ giá không tăng được bền vững. Đang theo dõi xem đây chỉ là một sự bật tăng tạm thời hay liệu góc nhìn ethanol có thể thực sự tác động đến động lực cung cầu.