Vừa mới bắt được Relay Therapeutics tăng 19% sau báo cáo lợi nhuận—cổ phiếu đạt mức cao mới 52 tuần tại $10.98 hôm nay. Một bước tiến khá ấn tượng cho một công ty sinh học giai đoạn lâm sàng. Dưới đây là những điểm tôi chú ý.

Họ đã thu hẹp khoản lỗ quý 4 xuống còn 54,9 triệu đô la từ $76M một năm trước, và lỗ cả năm 2025 là 276,5 triệu đô la so với 337,7 triệu đô la trong năm 2024. Quan trọng hơn, họ thực sự đang tạo ra doanh thu—15,4 triệu đô la trong năm, tăng từ $10M trong năm 2024, chủ yếu qua thỏa thuận cấp phép Elevar. Đó là loại quỹ đạo bạn muốn thấy.

Tuy nhiên, câu chuyện thực sự là đà phát triển của dòng sản phẩm của họ. Zovegalisib, ứng cử viên hàng đầu của họ, đang tiến hành thử nghiệm giai đoạn 3 cho ung thư vú di căn HR+/HER2- có đột biến PI3Ka. Họ dự định công bố dữ liệu kết hợp ba thuốc và kế hoạch giai đoạn 3 tuyến đầu vào năm 2026—cơ bản là cách để nhảy một bước từ vị trí hiện tại đến sẵn sàng thương mại hóa thực sự. Họ cũng có dữ liệu ban đầu dự kiến trong H1 2026 từ thử nghiệm các bất thường mạch máu, điều này thú vị vì mở ra một nhóm bệnh nhân hoàn toàn khác.

Ngoài ra, họ đang thúc đẩy RLY-8161, một chất ức chế chọn lọc NRAS cho các khối u rắn, và làm việc về một chương trình chaperone không ức chế cho bệnh Fabry. Chương trình Lirafugratinib đã được cấp phép ra ngoài cho Elevar, vì vậy điều này tạo ra các khoản thanh toán mốc quan trọng chảy trở lại cho họ.

Vị trí tiền mặt cũng khá vững chắc—554,5 triệu đô la trong tiền mặt và đầu tư, đủ để tài trợ hoạt động đến năm 2029 theo quản lý. CEO Sanjiv Patel gọi năm 2026 là một năm then chốt, và thành thật mà nói, với nhiều kết quả lâm sàng sắp tới, họ có những chất xúc tác thực sự phía trước. Cổ phiếu dao động trong khoảng từ 1,77 đô la đến 10,98 đô la trong năm qua, nên đã có biến động, nhưng bước tăng hôm nay cho thấy thị trường đang tin vào câu chuyện này. Đáng để theo dõi nếu bạn quan tâm đến các cổ phiếu sinh học với các mốc quan trọng trong ngắn hạn.