Vì vậy, tôi đã đọc về chứng khoán thế chấp đảm bảo gần đây và thành thật mà nói, hầu hết mọi người không biết những thứ này thực sự ảnh hưởng đến cuộc sống của họ như thế nào.

Đây là điều về chứng khoán thế chấp đảm bảo - nó về cơ bản là một cách để các ngân hàng đóng gói một loạt các khoản vay thế chấp và bán chúng cho các nhà đầu tư. Nghe có vẻ phức tạp, nhưng khái niệm khá đơn giản khi bạn phân tích rõ.

Vào năm 1968, những thứ này bắt đầu xuất hiện, và đến năm 1970 chính phủ đã tham gia thông qua cái gọi là Ginnie Mae. Bây giờ bạn có hai loại chính - chứng khoán thế chấp của các tổ chức chính phủ (do Ginnie Mae, Freddie Mac, Fannie Mae phát hành) khá an toàn, và chứng khoán thế chấp không thuộc tổ chức chính phủ từ các ngân hàng tư nhân mang nhiều rủi ro hơn.

Đây là lý do tại sao việc hiểu chứng khoán thế chấp đảm bảo lại quan trọng đối với người bình thường: khi các ngân hàng bán các khoản vay thế chấp cho các nhà đầu tư, họ giải phóng vốn để cho vay nhiều người hơn. Đó là lý do tại sao bạn có thể vay thế chấp ngay từ đầu. Nếu không có thị trường thứ cấp này, các ngân hàng sẽ hết tiền để cho vay.

Cơ chế hoạt động cũng rất thú vị. Một ngân hàng cấp khoản vay của bạn, sau đó bán nó cho một nhà trung gian, người đóng gói nó thành một chứng khoán thế chấp. Các nhà đầu tư mua cổ phần của gói đó và nhận dòng tiền từ các khoản thanh toán của bạn. Ngân hàng ban đầu vẫn quản lý khoản vay và thu phí. Mọi người đều thắng nếu các khoản vay là chắc chắn.

Tuy nhiên, có nhiều cấu trúc khác nhau. Pass-through là đơn giản nhất - các nhà đầu tư chỉ nhận phần của họ về gốc và lãi. Sau đó bạn có CMO, phức tạp hơn nhiều, chia các khoản vay thành các lớp khác nhau với mức rủi ro khác nhau. Và chứng khoán thế chấp đã tách biệt các khoản thanh toán thành phần gốc và lãi, phản ứng khác nhau với sự thay đổi lãi suất.

Điều mà hầu hết mọi người bỏ lỡ là: lãi suất vay thế chấp không chỉ phụ thuộc vào những gì Cục Dự trữ Liên bang làm. Giá của chứng khoán thế chấp thực sự ảnh hưởng đến mức phí ngân hàng tính. Khi giá MBS giảm, các ngân hàng tăng lãi suất để bù đắp. Khi giá cao, các ngân hàng có thể cạnh tranh hơn.

Điều quan trọng nhất là chứng khoán thế chấp đảm bảo chính là xương sống của các khoản vay hiện đại. Dù bạn mua nhà hay đầu tư, các chứng khoán này đang hoạt động phía sau hậu trường. Thật là kỳ lạ khi bạn nghĩ về mức độ hệ thống này liên kết chặt chẽ như thế nào.