Vừa mới xem qua các hoạt động trong Quý 4 của một số nhà đầu tư có sức ảnh hưởng lớn, và rõ ràng có một mô hình đáng chú ý. Buffett, Ackman, Akre, Marks, Dorsey—những người này không di chuyển một cách ngẫu nhiên, vì vậy khi họ tích trữ hoặc bán tháo các vị thế, điều đó cho bạn biết về nơi họ nhìn thấy giá trị.

Điều khiến tôi ấn tượng nhất là cách họ rất chọn lọc vào thời điểm này. Chúng ta không thấy kiểu mua vào rộng rãi như trong một thị trường bò mạnh mẽ. Thay vào đó, nó rất nhắm mục tiêu—các công ty cụ thể phù hợp với luận điểm dài hạn của họ. Một số tên xuất hiện trong nhiều danh mục đầu tư là những cái tên quen thuộc: Alphabet, Amazon, Meta. Nhưng thời điểm và mức độ tin tưởng lại khác nhau.

Điều quan trọng thường bị bỏ qua—những nhà đầu tư này không xây dựng sự giàu có qua việc săn lùng các cổ phiếu nóng. Nhìn lại các lựa chọn trong quá khứ của họ, bạn sẽ thấy một mô hình. Khi Netflix được thêm vào các danh sách theo dõi vào năm 2004, khoản đầu tư 1.000 đô la đã trở thành hơn 415.000 đô la. Nvidia năm 2005? Khoản 1.000 đô la đó trở thành hơn 1,1 triệu đô la. Đó không phải là những dự đoán may rủi. Đó là những cược vào các công ty đã phát hành cổ phiếu lần đầu trong các thời kỳ khác nhau, nhưng tất cả đều có điểm chung: lợi thế cạnh tranh bền vững.

Bây giờ, thách thức đối với nhà đầu tư cá nhân là thời điểm và sự tin tưởng. Hầu hết mọi người bị phân tâm bởi những tin đồn ngắn hạn. Những nhà đầu tư siêu lớn này đang nghĩ trong vòng nhiều thập kỷ, không phải quý. Họ xem xét dòng tiền, cấu trúc thị trường, các lợi thế cạnh tranh bền vững. Khi Meta được đề cập trong các hồ sơ của họ, không phải vì lợi nhuận quý này—mà là về vị thế cấu trúc mà họ tin rằng công ty sẽ giữ vững trong nhiều năm tới.

Điều rút ra chính? Đừng chỉ sao chép các hoạt động của họ. Hiểu lý do đằng sau đó. Luận điểm vĩ mô là gì? Lợi thế cạnh tranh là gì? Nếu bạn có thể trả lời những câu hỏi đó, bạn sẽ gần hơn với cách suy nghĩ của họ. Thị trường thưởng cho sự kiên nhẫn và rõ ràng, chứ không phải tâm lý đám đông.