Gần đây tôi đã tìm hiểu về Cipher Mining và thực sự có một câu chuyện thú vị đang hình thành ngoài những lời đồn về AI mà mọi người đang nói đến.

Vì vậy, đây là điều khiến tôi chú ý - hoạt động khai thác tiền điện tử của công ty đang âm thầm tạo ra tiền bây giờ. Doanh thu gần như gấp ba lần so với cùng kỳ năm ngoái, đạt 71,7 triệu đô la, và trong khi phân khúc vẫn ghi nhận lỗ, họ đã giảm lỗ hoạt động từ 91,4 triệu đô la xuống còn 37,6 triệu đô la. Đó là tiến bộ thực sự. Thêm vào đó, họ đang nắm giữ 170 triệu đô la Bitcoin, mà hầu hết các miner khác ngay lập tức bán tháo sau khi khai thác. Chiến lược khác biệt.

Nhưng chiến lược lớn hơn là về hạ tầng năng lượng. Cipher vừa ký hợp đồng dài hạn 15 năm trị giá 5,5 tỷ đô la với Amazon để cung cấp năng lượng cho trung tâm dữ liệu AI. Điều thú vị là họ thậm chí không cần phải có toàn bộ nguồn điện trực tuyến để ký các hợp đồng này - Amazon sẽ nhận 300 megawatt bắt đầu từ tháng 7 năm 2026, với việc cung cấp đầy đủ vào quý 4. Đó là giá trị của dòng chảy này.

Họ đã có 3,4 gigawatt trong kế hoạch phát triển trên tám địa điểm hiện tại, bao gồm một cơ sở mới 200 megawatt ở Ohio được công bố gần đây. Phần lớn công suất đó vẫn chưa được phân bổ cho khách hàng. Tốc độ doanh thu thực sự tăng tốc vào năm 2028 khi họ dự kiến sẽ cung cấp năng lượng cho 2,5 gigawatt. Đó là lúc hoạt động này trở thành một máy tạo doanh thu định kỳ thực sự.

Bây giờ, về việc bạn có thể khai thác loại tiền điện tử nào - Cipher vẫn đang khai thác Bitcoin, nhưng điều đó gần như trở thành thứ phụ sau câu chuyện trung tâm dữ liệu AI. Phần thú vị là họ đã định vị trong cả hai thị trường. Nếu Bitcoin tăng giá, họ sẽ hưởng lợi từ khoản nắm giữ 170 triệu đô la của mình. Nhưng gió lớn thực sự đến từ thị trường AI, mà các công ty nghiên cứu dự báo sẽ tăng trưởng trung bình 30,6% mỗi năm đến năm 2033. Đó là loại quỹ đạo tăng trưởng khiến các nhà đầu tư phấn khích.

Doanh thu từ khai thác tiền điện tử cho thấy công ty có khả năng vận hành thực sự và khả năng tạo ra tiền mặt, từ đó tài trợ cho việc mở rộng hạ tầng AI. Vì vậy, dù mọi người tập trung vào sự chuyển hướng sang AI, hoạt động khai thác thực sự đang củng cố nền tảng. Đây là một trong những tình huống mà doanh nghiệp cũ không chết đi - nó chỉ trở nên ít quan trọng hơn so với những gì sắp tới.

Nếu bạn đang theo dõi các hoạt động về hạ tầng năng lượng hoặc xem xét những gì bạn có thể khai thác từ góc độ đầu tư, Cipher xứng đáng để theo dõi. Sự kết hợp giữa hoạt động khai thác đã được thiết lập cùng với một dòng chảy AI khổng lồ khiến nó khác biệt so với các công ty khai thác thuần túy. Đáng để giữ trong tầm ngắm nếu lĩnh vực này thu hút bạn.