Vì vậy, tôi đã đào sâu vào danh mục của Berkshire Hathaway gần đây, và đây là những gì thu hút sự chú ý của tôi - mọi người luôn nói về các vị trí lớn như Apple và Coca-Cola, đúng không? Nhưng có điều gì đó thú vị đang xảy ra trong các khoản đầu tư nhỏ hơn mà thành thật mà nói xứng đáng được chú ý nhiều hơn. Chiến lược đầu tư của Warren Buffett luôn là tìm kiếm những lợi thế cạnh tranh bền vững, và tôi nghĩ nhiều nhà đầu tư đang bỏ qua hai khoản chơi đặc biệt này.

Hãy để tôi phân tích rõ hơn. Tính đến đầu tháng 2, Berkshire đang nắm giữ khoảng 2,7 tỷ đô la cổ phiếu Visa và 2,2 tỷ đô la cổ phiếu Mastercard. Bây giờ, đó chỉ là 1,5% tổng danh mục, nghe có vẻ nhỏ trên giấy tờ. Nhưng điều quan trọng là - đây không phải là các vị trí ngẫu nhiên. Buffett đã mua những cổ phiếu này từ nhiều năm trước, và chúng vẫn còn đó vì một lý do.

Điều làm cho hai công ty này trở nên thú vị từ góc độ đầu tư của Warren Buffett chính là cái "bức tường" hiệu ứng mạng mà họ đã xây dựng. Hãy nghĩ xem - hàng tỷ thẻ đang lưu hành trên toàn cầu, được chấp nhận tại hơn 150 triệu địa điểm thương mại. Đó không phải là điều bạn có thể sao chép trong một đêm. Càng nhiều thẻ xuất hiện, mạng lưới càng trở nên có giá trị hơn đối với tất cả những người sử dụng nó. Đó là một vòng lặp tự củng cố mà cực kỳ khó để cạnh tranh lại.

Ngay cả với tất cả các cuộc đột phá fintech và tiếng ồn về stablecoin mà chúng ta đã thấy, cả hai công ty vẫn duy trì kết quả mạnh mẽ. Trong thập kỷ qua, họ duy trì tăng trưởng doanh thu hai chữ số và tăng trưởng lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu hàng năm. Loại nhất quán này hiếm có, đặc biệt trong một ngành công nghiệp được cho là đang bị đe dọa bởi các sáng kiến thanh toán mới.

Bây giờ, tôi sẽ thành thật với bạn - nếu bạn đang tìm kiếm loại lợi nhuận bùng nổ khiến bạn trở nên giàu có trong một đêm, thì đây không phải là con đường của bạn. Cổ phiếu Visa đang giao dịch với P/E khoảng 30,9, Mastercard khoảng 32,9. Thực tế, chúng đã hoạt động kém hơn so với S&P 500 trong năm năm qua, mặc dù chúng vượt trội hơn trong thập kỷ. Định giá đã mềm đi chút ít so với một năm trước, nhưng vẫn chưa phải là "món hời" rõ ràng.

Nhưng điều đó gần như không quan trọng. Những gì Buffett dường như muốn nói qua các khoản nắm giữ này là đôi khi nền tảng danh mục tốt nhất không phải là theo đuổi những khoản lợi nhuận khổng lồ. Đó là sở hữu các doanh nghiệp có vị trí cạnh tranh bền vững đến mức gần như không thể bị phá vỡ. Visa và Mastercard hoàn toàn phù hợp với tiêu chí đó. Làn sóng thanh toán không tiền mặt vẫn còn rất nhiều tiềm năng trên toàn cầu, và hai công ty này chính là những người giữ cổng.

Vì vậy, đúng vậy, bạn có thể sẽ không giàu nhanh chỉ với việc giữ những cổ phiếu này. Nhưng các khoản đầu tư của Warren Buffett như thế này thường nhằm xây dựng một thứ gì đó vững chắc và cứ thế tiếp tục hoạt động. Và trong một danh mục đầu tư, đôi khi đó chính xác là điều bạn cần.