Các nhà đầu tư nhỏ lẻ khi hoảng loạn nhìn vào giá, các nhà giao dịch chuyên nghiệp nhìn vào điều gì?

Trong đêm Bitcoin giảm xuống dưới 80.000, các nhà đầu tư nhỏ lẻ trên mạng xã hội tràn ngập ảnh chụp lỗ và sự bất mãn với thị trường. Nhưng trong mắt các nhà giao dịch chuyên nghiệp và các nhà đầu tư tổ chức, họ chú ý đến một nhóm chỉ số hoàn toàn khác.

Trước tiên là tỷ lệ phí vốn. Sau một đợt giảm mạnh, liệu tỷ lệ phí vốn của hợp đồng vĩnh viễn có chuyển từ dương sang âm không? Nếu chuyển sang âm và duy trì âm, điều đó cho thấy tâm lý thị trường đã từ tham lam nhanh chóng chuyển sang sợ hãi, các vị thế bán tháo quá mức, dễ gây ra phản ứng bật tăng do ép giá.
Tiếp theo là độ lệch của thị trường quyền chọn. Phí bảo hiểm của quyền chọn bán so với quyền chọn mua có tăng cực độ không? Nếu có, điều đó có nghĩa là tâm lý hoảng loạn đã được định giá đầy đủ, khả năng giảm sâu hơn là hạn chế.
Thứ ba là dữ liệu trên chuỗi. Các nhà nắm giữ lâu dài đang phân phối hay tiếp tục tích trữ? Số dư BTC trên các sàn giao dịch đang tăng lên (nghĩa là áp lực bán) hay giảm xuống (nghĩa là chuyển vào ví lạnh, không vội bán)?
Thứ tư là dòng chảy của stablecoin. Trong đợt giảm mạnh, nếu lượng stablecoin lớn dừng lại trên sàn, điều đó cho thấy các lực mua tiềm năng đang chờ cơ hội vào thị trường; nếu stablecoin chảy ra ngoài, điều đó cho thấy niềm tin thị trường thực sự đã gặp vấn đề.

Các chỉ số này cùng nhau mô tả "nhiệt độ" thực sự của thị trường, chứ không phải nhiệt độ hoảng loạn truyền tải qua tiêu đề tin tức. Theo kinh nghiệm trước đây, khi chỉ số hoảng loạn cực đoan, độ lệch cực đoan, tỷ lệ phí vốn cực kỳ âm cùng xuất hiện, thị trường thường không còn xa đáy ngắn hạn.

Tối nay, trước và sau dữ liệu việc làm phi nông nghiệp, thay vì liên tục làm mới giá, hãy dành chút thời gian xem xét các biến đổi của các chỉ số trên. Giá chỉ là bề nổi, hành vi vốn và cấu trúc cảm xúc đằng sau mới là nền tảng để đưa ra quyết định độc lập.