Bitcoin giảm xuống dưới 80.000 USD, nói về những gì tôi đã thấy trong vài ngày qua và những điều bạn có thể bỏ qua

Tối hôm qua lướt điện thoại đến sáng sớm, phần mềm thị trường gửi thông báo đẩy, Bitcoin đã giảm xuống dưới 80.000 USD. Thật lòng mà nói phản ứng đầu tiên không phải hoảng loạn, mà là một cảm giác khá phức tạp — rõ ràng vài ngày trước còn nói về việc đẩy lên 82.000, vậy mà chốc lát đã đổi mặt. Năm ngày trước, tin tích cực về việc Iran và Mỹ sẽ đàm phán đã khiến Bitcoin tăng lên mức cao mới trong ba tháng là 82.860 USD. Nhưng chưa được bao lâu, Iran đã từ chối một phần đề xuất của phía Mỹ, ngay sau đó còn phát hành quy định mới về luồng qua eo biển Hormuz, yêu cầu tất cả tàu thuyền qua lại phải nộp khai báo cho cơ quan quản lý eo biển Ba Tư mới thành lập. Khi căng thẳng địa chính trị dịu xuống, dòng vốn ngắn hạn đổ vào trước đó chạy thoát nhanh hơn ai hết.

Nhưng thực sự khiến đợt giảm này tăng tốc không phải là địa chính trị, mà là đòn bẩy đã sập. Dữ liệu của CoinGlass cho thấy trong 24 giờ, toàn mạng đã có hơn 100.000 người bị phá sản, tổng số tiền là 341 triệu USD, gần 75% là các lệnh mua dài hạn bị dừng lỗ. Lệnh mua dài hạn bị dừng lỗ đã trở thành chất xúc tác — “giảm → phá sản → đập mạnh hơn → lại phá sản”, đó là phản ứng dây chuyền. Chỉ số sợ hãi tham lam cũng từ mức trung tính 47 trong một đêm tụt xuống mức sợ hãi 38, cảm xúc đã sớm phản ánh qua giá.

Tuy nhiên, còn có những chuyện phía dưới mà bạn có thể chưa để ý. Phí tài chính của hợp đồng vĩnh viễn Bitcoin đã âm liên tục 67 ngày, lập kỷ lục mười năm. Điều này có nghĩa là các vị thế bán đã liên tục trả tiền cho các vị thế mua, nhưng giá vẫn chưa sụp đổ, đây là một sự lệch cấu trúc hiếm gặp.

Về thái độ của các tổ chức lớn. JPMorgan mới phát báo nói “Bitcoin đang vượt qua vàng trở thành lựa chọn hàng đầu cho giao dịch giảm giá”, câu nói chưa kịp lắng xuống thì thị trường đã giảm. Nhưng bên kia thì sao? Cố vấn tài sản số của Nhà Trắng rõ ràng nói trong vài tuần tới sẽ công bố các chiến lược mới về dự trữ Bitcoin, ông Novogratz của Galaxy Digital nói dự luật CLARITY có xác suất thông qua 70%, Bitcoin có thể đạt 100.000 USD, còn nhà giao dịch huyền thoại Arthur Hayes tại hội nghị Consensus ở Miami nói mục tiêu là 125.000 USD.

Tăng hơn một tháng rồi giảm một chút, bản thân đã là chuyện bình thường. Vấn đề bây giờ không phải là giữ được 80.000 hay không, mà là đợt điều chỉnh này cần phải suy nghĩ rõ ràng: nó là sự nghỉ ngơi của thị trường bò, hay là dấu hiệu chuyển hướng? Một số chuyện cần để thời gian trả lời, không thể vội vàng.