Chỉ mới nhận ra điều gì đó thú vị về cách các khoản tiền lớn đang định vị bản thân ngay bây giờ. Peter Thiel, đồng sáng lập Palantir và nhà đầu tư mạo hiểm, vừa thực hiện một số động thái đáng chú ý với quỹ phòng hộ Thiel Macro của ông, và mô hình này khá rõ ràng về nơi niềm tin đang chuyển dịch trong lĩnh vực công nghệ.

Vì vậy, đây là những gì đã xảy ra. Thiel đã hoàn toàn đóng vị trí của mình trong Nvidia và cắt giảm cổ phần Tesla. Trong khi đó, ông đang tập trung mạnh vào Apple và Microsoft hơn. Chúng ta đang nói về 61% trong quỹ phòng hộ trị giá 74 triệu đô la của ông được phân bổ cho hai cổ phiếu AI này. Apple chiếm 27% và Microsoft chiếm 34%. Đó là niềm tin nghiêm túc, đặc biệt khi xem xét rằng giá trị ròng của Thiel là 26 tỷ đô la, nghĩa là danh mục này chỉ là một phần nhỏ trong tổng tài sản của ông, nhưng quy mô vẫn cho thấy điều gì đó.

Hãy phân tích góc nhìn về Apple trước. Công ty vừa báo cáo kết quả Quý 1 tài khóa 2026 vượt kỳ vọng, doanh thu tăng 16% lên 143,7 tỷ đô la bất chấp tất cả các rào cản về thuế quan. Doanh thu đến từ iPhone và dịch vụ, và doanh số bán hàng tại Trung Quốc tăng 38% sau một năm gặp khó khăn. Đó là loại khả năng phục hồi mà mọi người thường đánh giá thấp. Điều khiến tôi chú ý hơn là bước đi Gemini. Apple đang từ bỏ kế hoạch xây dựng các mô hình ngôn ngữ lớn nội bộ và hợp tác với Alphabet để phát triển Siri. Một số người xem đó như là Apple thừa nhận giới hạn trong AI, nhưng tôi nhìn nhận khác. Điều này giúp họ kiếm tiền từ AI nhanh hơn mà không phải tiêu tốn hàng tỷ đô la cho nghiên cứu. Họ sẽ ra mắt phiên bản cao cấp của Apple Intelligence trong vài năm tới, và điều đó có thể trở thành một nguồn doanh thu quan trọng cho dịch vụ.

Câu chuyện của Microsoft thì khác nhưng cũng hấp dẫn không kém. Việc áp dụng Copilot đang tăng tốc mạnh, tăng 160% số chỗ ngồi trong quý trước, và người dùng hoạt động hàng ngày đã tăng gấp mười lần. Đó là dạng đường cong chấp nhận mà chúng ta cần quan tâm. Ngoài chiến lược Copilot, Azure đang trở thành hạ tầng nền tảng cho phát triển AI. Họ vừa ra mắt Foundry, một nền tảng để xây dựng và quản lý các ứng dụng AI, và số khách hàng chi tiêu hơn 1 triệu đô la mỗi quý trên nền tảng này đã tăng 80%. Thêm vào đó, cổ phần 27% trong OpenAI cùng quyền truy cập độc quyền vào các mô hình tiên tiến là một rào cản cấu trúc mà không ai có thể sao chép. Microsoft đều có lợi, dù các nhà phát triển sử dụng Azure hay làm việc trực tiếp với OpenAI.

Bây giờ, cổ phiếu Microsoft đã giảm 10% sau kết quả Quý 4 gây thất vọng. Tăng trưởng Azure chậm lại và chi phí vốn cho hạ tầng AI cao hơn dự kiến. Nhưng điều quan trọng là - lợi nhuận điều chỉnh vẫn tăng 24%. Cổ phiếu đang giao dịch ở mức 27 lần lợi nhuận, điều này thực sự có vẻ hợp lý dựa trên quỹ đạo tăng trưởng. Peter Thiel rõ ràng nhìn thấy chiến lược dài hạn ở đây.

Điều thú vị là sự thay đổi trong câu chuyện này. Thiel đang rời xa các cổ phiếu tăng trưởng cao, biến động lớn để chuyển sang các công ty thực sự kiếm tiền từ AI quy mô lớn. Apple và Microsoft không còn là những lựa chọn hấp dẫn nữa, nhưng chính họ mới là những công ty có hạ tầng và cơ sở người dùng để biến AI thành doanh thu thực sự. Nếu bạn muốn theo dõi nơi dòng tiền thông minh đang xoay vòng, đây là điều đáng để chú ý. Tôi sẽ theo dõi cả hai trên thị trường của Gate để xem cách định vị này phát triển như thế nào khi các chiến lược AI này tiếp tục diễn ra trong vài quý tới.