Vừa mới xem xét một số chiến lược tùy chọn mà các nhà giao dịch dường như bỏ qua, và thành thật mà nói, thiết lập quyền chọn dài giả tạo khá thông minh nếu bạn hiểu được cơ chế hoạt động.

Cơ bản, thay vì bỏ tiền ra mua cổ phiếu trực tiếp, bạn có thể mô phỏng cùng một lợi nhuận tăng giá bằng cách sử dụng quyền chọn với chi phí thấp hơn nhiều. Tuy nhiên, điều này quan trọng - hầu hết mọi người chỉ nghĩ đến việc mua quyền chọn mua, nhưng phương pháp quyền chọn dài giả tạo là nơi trở nên thú vị vì bạn đang tài trợ cho việc mua quyền chọn mua của mình bằng cách bán một quyền chọn bán cùng mức giá thực hiện.

Hãy để tôi phân tích cách hoạt động thực sự của nó. Bạn mua một quyền chọn mua và bán một quyền chọn bán, cả hai cùng mức giá thực hiện và ngày hết hạn. Việc bán quyền chọn bán tạo ra thu nhập bù đắp cho khoản tiền bạn trả cho quyền chọn mua. Vì vậy, chi phí ròng của bạn giảm đáng kể so với việc chỉ mua quyền chọn mua.

Hãy nghĩ theo cách này - giả sử bạn lạc quan về một cổ phiếu đang giao dịch ở mức 50 đô la. Lựa chọn A: bỏ ra 5.000 đô la để mua 100 cổ phiếu. Lựa chọn B: mua quyền chọn mua với mức giá 50 đô la giá trị 2 đô la và bán quyền chọn bán cùng mức giá 50 đô la với giá 1,50 đô la. Chi phí ròng của bạn? Chỉ 50 đô la tổng cộng. Đó là sức mạnh của chiến lược quyền chọn dài giả tạo.

Bây giờ, đây là nơi rủi ro và lợi nhuận trở nên thú vị. Nếu cổ phiếu tăng lên 55 đô la, quyền chọn mua của bạn có giá trị nội tại 500 đô la trong khi quyền chọn bán hết hạn vô giá trị. Bạn thu về 450 đô la trên khoản đầu tư 50 đô la - đó là lợi nhuận 900% so với 10% bạn sẽ có nếu sở hữu cổ phiếu trực tiếp.

Nhưng hãy đảo ngược tình huống. Nếu cổ phiếu giảm xuống còn 45 đô la, quyền chọn mua của bạn trở nên vô dụng và bạn phải mua lại quyền chọn bán ngắn hạn đó với giá 500 đô la. Tổng thiệt hại? 550 đô la trên khoản đầu tư 50 đô la của bạn. Đó là rủi ro gấp 11 lần so với ban đầu. Đây là lý do tại sao quyền chọn dài giả tạo đòi hỏi sự tin tưởng - bạn cần phải tự tin rằng cổ phiếu thực sự sẽ tăng giá.

Phép tính tương tự như sở hữu cổ phiếu về mặt giá trị tuyệt đối, nhưng đòn bẩy làm cả hai chiều. Tiềm năng tăng không giới hạn nghe có vẻ tuyệt vời cho đến khi bạn nhận ra rằng bạn đang mang theo nhiều rủi ro giảm giá hơn. Vì vậy, trước khi thực hiện thiết lập quyền chọn dài giả tạo, hãy đảm bảo rằng bạn thực sự lạc quan về tài sản cơ sở. Nếu bạn còn phân vân, chỉ cần mua quyền chọn mua và giữ cho đơn giản.