Đã giao dịch quyền chọn một thời gian và nhận ra phần lớn mọi người thực sự không hiểu rõ một trong những yếu tố ảnh hưởng lớn nhất đến các giao dịch của họ: thời gian mất giá. Để tôi giải thích rõ vì nó thực sự là một trong những điều có thể làm hoặc phá vỡ chiến lược của bạn.

Vì vậy, đây là điều về thời gian mất giá trong quyền chọn - nó không tuyến tính. Nó tăng tốc. Càng gần đến ngày hết hạn, quyền chọn của bạn càng mất giá nhanh hơn. Điều này cũng không phải ngẫu nhiên; nó phụ thuộc trực tiếp vào mức độ trong tiền của vị thế của bạn. Nếu bạn đang giữ một quyền chọn ITM, bạn cần theo dõi ngày hết hạn như diều hâu và xem xét chốt lời sớm. Giá trị thời gian chỉ biến mất, đặc biệt trong những tuần cuối cùng.

Hãy để tôi giải thích điều thực sự đang xảy ra. Thời gian mất giá đề cập đến sự hao mòn dần dần của phí quyền chọn khi ngày hết hạn đến gần. Hãy nghĩ nó như chi phí giữ vị thế theo thời gian. Càng giữ lâu trong một giao dịch, thời gian càng chống lại bạn nếu bạn mua dài hạn. Nhưng điều thú vị là - đối với quyền chọn mua, thời gian mất giá là kẻ thù của bạn. Đối với quyền chọn bán, nó thực sự có lợi cho bạn. Đó là lý do tại sao nhiều nhà giao dịch có kinh nghiệm thích bán quyền chọn hơn là mua chúng.

Phép tính khá đơn giản. Nếu cổ phiếu XYZ giao dịch ở mức 39 đô la và bạn đang xem xét một quyền chọn mua 40 đô la, bạn có thể tính toán mất giá hàng ngày: (40 - 39)/365 = khoảng 7,8 cent mỗi ngày. Điều đó có nghĩa là vị thế của bạn mất giá trị hàng ngày chỉ từ việc thời gian trôi qua, bất kể biến động giá. Giá của underlying càng cao, tốc độ mất giá này càng chậm vì còn ít giá trị ngoại lai để mất. Những biến động giá nhỏ hơn đồng nghĩa với mất giá nhanh hơn vì quyền chọn dễ hết giá trị.

Điều thực sự quan trọng đối với nhà giao dịch quyền chọn là hiểu rằng thời gian mất giá trở nên cực kỳ khắc nghiệt trong tháng cuối cùng trước ngày hết hạn. Một quyền chọn mua tại mức giá hiện tại với 30 ngày còn lại có thể mất phần lớn giá trị ngoại lai chỉ trong hai tuần. Khi còn vài ngày trước ngày hết hạn, phí quyền chọn đó gần như biến mất trừ khi quyền chọn đó trong tiền sâu. Đó là lý do tại sao quyền chọn chỉ còn vài ngày thường gần như vô giá trị - không còn giá trị thời gian để khai thác nữa.

Điều phân biệt các nhà mới bắt đầu với các chuyên gia là: người mới thường không nhận ra thời gian mất giá cho đến khi quá muộn vì tác động của nó không rõ ràng ngay lập tức. Nó âm thầm đến gần bạn. Nhưng các nhà giao dịch có kinh nghiệm chủ động quản lý điều này. Nếu bạn đang giữ các vị thế mua dài hạn, bạn liên tục chống lại thời gian mất giá, điều đó có nghĩa là bạn cần các chiến lược để bù đắp. Những người bán quyền chọn ngắn hạn, mặt khác? Họ thực sự kiếm lợi từ sự mất giá này mỗi ngày.

Bài học thực sự ở đây là giao dịch quyền chọn dựa trên thời gian mất giá đòi hỏi phải quản lý tích cực. Dù bạn lạc quan hay bi quan về một tài sản cơ sở, bạn không thể chỉ đặt rồi quên. Quá trình trôi qua của thời gian cộng hưởng với sự thay đổi của độ biến động. Hiểu cách giá trị thời gian bị hao mòn giúp giải thích tại sao giá quyền chọn có thể giảm mạnh trong một số điều kiện thị trường nhất định. Không chỉ là về biến động giá - mà còn về sự hao mòn không ngừng của giá trị theo từng ngày trôi qua. Nhớ điều này và bạn sẽ đưa ra quyết định tốt hơn về thời điểm vào, giữ hoặc thoát khỏi các vị thế của mình.