Không Nông nghiệp đến gần: Dữ liệu dự kiến yếu ớt, thị trường tiền mã hóa chờ đợi xu hướng thanh khoản

Giờ Bắc Kinh tối nay 20:30, dữ liệu việc làm phi nông nghiệp tháng 4 của Mỹ sẽ được công bố, thị trường dự đoán số việc làm mới chỉ 62.000, thấp xa so với tốc độ tăng trung bình lịch sử, tỷ lệ thất nghiệp dự kiến duy trì ở mức 4.3%, trong khi tỷ lệ lạm phát tiền lương có thể tăng từ 3.5% lên 3.8%, mô hình “tăng trưởng yếu + lương cao” của thị trường lao động đang trở thành tâm điểm chính của thị trường tài chính hiện tại.

Trong lịch sử, tháng có số việc làm phi nông nghiệp tăng dưới 100.000 thường được xem là tín hiệu thị trường lao động yếu đi, nhưng các quan chức Cục Dự trữ Liên bang Mỹ như ông Logan trước đó đã nói rằng, mỗi tháng chỉ cần khoảng 30.000 việc làm mới để đạt cân bằng cung cầu, tiêu chuẩn đánh giá thị trường việc làm đã thay đổi căn bản. Quan trọng hơn, sự tăng trưởng của lạm phát tiền lương, cộng thêm dữ liệu CPI gần đây có tính dính dáng cao, khiến kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Fed liên tục giảm nhiệt. Theo dữ liệu quan sát của CME về Fed, xác suất cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 6 chỉ là 5.2%, xác suất không cắt giảm lãi suất trong năm lên tới 72.6%, cửa sổ cắt giảm lãi đã giảm xuống mức thấp nhất gần đây.

Đối với thị trường tiền mã hóa, ý nghĩa của dữ liệu phi nông nghiệp lần này vượt xa thông thường: nếu dữ liệu không đạt kỳ vọng, có thể tạm thời thúc đẩy thị trường hy vọng nhỏ về việc cắt giảm lãi suất, đẩy giá Bitcoin và các tài sản rủi ro khác bật tăng; nhưng nếu dữ liệu vượt dự kiến, cộng thêm lạm phát tiền lương tăng nhiệt, sẽ càng củng cố kỳ vọng của Fed về “chiến tranh lãi suất cao kéo dài”, dự đoán thanh khoản thắt chặt có thể làm tăng biến động thị trường. Thị trường tiền mã hóa hiện đã bước vào giai đoạn chờ đợi trước khi dữ liệu được công bố, khối lượng giao dịch liên tục thấp, dữ liệu phi nông nghiệp tối nay có thể trở thành biến số then chốt phá vỡ thế bế tắc hiện tại. #美伊冲突再升级