Hơn 200 công ty niêm yết tại Mỹ đã thiết lập một số hình thức kho tài sản kỹ thuật số, nhưng rất ít trong số đó đã phát triển quy mô lớn. Trong lĩnh vực Ethereum, con số này có thể chỉ có hai công ty. Sharplink do Joseph Chalom lãnh đạo là một trong số đó.

Khi giá ETH giảm mạnh từ đỉnh cao, mô hình DAT cũng đối mặt với nghi vấn chỉ là đầu cơ. Do đó, BlockBeats muốn làm rõ trong bối cảnh này, khi giá token không còn phù hợp với câu chuyện, logic của DAT còn có thể tự nhất quán hay không, và một người xuất thân từ tổ chức thực sự đã nhìn thấy điều gì mà người khác chưa thấy trên con đường này.

Joseph Chalom là người đứng sau IBIT, ETHA, BUIDL, đã đưa BlackRock từ một gã khổng lồ quản lý tài sản truyền thống vào thế giới chuỗi. Năm 2025, sau khi nghỉ hưu từ BlackRock, ông quyết định trở lại ngành, đảm nhận vị trí CEO của Sharplink (Nasdaq: SBET), chuyển đổi công ty niêm yết Nasdaq này thành kho tài sản kỹ thuật số Ethereum (DAT), hiện đang nắm giữ hơn 2 tỷ USD ETH.

Logic của Joseph là Ethereum dùng để triển khai. Sharplink gần như đã đưa toàn bộ ETH vào staking, restaking và DeFi cấp tổ chức, và là công ty đầu tiên trong ngành thực hiện cấu trúc “vào DeFi nhưng tài sản vẫn giữ trong ngân hàng được quản lý”. Theo ông, đây không phải là một cược về giá token, mà là một khoản đầu tư dài hạn vào hạ tầng thị trường vốn. Stablecoin, tài sản token hóa, kinh tế tự hành, tất cả đều cuối cùng hội tụ trên cùng một chuỗi.

Dưới đây là toàn văn cuộc phỏng vấn của BlockBeats với Joseph Chalom.

Từ BlackRock đến Sharplink: Tại sao chọn Ethereum

BlockBeats: Bạn đã làm việc 20 năm tại BlackRock, trực tiếp đưa IBIT ra thị trường. Điều gì đã thúc đẩy bạn rời đi và đảm nhận vị trí CEO của Sharplink?

Joseph Chalom: Từ năm 2021 đến nay, chúng tôi tại BlackRock đã thực hiện ba việc liên quan đến tài sản kỹ thuật số, nhưng trước khi chính thức khởi động, đội ngũ đã chuẩn bị trong nhiều năm. Người ngoài nghĩ IBIT là quyết định trong chốc lát, nhưng thực ra chúng tôi đã dành nhiều năm để đảm bảo mọi tiêu chuẩn phù hợp với kỳ vọng của khách hàng tổ chức lớn.

Việc đầu tiên là đầu tư vào Circle và trở thành quản lý toàn bộ danh mục dự trữ trái phiếu chính phủ của họ. Qua đó, chúng tôi nhận ra cần hiểu rõ cách dòng chảy vốn trong tương lai sẽ diễn ra như thế nào.

Trong tài chính truyền thống, giao dịch cổ phiếu và trái phiếu tại Mỹ T+1, còn ở nhiều thị trường châu Á vẫn còn T+2 hoặc T+3, nguyên nhân là do quá trình chuyển tiền và chứng khoán quá chậm. Stablecoin sẽ trở thành phương thức dòng tiền tức thời, không rủi ro đối tác trong tương lai.

Việc thứ hai là phản hồi nhu cầu khách hàng, nhiều tổ chức và khách hàng quản lý tài sản chỉ muốn tiếp xúc với Bitcoin và Ethereum, không có gì khác. Vì vậy, năm 2024 chúng tôi ra mắt IBIT và ETHA, trong đó IBIT trở thành ETF tăng trưởng nhanh nhất lịch sử. Quá trình ra mắt ETHA buộc chúng tôi phải hiểu sâu về cách hoạt động của staking, vì chúng tôi dự đoán SEC cuối cùng sẽ cho phép ETF thực hiện staking, và sau đó đúng như dự đoán.

Việc thứ ba là token hóa, chúng tôi đã phát hành BUIDL, một chứng khoán token hóa sinh lợi dựa trên Ethereum, là lần đầu tiên trong lịch sử 39 năm của BlackRock.

Để chọn chuỗi công khai phù hợp, chúng tôi đã dành gần một năm để thẩm định, cuối cùng kết luận: chỉ có Ethereum đáp ứng đủ ba tiêu chí: an toàn (gần 1 triệu validator), độ tin cậy (hoạt động từ 2015 đến nay chưa gián đoạn), và thanh khoản (có nhiều stablecoin nhất và hệ sinh thái phong phú nhất). Hơn 60% các giao dịch settle stablecoin diễn ra trên hệ sinh thái Ethereum L1 hoặc L2, Ethereum là mạng lưới chủ đạo cho dòng vốn Web3.

Những trải nghiệm này đã hình thành nhận thức toàn diện của tôi về Ethereum. Lý do tôi rời đi là vì đội ngũ trẻ dẫn dắt các hoạt động này đã tích lũy đủ kinh nghiệm, còn tôi có niềm tin mãnh liệt vào khả năng của Ethereum trong việc thay đổi thị trường vốn và hệ thống tài chính, mong muốn trực tiếp dẫn dắt cuộc cách mạng này. Toàn bộ sự nghiệp của tôi xoay quanh một sứ mệnh: mang các giải pháp công nghệ tốt hơn đến khách hàng tổ chức. Sharplink chính là sự tiếp nối của sứ mệnh đó. Và tôi không đi một mình.

BlockBeats: Không đi một mình?

Joseph Chalom: Đội ngũ cốt lõi của Sharplink và các cổ đông quan trọng đều đến từ các tổ chức như Consensys, những người tham gia Ethereum từ sớm, Joseph Lubin – đồng sáng lập Ethereum – là Chủ tịch Hội đồng Quản trị của chúng tôi. Đây không chỉ là câu chuyện về vốn.

Chúng tôi tích lũy phương pháp vận hành tổ chức từ BlackRock, còn các OG của Ethereum mang lại sự hiểu biết sâu sắc về hệ sinh thái và giao thức của Ethereum. Sự kết hợp này là nền tảng để Sharplink làm DAT.

Phương pháp DAT: Không chỉ mua token để tích trữ

BlockBeats: Bạn nói DAT đã vượt qua giai đoạn mua rồi giữ. Sự khác biệt cốt lõi giữa việc mua cổ phiếu Sharplink và mua ETH trực tiếp là gì?

Joseph Chalom: Ai cũng có thể mua ETH trực tiếp, nhưng sau đó phải tự quản lý ví, quyết định staking hay unstaking. ETF hiện có thể staking, nhưng do xếp hàng rút tiền, sẽ không đầu tư 100% ETH vào staking, còn thu phí cao từ lợi nhuận.

Điểm khác biệt của Sharplink nằm ở ba điều. Thứ nhất, chúng tôi gần như từ ngày đầu đã đưa 100% ETH vào staking, là công ty niêm yết đầu tiên làm điều này. Thứ hai, chúng tôi giúp ETH sinh lợi cao hơn so với staking cơ bản. Không chỉ staking, chúng tôi còn làm liquidity re-staking và bắt đầu tham gia DeFi chất lượng cao để đạt lợi nhuận cao hơn. Thứ ba, chúng tôi có vốn dài hạn (permanent capital), không cần bán ETH, nên có thể cam kết khóa tài sản trong nhiều năm, và các giao thức cũng sẽ cung cấp các phần thưởng kinh tế cao hơn dựa trên đó.

Ethereum khác Bitcoin. Bitcoin có thể mua rồi để đó; còn Ethereum cần được sử dụng, triển khai có hiệu quả. Sharplink giúp nhà đầu tư làm tất cả điều này, và cung cấp dạng tiếp xúc này qua hình thức công ty niêm yết Nasdaq.

BlockBeats: Bạn có thể giới thiệu chiến lược đầu tư ETH của các cấp độ, từ staking nguyên bản đến triển khai DeFi, với các rủi ro và lợi ích từng tầng như thế nào không?

Joseph Chalom: Chúng tôi nắm giữ hơn 20 tỷ USD ETH, xem đó như một danh mục đầu tư có thể phân bổ giữa các nhóm lợi nhuận khác nhau.

Phần lớn phân bổ nằm ở staking nguyên bản và liquidity staking. Nhờ hiểu biết sâu sắc về hệ sinh thái Ethereum, chúng tôi là công ty DAT Ethereum duy nhất đạt lợi nhuận cao hơn so với staking nguyên bản. Chúng tôi có đội ngũ nội bộ xây dựng các chiến lược restaking và sinh lợi trên các giao thức Ethereum như Consensys, Linea, EtherFi, EigenCloud. EtherFi và EigenCloud là các giao thức DeFi quan trọng trong hệ sinh thái Ethereum. Nhờ cam kết dài hạn ETH với các đối tác này, chúng tôi nhận được phần thưởng và lợi nhuận cao hơn.

Chúng tôi đang dần tiến vào các phương thức sinh lợi phức tạp hơn, nhưng quá trình này cẩn trọng và có quản lý rủi ro. Về kiểm soát rủi ro, thứ nhất, chúng tôi đã xây dựng đội ngũ kiểm soát rủi ro có kinh nghiệm tổ chức. Thứ hai, chúng tôi luôn giữ ETH đã staking hoặc liquid staking trong các tổ chức lưu ký đủ tiêu chuẩn – tôi sẽ nói rõ hơn sau.

BlockBeats: Phần lớn các công ty DAT đều đã giảm giá từ đỉnh, kể cả Sharplink. Có ý kiến cho rằng DAT chỉ làm tăng biến động của tài sản mã hóa, không tạo ra giá trị thực cho cổ đông. Bạn nghĩ sao?

Joseph Chalom: Thực ra, ETF và các công ty kho tài sản kỹ thuật số đều có lợi cho token. Thứ nhất, khi mua vào, họ tạo ra nhu cầu. Thứ hai, với tư cách là người nắm giữ lâu dài chứ không phải trader, đôi khi họ còn giảm biến động, giống như sau khi BlackRock ra ETF Bitcoin, biến động của Bitcoin giảm xuống.

ETH là tài sản có độ biến động cao, giá cổ phiếu của chúng tôi cũng sẽ theo ETH biến động, có thể xem như beta. Khi ETH giảm, cổ phiếu cũng giảm; nhưng khi ETH bật lại, chúng tôi kỳ vọng mang lại giá trị vốn dài hạn tốt hơn.

Điều đáng chú ý là hiện tại Bitcoin và ETH đều ở mức thấp tương đối, nhưng chúng ta đang chứng kiến sự áp dụng quy mô lớn nhất của Ethereum trong lịch sử: sàn giao dịch lớn nhất thế giới đang thúc đẩy giao dịch 24/7, các công ty quản lý tài sản lớn đang gia nhập ngành, ngân hàng cạnh tranh ra mắt ETF và dịch vụ lưu ký, các cơ quan quản lý toàn cầu bắt đầu phê duyệt stablecoin. Tất cả những điều này diễn ra trong thời kỳ giá thấp, chủ yếu do các yếu tố địa chính trị, thuế quan và các yếu tố bên ngoài khác. Xét về tỷ lệ rủi ro/lợi ích, DAT hiện là thời điểm mua tốt.

BlockBeats: Hiện có hơn 200 công ty niêm yết tại Mỹ sở hữu một dạng kho tài sản kỹ thuật số. Khi lĩnh vực này ngày càng đông đúc, sự khác biệt của các công ty DAT cuối cùng sẽ thể hiện ở đâu?

Joseph Chalom: Các công ty liên quan đến tài sản kỹ thuật số ETH và Solana, mới bắt đầu xuất hiện từ mùa hè năm ngoái, là ngành rất trẻ. Nhưng trong thời gian ngắn đó, đã bắt đầu phân hóa. Trong số tám chín công ty ra đời mùa hè năm ngoái, chỉ có hai đạt quy mô thực sự, có thể huy động hàng tỷ USD, tiếp cận cả nhà đầu tư cá nhân lẫn tổ chức, và xây dựng khả năng sinh lợi ETH.

Sharplink đã nhanh chóng tạo ra sự khác biệt. Hướng đi của chúng tôi rất rõ ràng: trở thành công ty có năng suất ETH cao nhất, chi phí thấp nhất trong tất cả các DAT. Nhờ tự xây dựng đội ngũ quản lý tài sản, cấu trúc chi phí của chúng tôi gần như cố định, bất kể ETH tăng gấp đôi hay tích lũy thêm ETH, lợi nhuận nhiều hơn sẽ dành cho nhà đầu tư.

BlockBeats: Nếu ETH giảm giá, lợi nhuận staking bằng USD cũng sẽ giảm. Mô hình này duy trì như thế nào?

Joseph Chalom: Kho tài sản kỹ thuật số có thể vận hành trong thị trường tăng, và cũng có thể vận hành trong thị trường giảm hoặc đi ngang. Nguyên nhân là, dù ETH ở mức 4.000 USD hay 2.000 USD, chúng tôi vẫn làm những việc giống nhau, đó là nâng cao năng suất ETH. Khi giá ETH thấp, lợi nhuận staking quy đổi ra USD sẽ giảm, nhưng điều đó không ảnh hưởng đến chiến lược. Giá sẽ hồi phục, khi đó thu nhập cũng sẽ tăng trở lại.

Ngoài ra, các công ty DAT còn có thể tự xây dựng hoặc mua lại các hoạt động vận hành, tạo ra nhiều thu nhập liên quan đến Ethereum hơn, hoặc dùng các khoản thu nhập đó để mua thêm ETH.

Hợp nhất TradFi và DeFi ================

BlockBeats: Các tổ chức làm DeFi và người dùng cá nhân làm DeFi, khác nhau cơ bản ở điểm nào?

Joseph Chalom: DeFi cấp tổ chức trước hết có nghĩa là phải thẩm định kỹ các đối tác và giao thức, chứ không chỉ bỏ tiền vào DeFi rồi chờ mọi chuyện suôn sẻ.

Nhưng điểm khác biệt cốt lõi là về quản lý tài sản. Người dùng cá nhân khi vào DeFi, tài sản sẽ rời khỏi hệ thống ngân hàng, chuyển vào ví Web3. Còn chúng tôi là công ty đầu tiên trong ngành tham gia DeFi, giữ token liquidity re-staking, nhưng vẫn để tài sản trong ngân hàng được quản lý theo quy định.

BlockBeats: Làm thế nào để các bạn làm được điều đó? Các tiêu chuẩn chọn tổ chức lưu ký phù hợp là gì?

Joseph Chalom: Chúng tôi dùng hai tổ chức lưu ký ETH đã staking: Anchorage Digital và Coinbase, đều là các nền tảng lưu ký tài sản mã hóa hàng đầu thế giới. Lý do chọn Anchorage là vì họ là tổ chức đầu tiên sẵn sàng hỗ trợ token DeFi liquidity re-staking trong hệ thống lưu ký đủ tiêu chuẩn.

Hợp tác này mang tính sáng tạo, đều vì lợi ích chung. Kết quả là, chúng tôi vừa thu lợi từ DeFi, vừa giữ tài sản trong hệ thống ngân hàng được quản lý theo quy định của liên bang, giảm thiểu rủi ro vận hành. Đây là lần đầu tiên trong ngành – tham gia DeFi không đồng nghĩa từ bỏ tính hợp pháp và quản lý theo quy định.

BlockBeats: Về token hóa chứng khoán và giao dịch AMM hợp pháp, bạn nhận thấy xu hướng nào nổi bật?

Joseph Chalom: Chúng ta đang chứng kiến xu hướng tất cả tài sản đều được token hóa: cổ phiếu, trái phiếu, quỹ, bất động sản, hàng hóa. Động lực không phải là thử nghiệm, mà là do cấu trúc thị trường hiện tại quá kém hiệu quả: chu kỳ thanh toán dài, nhiều trung gian, rủi ro đối tác cao và vốn bị mắc kẹt.

Token hóa mang lại năm giá trị cốt lõi: thanh toán tức thì, giao dịch 24/7, hợp đồng thông minh có thể lập trình, khả năng chuyển giao xuyên thị trường, và phạm vi địa lý rộng hơn. Hai sàn chứng khoán lớn nhất thế giới, NYSE và Nasdaq, đã công bố thúc đẩy giao dịch cổ phiếu token hóa 24/7.

Tôi luôn nghĩ, thay vì thúc đẩy từng bước một, tốt hơn chờ tín hiệu từ trên xuống. Tín hiệu đã xuất hiện, các sàn giao dịch hàng đầu thế giới bắt đầu phát đi tín hiệu rằng họ có khả năng token hóa mọi tài sản và làm cho chúng có thể giao dịch. Về lâu dài, phiên bản token hóa của một tài sản sẽ tốt hơn so với bản truyền thống. Trong thế giới có thể xảy ra chiến tranh vào tối thứ Sáu, nhà đầu tư sẽ muốn có khả năng ra vào thị trường qua các phiên cuối tuần.

BlockBeats: Hiện có xu hướng nhiều người tin tưởng CeFi hơn, không còn tin vào DeFi nữa, bạn nghĩ sao?

Joseph Chalom: Tôi cho rằng cần tập trung vào bốn xu hướng chính, chứ không phải tranh luận xem chúng diễn ra ở đâu.

Thứ nhất là stablecoin, là ví dụ thành công đầu tiên của token hóa, có thể thanh toán tức thì, có thể lập trình, chuyển động xuyên biên giới, quy mô khoảng 340 tỷ USD, và đang lưu hành trên cả CeFi lẫn DeFi.

Thứ hai là token hóa tài sản. Ban đầu chủ yếu diễn ra trên các sàn CeFi, nhưng khi nhiều người có ví mã hóa, các tài sản token hóa như Tesla, Sharplink sẽ bắt đầu được cho vay, giao dịch trong các giao thức DeFi.

Thứ ba là Economy Agentic. Khi ví Web3 ngày càng phổ biến, dù tồn tại trong MetaMask, Phantom hay trong hệ thống ngân hàng, các hoạt động vay mượn, giao dịch, hoán đổi sẽ diễn ra trong tài chính phi tập trung.

Cuối cùng, như Chủ tịch của chúng tôi, đồng sáng lập Ethereum Joe Lubin, đã nói: TradFi và DeFi cuối cùng sẽ trở thành Fi (tài chính). Chúng vận hành trên các quỹ đạo song song, theo thời gian không va chạm mà hội tụ.

AI Agent và tương lai của Ethereum

BlockBeats: Bạn đề cập AI Agent là biến số quan trọng tiếp theo của Ethereum, có thể nói rõ hơn không?

Joseph Chalom: Kết hợp ví Web3, tài sản kỹ thuật số, token hóa và stablecoin, trong tương lai AI Agent của bạn sẽ giúp bạn thực hiện các khoản thanh toán nhỏ, cân bằng danh mục đầu tư, tối ưu lợi nhuận hàng ngày. Nó sẽ đọc tài khoản ngân hàng của bạn, phát hiện khi bạn nhận lương, tự động chuyển tiền vào tài khoản tối ưu, hoặc đầu tư theo chiến lược đã định sẵn.

Có người nói, con người sẽ trở thành chủ nhân của chính Agent của mình. Ban đầu đúng như vậy. Nhưng theo thời gian, bạn sẽ học hỏi từ Agent của mình, nó không ngủ, không mắc lỗi sơ đẳng, có thể truy cập các mô hình tốt nhất thế giới. Dù bạn vẫn kiểm soát, nhưng nó sẽ dạy bạn cách đạt được kết quả tài chính tốt hơn từ phía sau hậu trường.

Và tất cả những điều này cần diễn ra trên một mạng phi tập trung. Stablecoin, token hóa, DeFi và kinh tế tự hành, tất cả hợp lại tạo thành một mô hình internet mới.

BlockBeats: Bạn có nghĩ AI thực sự không thể sai không?

Joseph Chalom: Các cố vấn tài chính con người cũng có thể sai, cũng ngủ, cũng không nhất thiết phải trả lời điện thoại của bạn. Và quan trọng hơn, tôi chưa từng thấy AI Agent nào có lợi ích không phù hợp với lợi ích tài chính của bạn. Ngân hàng, môi giới, cố vấn tài chính có thể có xung đột lợi ích, nhưng Agent của bạn sẽ phục vụ theo quy tắc của bạn.

Dĩ nhiên, Agent có thể sai, nhưng thường là do con người lập trình sai.

BlockBeats: Sharplink đang làm gì trong lĩnh vực AI Agent cụ thể?

Joseph Chalom: Chúng tôi không trực tiếp xây dựng sản phẩm AI Agent. Nhưng ETH là token bảo vệ an toàn mạng Ethereum. Nếu trong tương lai nhiều stablecoin, tài sản token hóa, hoạt động DeFi và kinh tế tự hành diễn ra trên Ethereum, nhu cầu ETH sẽ tăng lên để đảm bảo an toàn giao dịch.

Chúng tôi thúc đẩy hệ sinh thái Ethereum tiến lên bằng staking, các giao thức đầu tư, cung cấp khả năng tiếp xúc với cơ hội đầu tư này.

Như Bill Gates đã nói: Con người thường đánh giá quá cao khả năng của một công nghệ trong một năm, nhưng lại đánh giá quá thấp ảnh hưởng của nó trong dài hạn. Tôi có cảm nhận tương tự về quá trình chuyển đổi số này.

Giá trị của stablecoin và ETH: Truyền dẫn

BlockBeats: Là một trong những nhà nắm giữ ETH doanh nghiệp lớn nhất, bạn nghĩ gì về sự thịnh vượng của stablecoin và tác động của nó đến giá trị ETH?

Joseph Chalom: Thành công của stablecoin đến nay chủ yếu vẫn trong câu chuyện tiền mã hóa, như một kênh vào và phương tiện giao dịch. Nhưng stablecoin đang trở thành một phần của hạ tầng rộng lớn hơn: doanh nghiệp dùng nó để chuyển tiền tức thì, thanh toán xuyên biên giới, các nền tảng thanh toán dùng nó để đẩy nhanh việc trả lương. Trong kinh tế tự hành, khả năng chuyển tiền tức thời dù là micro hay giao dịch lớn đều sẽ dựa vào stablecoin.

Chìa khóa là quy mô. Giao dịch stablecoin trong hệ sinh thái Ethereum hiện lớn gấp khoảng 10 lần Solana. Nếu bạn tin rằng dòng chảy vốn, giao dịch và thanh toán bằng AI sẽ chủ yếu qua stablecoin, thì việc nắm giữ ETH nền tảng là có giá trị, và Sharplink cung cấp dạng tiếp xúc này.

BlockBeats: Sharplink có kế hoạch mở rộng sang châu Á không?

Joseph Chalom: Đây là lần thứ ba tôi đến Hong Kong trong vòng năm tháng. Sharplink liên tục quay lại Hong Kong vì nơi đây có bốn đặc điểm then chốt: mật độ vốn cao, xu hướng quản lý chặt chẽ, các stablecoin mới đang phát hành, và có đội ngũ nhân tài mạnh trong lĩnh vực tài chính và công nghệ tiên tiến.

Chúng tôi đã tham gia khởi động trung tâm cộng đồng Ethereum offline đầu tiên tại châu Á – ETH HK Hub, được hỗ trợ bởi Ethereum Foundation’s Ethereum Everywhere, cùng SNZ và ETHTAO vận hành chung, đặt tại Tây Cửu Long. Các sáng lập Ethereum như Vitalik và Chủ tịch Foundation là khách mời tham dự lễ khai trương ngày 21 tháng 4.

Hong Kong hiện không cạnh tranh với Mỹ, mà đang cạnh tranh với Tokyo, Seoul, Singapore để trở thành trung tâm tài chính kỹ thuật số châu Á. Nơi đây có nền tảng quản lý, thị trường vốn sâu rộng, nhân tài tiên tiến, và một yếu tố cực kỳ quý giá trong thế giới ngày nay – tính ổn định. Trong thời kỳ chiến tranh và dòng chảy vốn không ngừng, đừng xem nhẹ giá trị của sự ổn định.

BlockBeats: Bạn có dự đoán gì về môi trường địa chính trị và kinh tế rộng hơn?

Joseph Chalom: Xét từ góc độ stablecoin, Mỹ đang chiến lược chấp nhận tiền mã hóa và tài sản kỹ thuật số, một lý do quan trọng là stablecoin đô la phải được hỗ trợ bởi trái phiếu chính phủ Mỹ. Trong bối cảnh các nhà đầu tư truyền thống như Trung Quốc, Nga, châu Âu giảm mua trái phiếu Mỹ, nhu cầu về trái phiếu do các tổ chức phát hành stablecoin như Tether, Circle, PayPal tạo ra rất có lợi cho nền kinh tế Mỹ. Có thể nói, stablecoin do USD dẫn dắt đang thúc đẩy quá trình đô la hóa lại dịch vụ tài chính.

Khi đi du lịch ở châu Á, tôi nhận thấy các chính phủ đều tập trung vào quy định phát hành stablecoin nội địa, như Tokyo, Singapore, Hong Kong. Các khu vực pháp lý này muốn đảm bảo hoạt động trên chuỗi nội địa và thanh toán thương mại đều tính bằng stablecoin nội địa. Đây là cuộc đua về “ai sẽ sở hữu thị trường vốn số trong tương lai”. Tín hiệu đã rõ, các sàn giao dịch hàng đầu thế giới bắt đầu phát đi tín hiệu rằng họ có khả năng token hóa mọi tài sản và làm cho chúng có thể giao dịch. Về lâu dài, phiên bản token hóa của một tài sản sẽ tốt hơn so với bản truyền thống. Trong thế giới có thể xảy ra chiến tranh vào tối thứ Sáu, nhà đầu tư sẽ muốn có khả năng ra vào thị trường qua các phiên cuối tuần.

BlockBeats: Hiện có xu hướng nhiều người tin tưởng CeFi hơn, không còn tin vào DeFi nữa, bạn nghĩ sao?

Joseph Chalom: Tôi nghĩ cần tập trung vào bốn xu hướng chính, chứ không phải tranh luận xem chúng diễn ra ở đâu.

Thứ nhất là stablecoin, là ví dụ thành công đầu tiên của token hóa, có thể thanh toán tức thì, có thể lập trình, chuyển động xuyên biên giới, quy mô khoảng 340 tỷ USD, và đang lưu hành trên cả CeFi lẫn DeFi.

Thứ hai là token hóa tài sản. Ban đầu chủ yếu diễn ra trên các sàn CeFi, nhưng khi nhiều người có ví mã hóa, các tài sản token hóa như Tesla, Sharplink sẽ bắt đầu được cho vay, giao dịch trong các giao thức DeFi.

Thứ ba là Economy Agentic. Khi ví Web3 ngày càng phổ biến, dù tồn tại trong MetaMask, Phantom hay trong hệ thống ngân hàng, các hoạt động vay mượn, giao dịch, hoán đổi sẽ diễn ra trong tài chính phi tập trung.

Cuối cùng, như Chủ tịch của chúng tôi, đồng sáng lập Ethereum Joe Lubin, đã nói: TradFi và DeFi cuối cùng sẽ trở thành Fi (tài chính). Chúng vận hành trên các quỹ đạo song song, theo thời gian không va chạm mà hội tụ.

AI Agent và tương lai của Ethereum

BlockBeats: Bạn đề cập AI Agent là biến số quan trọng tiếp theo của Ethereum, có thể nói rõ hơn không?

Joseph Chalom: Kết hợp ví Web3, tài sản kỹ thuật số, token hóa và stablecoin, trong tương lai AI Agent của bạn sẽ giúp bạn thực hiện các khoản thanh toán nhỏ, cân bằng danh mục đầu tư, tối ưu lợi nhuận hàng ngày. Nó sẽ đọc tài khoản ngân hàng của bạn, phát hiện khi bạn nhận lương, tự động chuyển tiền vào tài khoản tối ưu, hoặc đầu tư theo chiến lược đã định sẵn.

Có người nói, con người sẽ trở thành chủ nhân của chính Agent của mình. Ban đầu đúng như vậy. Nhưng theo thời gian, bạn sẽ học hỏi từ Agent của mình, nó không ngủ, không mắc lỗi sơ đẳng, có thể truy cập các mô hình tốt nhất thế giới. Dù bạn vẫn kiểm soát, nhưng nó sẽ dạy bạn cách đạt được kết quả tài chính tốt hơn từ phía sau hậu trường.

Và tất cả những điều này cần diễn ra trên một mạng phi tập trung. Stablecoin, token hóa, DeFi và kinh tế tự hành, tất cả hợp lại tạo thành một mô hình internet mới.

BlockBeats: Bạn có nghĩ AI thực sự không thể sai không?

Joseph Chalom: Các cố vấn tài chính con người cũng có thể sai, cũng ngủ, cũng không nhất thiết phải trả lời điện thoại của bạn. Và quan trọng hơn, tôi chưa từng thấy AI Agent nào có lợi ích không phù hợp với lợi ích tài chính của bạn. Ngân hàng, môi giới, cố vấn tài chính có thể có xung đột lợi ích, nhưng Agent của bạn sẽ phục vụ theo quy tắc của bạn.

Dĩ nhiên, Agent có thể sai, nhưng thường là do con người lập trình sai.

BlockBeats: Sharplink đang làm gì trong lĩnh vực AI Agent cụ thể?

Joseph Chalom: Chúng tôi không trực tiếp xây dựng sản phẩm AI Agent. Nhưng ETH là token bảo vệ an toàn mạng Ethereum. Nếu trong tương lai nhiều stablecoin, tài sản token hóa, hoạt động DeFi và kinh tế tự hành diễn ra trên Ethereum, nhu cầu ETH sẽ tăng lên để đảm bảo an toàn giao dịch.

Chúng tôi thúc đẩy hệ sinh thái Ethereum tiến lên bằng staking, các giao thức đầu tư, cung cấp khả năng tiếp xúc với cơ hội đầu tư này.

Như Bill Gates đã nói: Con người thường đánh giá quá cao khả năng của một công nghệ trong một năm, nhưng lại đánh giá quá thấp ảnh hưởng của nó trong dài hạn. Tôi có cảm nhận tương tự về quá trình chuyển đổi số này.

Giá trị của stablecoin và ETH: Truyền dẫn

BlockBeats: Là một trong những nhà nắm giữ ETH doanh nghiệp lớn nhất, bạn nghĩ gì về sự thịnh vượng của stablecoin và tác động của nó đến giá trị ETH?

Joseph Chalom: Thành công của stablecoin đến nay chủ yếu vẫn trong câu chuyện tiền mã hóa, như một kênh vào và phương tiện giao dịch. Nhưng stablecoin đang trở thành một phần của hạ tầng rộng lớn hơn: doanh nghiệp dùng nó để chuyển tiền tức thì, thanh toán xuyên biên giới, các nền tảng thanh toán dùng nó để đẩy nhanh việc trả lương. Trong kinh tế tự hành, khả năng chuyển tiền tức thời dù là micro hay giao dịch lớn đều sẽ dựa vào stablecoin.

Chìa khóa là quy mô. Giao dịch stablecoin trong hệ sinh thái Ethereum hiện lớn gấp khoảng 10 lần Solana. Nếu bạn tin rằng dòng chảy vốn, giao dịch và thanh toán bằng AI sẽ chủ yếu qua stablecoin, thì việc nắm giữ ETH nền tảng là có giá trị, và Sharplink cung cấp dạng tiếp xúc này.

BlockBeats: Sharplink có kế hoạch mở rộng sang châu Á không?

Joseph Chalom: Đây là lần thứ ba tôi đến Hong Kong trong vòng năm tháng. Sharplink liên tục quay lại Hong Kong vì nơi đây có bốn đặc điểm then chốt: mật độ vốn cao, xu hướng quản lý chặt chẽ, các stablecoin mới đang phát hành, và có đội ngũ nhân tài mạnh trong lĩnh vực tài chính và công nghệ tiên tiến.

Chúng tôi đã tham gia khởi động trung tâm cộng đồng Ethereum offline đầu tiên tại châu Á – ETH HK Hub, được hỗ trợ bởi Ethereum Foundation’s Ethereum Everywhere, cùng SNZ và ETHTAO vận hành chung, đặt tại Tây Cửu Long. Các sáng lập Ethereum như Vitalik và Chủ tịch Foundation là khách mời tham dự lễ khai trương ngày 21 tháng 4.

Hong Kong hiện không cạnh tranh với Mỹ, mà đang cạnh tranh với Tokyo, Seoul, Singapore để trở thành trung tâm tài chính kỹ thuật số châu Á. Nơi đây có nền tảng quản lý, thị trường vốn sâu rộng, nhân tài tiên tiến, và một yếu tố cực kỳ quý giá trong thế giới ngày nay – tính ổn định. Trong thời kỳ chiến tranh và dòng chảy vốn không ngừng, đừng xem nhẹ giá trị của sự ổn định.

BlockBeats: Bạn có dự đoán gì về môi trường địa chính trị và kinh tế rộng hơn?

Joseph Chalom: Xét từ góc độ stablecoin, Mỹ đang chiến lược chấp nhận tiền mã hóa và tài sản kỹ thuật số, một lý do quan trọng là stablecoin đô la phải được hỗ trợ bởi trái phiếu chính phủ Mỹ. Trong bối cảnh các nhà đầu tư truyền thống như Trung Quốc, Nga, châu Âu giảm mua trái phiếu Mỹ, nhu cầu về trái phiếu do các tổ chức phát hành stablecoin như Tether, Circle, PayPal tạo ra rất có lợi cho nền kinh tế Mỹ. Có thể nói, stablecoin do USD dẫn dắt đang thúc đẩy quá trình đô la hóa lại dịch vụ tài chính.

Khi đi du lịch ở châu Á, tôi nhận thấy các chính phủ đều tập trung vào quy định phát hành stablecoin nội địa, như Tokyo, Singapore, Hong Kong. Các khu vực pháp lý này muốn đảm bảo hoạt động trên chuỗi nội địa và thanh toán thương mại đều tính bằng stablecoin nội địa. Đây là cuộc đua về “ai sẽ sở hữu thị trường vốn số trong tương lai”. Tín hiệu đã rõ, các sàn giao dịch hàng đầu thế giới bắt đầu phát đi tín hiệu rằng họ có khả năng token hóa mọi tài sản và làm cho chúng có thể giao dịch. Về lâu dài, phiên bản token hóa của một tài sản sẽ tốt hơn so với bản truyền thống. Trong thế giới có thể xảy ra chiến tranh vào tối thứ Sáu, nhà đầu tư sẽ muốn có khả năng ra vào thị trường qua các phiên cuối tuần.

BlockBeats: Hiện có xu hướng nhiều người tin tưởng CeFi hơn, không còn tin vào DeFi nữa, bạn nghĩ sao?

Joseph Chalom: Tôi cho rằng cần tập trung vào bốn xu hướng chính, chứ không phải tranh luận xem chúng diễn ra ở đâu.

Thứ nhất là stablecoin, là ví dụ thành công đầu tiên của token hóa, có thể thanh toán tức thì, có thể lập trình, chuyển động xuyên biên giới, quy mô khoảng 340 tỷ USD, và đang lưu hành trên cả CeFi lẫn DeFi.

Thứ hai là token hóa tài sản. Ban đầu chủ yếu diễn ra trên các sàn CeFi, nhưng khi nhiều người có ví mã hóa, các tài sản token hóa như Tesla, Sharplink sẽ bắt đầu được cho vay, giao dịch trong các giao thức DeFi.

Thứ ba là Economy Agentic. Khi ví Web3 ngày càng phổ biến, dù tồn tại trong MetaMask, Phantom hay trong hệ thống ngân hàng, các hoạt động vay mượn, giao dịch, hoán đổi sẽ diễn ra trong tài chính phi tập trung.

Cuối cùng, như Chủ tịch của chúng tôi, đồng sáng lập Ethereum Joe Lubin, đã nói: TradFi và DeFi cuối cùng sẽ trở thành Fi (tài chính). Chúng vận hành trên các quỹ đạo song song, theo thời gian không va chạm mà hội tụ.

AI Agent và tương lai của Ethereum

BlockBeats: Bạn đề cập AI Agent là biến số quan trọng tiếp theo của Ethereum, có thể nói rõ hơn không?

Joseph Chalom: Kết hợp ví Web3, tài sản kỹ thuật số, token hóa và stablecoin, trong tương lai AI Agent của bạn sẽ giúp bạn thực hiện các khoản thanh toán nhỏ, cân bằng danh mục đầu tư, tối ưu lợi nhuận hàng ngày. Nó sẽ đọc tài khoản ngân hàng của bạn, phát hiện khi bạn nhận lương, tự động chuyển tiền vào tài khoản tối ưu, hoặc đầu tư theo chiến lược đã định sẵn.

Có người nói, con người sẽ trở thành chủ nhân của chính Agent của mình. Ban đầu đúng như vậy. Nhưng theo thời gian, bạn sẽ học hỏi từ Agent của mình, nó không ngủ, không mắc lỗi sơ đẳng, có thể truy cập các mô hình tốt nhất thế giới. Dù bạn vẫn kiểm soát, nhưng nó sẽ dạy bạn cách đạt được kết quả tài chính tốt hơn từ phía sau hậu trường.

Và tất cả những điều này cần diễn ra trên một mạng phi tập trung. Stablecoin, token hóa, DeFi và kinh tế tự hành, tất cả hợp lại tạo thành một mô hình internet mới.

BlockBeats: Bạn có nghĩ AI thực sự không thể sai không?

Joseph Chalom: Các cố vấn tài chính con người cũng có thể sai, cũng ngủ, cũng không nhất thiết phải trả lời điện thoại của bạn. Và quan trọng hơn, tôi chưa từng thấy AI Agent nào có lợi ích không phù hợp với lợi ích tài chính của bạn. Ngân hàng, môi giới, cố vấn tài chính có thể có xung đột lợi ích, nhưng Agent của bạn sẽ phục vụ theo quy tắc của bạn.

Dĩ nhiên, Agent có thể sai, nhưng thường là do con người lập trình sai.

BlockBeats: Sharplink đang làm gì trong lĩnh vực AI Agent cụ thể?

Joseph Chalom: Chúng tôi không trực tiếp xây dựng sản phẩm AI Agent. Nhưng ETH là token bảo vệ an toàn mạng Ethereum. Nếu trong tương lai nhiều stablecoin, tài sản token hóa, hoạt động DeFi và kinh tế tự hành diễn ra trên Ethereum, nhu cầu ETH sẽ tăng lên để đảm bảo an toàn giao dịch.

Chúng tôi thúc đẩy hệ sinh thái Ethereum tiến lên bằng staking, các giao thức đầu tư, cung cấp khả năng tiếp xúc với cơ hội đầu tư này.

Như Bill Gates đã nói: Con người thường đánh giá quá cao khả năng của một công nghệ trong một năm, nhưng lại đánh giá quá thấp ảnh hưởng của nó trong dài hạn. Tôi có cảm nhận tương tự về quá trình chuyển đổi số này.