Trước đây tôi nghĩ stablecoin chỉ là "1 đô la vẫn là 1 đô la", giờ thì thật sự không dám nghĩ vậy nữa. Nói thẳng ra, mất peg nhiều khi không phải do chuỗi phức tạp, mà là tâm lý người dùng trước sự hoảng loạn: bạn thấy người khác bắt đầu đổi, số tiền của bạn cũng sẽ run rẩy theo. Về độ minh bạch dự trữ, bình thường chẳng ai quan tâm, nhưng khi gió lớn thổi tới thì trở thành giới hạn sinh tử — thông tin càng mơ hồ, càng dễ bị tưởng tượng ra tình huống tồi tệ nhất.

Gần đây phí giao dịch lại lên đến mức cực đoan, nhóm chat tranh cãi xem có nên đảo chiều hay tiếp tục bơm bóng. Dù sao tôi cũng không đoán trước diễn biến, chỉ tập trung vào hai điểm: việc rút tiền stablecoin có suôn sẻ không, và có xuất hiện đột ngột các chuyển khoản lớn trên chuỗi không. Trước đây tôi luôn muốn cố gắng giữ vững, chờ nó trở lại bình thường, giờ thì thà ít lời hơn cũng phải đặt sẵn lệnh dừng lỗ và ký quỹ, miễn sao không có tiếng chuông thanh lý là được.