Gần đây tôi nhận được nhiều câu hỏi về ý nghĩa của DOM và tại sao nó lại quan trọng nếu bạn thực sự muốn hiểu cách thị trường crypto di chuyển. Vì vậy, đây là một giải thích từ góc nhìn của tôi như một người đã theo dõi các mẫu này trong nhiều năm.

DOM là viết tắt của Bitcoin Dominance, về cơ bản là tỷ lệ phần trăm thể hiện vốn hóa thị trường của Bitcoin so với tổng vốn hóa của toàn bộ thị trường tiền điện tử. Đơn giản vậy thôi: nếu Bitcoin chiếm tỷ trọng lớn hơn trong tổng, thì sự chiếm ưu thế của nó cao hơn. Cách đây vài năm, con số này khoảng 60-70%, bây giờ dao động trong khoảng 50-55%. Công thức tính rất đơn giản: chia vốn hóa của Bitcoin cho tổng vốn hóa của tất cả các đồng tiền điện tử. Ví dụ, nếu Bitcoin có 9 tỷ đô la và tất cả các đồng khác cộng lại là 1 tỷ đô la, thì 9/(9+1) = 90% sự chiếm ưu thế.

Nhưng điều thú vị là: Bitcoin về cơ bản là đồng tiền bản địa của hệ sinh thái. Phần lớn người tham gia vào crypto đều cần phải qua Bitcoin hoặc USDT trước. Và khi altcoin sụp đổ, nhiều trader chuyển đổi các holdings của họ sang Bitcoin để bảo vệ vốn. Đây là một dữ liệu không thể bỏ qua nếu bạn muốn đọc thị trường.

Trong thực tế, thị trường phản ứng theo bốn kịch bản chính. Kịch bản đầu tiên là khi Bitcoin tăng giá và kéo theo toàn bộ thị trường, đó là kịch bản lý tưởng, nghĩa là dòng tiền mới đang đổ vào mạnh mẽ. Kịch bản thứ hai hiếm hơn nhưng vẫn xảy ra: Bitcoin tăng vọt nhưng altcoins giảm, điều này cho thấy dòng vốn đang chuyển hướng đặc biệt về Bitcoin. Kịch bản thứ ba phổ biến nhất là khi Bitcoin giảm giá và kéo theo tất cả các đồng khác, đó là cách thị trường hoạt động. Và kịch bản thứ tư là khi Bitcoin di chuyển ngang hoặc giảm trong khi altcoins tự tạo động lực riêng, điều này thường cho thấy Bitcoin đang tích lũy sức mạnh cho chu kỳ tiếp theo.

Vậy, điều gì xảy ra khi sự chiếm ưu thế của Bitcoin (DOM) tăng lên? Có nhiều kịch bản. Nếu DOM tăng VÀ giá Bitcoin tăng mạnh, các nhà đầu tư bán altcoins để vào Bitcoin, niềm tin được phục hồi. Nếu DOM tăng nhưng Bitcoin giảm, các altcoins còn giảm mạnh hơn, nên nhiều người rút về USDT để tránh mất thêm. Nếu DOM giảm nhưng Bitcoin vẫn tăng, điều đó nghĩa là altcoins đang thu hút dòng tiền. Và nếu cả hai cùng giảm, bạn cần xem dòng vốn thực sự đang chảy về đâu.

Những gì tôi đã thấy trong lịch sử là khi DOM tăng, dòng vốn dần rút khỏi altcoins và chảy vào Bitcoin. Trong những thời điểm đó, rất khó để altcoins tăng mạnh, nhưng luôn có những dự án tiềm năng thoát ra và phát triển hơn cả Bitcoin. Trong những khoảng thời gian đó, tôi thường tìm kiếm các altcoins được đánh giá tốt, có sản phẩm vững chắc và chưa tăng quá nhiều.

Các mốc quan trọng rõ ràng. Năm 2016, Bitcoin dưới 100 đô la và chiếm hơn 90% vì Ethereum còn chưa tồn tại. Năm 2017, có một sự kiện lịch sử: trong đợt bùng nổ ICO, DOM giảm xuống chỉ còn 35%, mức thấp nhất vì ai cũng muốn ETH để tham gia các đợt phát hành. Ethereum gần như chiếm 30% thị trường. Sau đó, cuối năm 2017, khi Bitcoin đạt 20.000 đô la, DOM phục hồi lên hơn 65%. Đến giữa 2018, nó ở mức 45% sau khi các cá mập chốt lời và điều chỉnh lại. Cuối năm 2018, thị trường rất tồi tệ nhưng DOM vẫn duy trì quanh mức 50%. Đến năm 2021, khi Bitcoin tăng từ 3.800 lên 41.000 đô la, chúng ta thấy DOM gần như đạt 74%.

Điều mà phần lớn người mới không hiểu là sự chiếm ưu thế của Bitcoin chỉ là một phần của bức tranh lớn. Bạn còn cần quan sát các chỉ số như TOTAL, TOTAL2, DEFI, USDT.D. Nó đòi hỏi kinh nghiệm thực sự và khả năng cảm nhận dòng tiền đang chảy về đâu. Đó là lý do tại sao nhiều người mới dễ bị lạc lối trên hành trình này.