Vàng vừa chạm mức cao kỷ lục mới là 5.64 nghìn đô la gần đây, và thành thật mà nói, tôi vẫn đang cố hiểu làm thế nào chúng ta đã đến được đây. Nếu bạn nói với tôi năm năm trước rằng vàng sẽ từ mức khó khăn trong khoảng 1.600 đô la lên gần 5.7 nghìn đô la, có lẽ tôi đã cười. Nhưng dữ liệu không nói dối—đây đã là một hành trình đầy ấn tượng.

Nhìn lại năm năm qua, thật điên rồ khi thấy sự tiến bộ. Chúng ta đã trải qua cú sốc COVID vào năm 2020, rồi các đợt tăng lãi suất mạnh mẽ của Fed đã làm giảm tâm lý vào năm 2021-2022. Nhưng điều mà hầu hết mọi người bỏ lỡ là: các ngân hàng trung ương đã âm thầm tích trữ suốt thời gian đó. Trung Quốc, Ba Lan và các nước khác đã tích trữ điên cuồng. Đến năm 2023, sau khi khủng hoảng ngân hàng xảy ra, vàng đã tìm lại vị thế trên 2.000 đô la. Rồi năm 2024 là năm bứt phá thực sự—chúng ta đã từ 2.1K lên 2.7K. Và năm 2025? Thật điên rồ. Gần 70% lợi nhuận, vượt qua 3K, 4K và cuối cùng chạm mức ATH trước đó.

Hiện tại chúng ta đang ở mức 4.7K, và câu hỏi mọi người đang đặt ra là: điều này có thể đi xa đến đâu? Một số tổ chức lớn đang dự báo giá vàng kéo dài đến năm 2030, và các con số khá thuyết phục. JP Morgan đã khá lạc quan, dự đoán chúng ta có thể thấy mức trên 5K duy trì. Cấu trúc vĩ mô vẫn còn vững chắc—ngân hàng trung ương tiếp tục mua vào, lãi suất thực vẫn còn âm khi tính đến lạm phát, và còn có câu chuyện "phi đô la hóa" này không biến mất.

Về mặt kỹ thuật, chúng ta đang trong xu hướng tăng mạnh, dù trên biểu đồ hàng ngày có vẻ hơi quá mức. RSI đã hạ nhiệt sau khi quá mua, điều này thực sự cho thấy chúng ta đang chuẩn bị cho bước tiếp theo chứ không phải sắp sụp đổ. Nếu giữ trên 4.4K, tôi sẽ để mắt đến khả năng đẩy tiếp về $5K và xa hơn nữa. Dự báo giá vàng cho năm 2030 từ một số nhà phân tích đang trở nên khá tham vọng—một số còn đề xuất chúng ta có thể duy trì mức trung bình $5K nếu xu hướng phi đô la hóa này tiếp tục.

Câu hỏi thực sự là liệu đây chỉ mới là bắt đầu của một thị trường tăng giá kéo dài nhiều năm hay chúng ta đã gần đỉnh. Theo tôi? Miễn là các ngân hàng trung ương tiếp tục mua vào và lợi suất thực vẫn thấp, xu hướng vẫn là bạn đồng hành. Tôi không vội mua vào ở mức này, nhưng chắc chắn tôi sẽ để ý đến các đợt giảm để nạp thêm. Môi trường vĩ mô vẫn ủng hộ kim loại quý, đặc biệt nếu chúng ta thấy thêm lạm phát hoặc căng thẳng địa chính trị.

Một điều rõ ràng: vàng không còn chỉ là một công cụ phòng hộ của thế hệ boomer nữa. Nó đã trở thành chính sách bảo hiểm tối thượng chống lại sự mất giá của tiền tệ. Dù bạn đang xem xét năm 2026 hay dự báo giá vàng đến năm 2030, lý do cấu trúc vẫn còn nguyên vẹn. Chỉ đừng FOMO khi giá đạt đỉnh—hãy chờ đợi một đợt điều chỉnh phù hợp để tích trữ. Đó mới là chiến lược thông minh ở đây.