Vừa mới phát hiện ra một mảnh lịch sử thị trường vô cùng thú vị – lý thuyết chu kỳ kinh tế của Samuel Benner từ năm 1875. Người này về cơ bản đang cố gắng giải mã thời điểm kiếm tiền trong thị trường tài chính, và thành thật mà nói, khung lý thuyết của ông vẫn còn phù hợp như một lăng kính hữu ích để suy nghĩ về các chu kỳ dài hạn.

Vì vậy, đây là cách Benner phân tích. Ông xác định ba giai đoạn rõ ràng để kiếm tiền, và chúng luân phiên theo một mô hình khá dự đoán được. Đầu tiên là những năm hoảng loạn – khoảng mỗi 18 đến 20 năm, thị trường bị ảnh hưởng nặng nề. Chúng ta đang nói về các cuộc khủng hoảng tài chính, sụp đổ nhanh chóng, loại hỗn loạn khiến phần lớn mọi người muốn rút tiền ra. Danh sách của ông gồm có 1927, 1945, 1965, 1981, 1999, 2019, và dự kiến đến 2035. Điểm mấu chốt ở đây? Đừng bán hoảng loạn trong những giai đoạn này. Thật tàn khốc để xem, nhưng chính xác là lúc các cơ hội thực sự ẩn náu.

Tiếp theo là những năm bùng nổ – các giai đoạn phục hồi khi giá tăng vọt và thị trường hoạt động hết công suất. Đây là những thời điểm bạn có thể chốt lời và ghi nhận lợi nhuận. Benner theo dõi các năm như 1928, 1960, 1989, 2000, 2007, 2016, 2020, và dự đoán đến 2026 và 2034. Chú ý cách chúng không hoàn toàn trùng khớp với các năm hoảng loạn? Đó chính là điểm mấu chốt. Có một nhịp điệu trong đó.

Nhưng điều thú vị là ở chỗ này. Giữa các đỉnh đó, bạn sẽ thấy các giai đoạn suy thoái và giảm – những thời điểm khó khăn khi mọi thứ đều rẻ. 1924, 1942, 1958, 1978, 2005, 2012, 2023 – đây là những năm khi giá cả bị đẩy xuống và nền kinh tế gặp khó khăn. Hầu hết mọi người ghét những giai đoạn này, nhưng nếu bạn hiểu chu kỳ, thì đây chính là thời điểm bạn nên mua vào một cách tích cực. Cổ phiếu, tài sản, hàng hóa – mọi thứ đều đang giảm giá.

Toàn bộ chiến lược khá đơn giản khi bạn nhìn rộng ra: mua khi giá rẻ trong các đợt suy thoái, giữ vững qua sự biến động, rồi bán ra trong các đợt bùng nổ khi giá đạt đỉnh. Tránh đưa ra quyết định cảm xúc trong các năm hoảng loạn. Đó là quy tắc chơi.

Bây giờ, một lưu ý quan trọng – chu kỳ của Benner dựa trên các mẫu hình lịch sử và góc nhìn dài hạn, không phải một quy luật tự nhiên chắc chắn. Thị trường bị ảnh hưởng bởi chiến tranh, chính trị, chuyển đổi công nghệ, thay đổi quy định – tất cả các yếu tố phức tạp của thế giới thực không theo đúng lịch trình 18 năm. Nhưng như một mô hình tư duy để hiểu cách các chu kỳ dài hoạt động và khi nào các giai đoạn kiếm tiền thực sự xuất hiện? Nó khá vững chắc. Đáng để ghi nhớ trong túi khi bạn nghĩ về vị thế thị trường nhiều năm tới.