Khi tôi mới bắt đầu tìm hiểu về giao dịch tiền điện tử, tôi liên tục gặp phải những từ giống nhau: long, short, bò, gấu. Có vẻ như đây là một câu lạc bộ kín với ngôn ngữ riêng của nó. Nhưng thực tế mọi thứ còn đơn giản hơn nhiều so với vẻ ngoài.

Long về cơ bản trong crypto có nghĩa là: bạn đặt cược vào việc giá sẽ tăng. Bạn mua tài sản, chờ đợi nó tăng giá và bán ra với giá cao hơn. Đó là toàn bộ phép màu. Nếu bạn nghĩ rằng Bitcoin hiện đang bị đánh giá thấp và sắp tăng giá, bạn mở vị thế long. Đơn giản như trong giao dịch bình thường.

Short là điều ngược lại. Bạn đặt cược rằng giá sẽ giảm. Cơ chế ở đây phức tạp hơn một chút: bạn vay tài sản từ sàn giao dịch, ngay lập tức bán nó theo giá hiện tại, rồi chờ giá giảm. Khi giá giảm, bạn mua lại với giá thấp hơn và trả lại cho sàn. Phần chênh lệch là lợi nhuận của bạn.

Thú vị là, những thuật ngữ này xuất phát từ lịch sử. Ngay từ năm 1852, trong tạp chí The Merchant's Magazine đã đề cập đến từ long và short. Và logic rất đơn giản: tăng giá thường diễn ra chậm hơn, vì vậy các vị thế mua dài hạn (long) thường mở ra trong thời gian dài. Còn giảm giá thường xảy ra đột ngột, nên các vị thế bán (short) có thể đóng nhanh chóng.

Bây giờ, long trong crypto gần như là gì? Giả sử bạn chắc chắn rằng token sẽ tăng từ 100 lên 150 đô la. Bạn mua nó và chờ đợi. Lợi nhuận là chênh lệch giữa giá vào và giá ra. Nếu dự đoán của bạn đúng, bạn có lợi nhuận.

Với short thì phức tạp hơn, nhưng bản chất vẫn vậy. Bạn nghĩ rằng tài sản đang bị định giá quá cao và sẽ giảm từ 61 nghìn xuống 59 nghìn. Bạn vay một Bitcoin, bán theo giá hiện tại, chờ giảm, mua lại với giá thấp hơn và trả lại. Lợi nhuận của bạn trừ phí vay.

Thuật ngữ bò và gấu mô tả các nhà tham gia thị trường. Bò tin vào sự tăng trưởng và mở vị thế long, gấu đặt cược vào giảm giá và mở short. Tên gọi xuất phát từ cách các loài động vật này tấn công: bò đẩy sừng lên trên, gấu đấm xuống bằng chân.

Long trong crypto cũng liên quan đến hợp đồng tương lai. Đây là các công cụ phái sinh cho phép kiếm lợi từ biến động giá mà không cần sở hữu tài sản gốc. Trên thị trường spot, bạn chỉ có thể mua và bán. Nhưng với hợp đồng tương lai, bạn có thể mở cả long lẫn short, sử dụng đòn bẩy vay mượn.

Có hai loại hợp đồng tương lai trong crypto: không kỳ hạn và kỳ hạn. Hợp đồng không kỳ hạn không có ngày hết hạn, bạn có thể giữ vị thế bao lâu tùy ý. Còn hợp đồng kỳ hạn nghĩa là bạn chỉ nhận được chênh lệch giá, không nhận tài sản gốc.

Điều quan trọng: nếu bạn mở vị thế bằng đòn bẩy vay mượn, có rủi ro bị thanh lý. Nếu giá đột ngột đảo chiều không thuận lợi và không đủ tiền ký quỹ, sàn sẽ tự động đóng vị thế của bạn. Nền tảng sẽ gửi cảnh báo margin call, đề nghị bổ sung tiền ký quỹ, nhưng nếu bạn không làm, vị thế sẽ bị đóng.

Hedging là cách bảo vệ bản thân khỏi thua lỗ. Ví dụ, bạn mở hai vị thế long trên Bitcoin, nhưng đồng thời mở một short. Nếu giá giảm, short sẽ bù đắp phần nào thiệt hại từ long. Tất nhiên, trong cách chơi này, bạn sẽ mất một phần lợi nhuận tiềm năng, nhưng giảm thiểu rủi ro.

Long trong crypto dễ hiểu hơn cho người mới bắt đầu, vì nó hoạt động như mua bán thông thường. Logic short thì ngược lại, mang tính phản trực giác hơn. Thêm vào đó, giảm giá thường diễn ra nhanh hơn và ít dự đoán hơn so với tăng giá.

Kết luận chính: tùy thuộc vào việc bạn tin vào tăng hay giảm, bạn chọn long hoặc short. Hợp đồng tương lai cho phép bạn kiếm lợi trên cả hai kịch bản. Nhưng hãy nhớ rằng đòn bẩy vay mượn và tín dụng là con dao hai lưỡi: chúng có thể mang lại lợi nhuận lớn, nhưng cũng làm tăng rủi ro. Quản lý rủi ro không chỉ là lời nói, đó là sự cứu cánh của bạn trong trò chơi này.