Sky 的 Lending SubDAO Spark mục tiêu là đầu tư trực tiếp vào token USDe và SUSDe của Ethena, với số tiền đầu tư lên tới 1.1 tỷ USD

Theo báo cáo của 《The Block》, Spark Protocol, một trong các DAO con cho vay trong hệ sinh thái Sky, đang phân bổ tối đa 1,1 tỷ USD tài sản lớp thanh khoản Spark cho token USDe và sUSDe của Ethena. Nhóm ước tính, trong “điều kiện thị trường thuận lợi”, nó có thể đạt lợi nhuận khoảng 27% APY hàng năm để thúc đẩy doanh thu của Sky và tối đa hóa lợi nhuận cho người gửi tiền Savings USDS.

Sky (trước đây là MakerDAO) đã công bố vào thứ Ba rằng sẽ tích hợp USDe, một đồng stablecoin tổng hợp của Ethena, vào “lớp thanh khoản” của mình. Như một phần của hợp tác, Spark dự kiến phân bổ tối đa 1,1 tỷ USD tài sản cho token lợi nhuận của Ethena để tăng cường “hiệu quả vốn”.

USDe ra mắt đầu năm 2024, nổi bật trong lĩnh vực stablecoin vì duy trì peg với đô la Mỹ thông qua các giao dịch dựa trên thuật toán. Sự phát triển của USDe đã giúp nó trở thành đồng stablecoin thứ tư, phần lớn nhờ việc nó trả lợi nhuận cho người nắm giữ, giống như các sản phẩm stablecoin trên chuỗi khác, thay vì là tài sản hỗ trợ doanh nghiệp như Tether.

Trước bước đi mới này, tài sản của lớp thanh khoản Spark chỉ giới hạn trong stablecoin của Circle và các token Sky và sUSDS. Spark ước tính, bằng cách đưa USDe và sUSDe của Ethena trực tiếp vào danh mục đầu tư của mình, nó có thể đạt lợi nhuận khoảng 27% APY trong “điều kiện thị trường thuận lợi”.

“Việc Ethena tham gia thể hiện cam kết của Spark đối với đổi mới và khả năng mở rộng,” nhóm Spark viết trong một bài blog. “Bằng cách nâng cao quản lý thanh khoản và tạo ra thu nhập, Spark củng cố tầm nhìn trở thành động lực lợi nhuận của DeFi.”

Nhóm cho biết đây là bước đầu tiên của Spark trên lớp thanh khoản của mình, nhằm giúp các giao thức DeFi khác dễ dàng tiếp cận lợi nhuận từ stablecoin Sky Savings USDS qua hệ thống đa chuỗi.

“Bằng cách đưa USDe và sUSDe của Ethena vào danh mục tài sản, Spark đã bổ sung một cơ hội lợi nhuận chính cho hạ tầng của mình, sẵn sàng tối đa hóa lợi nhuận cho người gửi tiền Savings USDS và hệ sinh thái Spark,” nhóm Spark cho biết.

Lớp thanh khoản Spark quản lý 6,2 tỷ USD thanh khoản stablecoin, cho phép người dùng chuyển đổi USDC của Circle thành USDS của Sky hoặc stablecoin lợi nhuận “Savings USDS” (sUSDS) trên các mạng hỗ trợ. Lãi suất cố định của Savings USDS do DAO quản trị Sky xác định, hiện khoảng 12,5%, được hỗ trợ bởi các nguồn thu nhập của Sky (bao gồm các khoản vay DeFi thế chấp vượt mức và đầu tư vào thế giới thực).

USDS hiện là stablecoin lớn thứ ba theo vốn hóa thị trường, có thể đổi lấy token USD gốc của MakerDAO là DAI, vốn đã giảm xuống vị trí thứ năm.

Từ tháng 3, Spark đã tiếp xúc với token USDe và sUSDe của Ethena thông qua kho dự trữ thế chấp vượt mức Morpho của mình. Vào tháng 12 năm ngoái, DAO của giao thức đã xem xét điều chỉnh mức độ rủi ro tiếp xúc với mạng lưới này.

“Xét về sự tăng trưởng đáng kể của Ethena trong vài tháng qua, hiện USDe đã vượt quá USDS về cung cấp, chúng tôi đề xuất áp dụng giới hạn tiếp xúc tổng thể chặt chẽ hơn, cụ thể là 20% tổng cung USDe,” nhóm cho biết, tương đương khoảng 1,05 tỷ USD USDS.

Trong khi đó, Ethena tuyên bố đã đóng góp khoảng 120 triệu USD doanh thu hàng năm cho hệ sinh thái Sky. Vào tháng 12 năm ngoái, Ethena đã đề xuất đưa stablecoin USDtb mới của mình vào cuộc thi token hóa trị giá 1 tỷ USD của Spark, nhằm thu hút các tài sản thế giới thực vào DeFi bằng cách cung cấp vốn cho các người tham gia được chọn. Token USDtb cuối cùng được hỗ trợ bởi trái phiếu chính phủ Mỹ qua quỹ BUIDL của BlackRock.

Spark được thành lập như một phần của MakerDAO, tách ra từ kế hoạch “kết thúc” của nhà sáng lập Rune Christensen. Kế hoạch này nhằm nâng cao lợi nhuận hệ sinh thái bằng cách ra mắt các “DAO con” bán độc lập, tương tự như các công ty khởi nghiệp. Kể từ khi ra mắt, thị trường tiền tệ của Spark đã đóng góp khoảng 232 triệu USD doanh thu hàng năm cho hệ sinh thái Sky.