Chủ sáng lập Hợp đồng tương lai: Dự đoán thanh khoản ngắn hạn thắt chặt trực tiếp áp lực giá kim loại quý tăng cao

Cục Dự trữ Liên bang sẽ tổ chức cuộc họp FOMC vào ngày 29 tháng 4, thị trường kỳ vọng giảm lãi suất vào năm 2026 đã giảm rõ rệt, xác suất giảm lãi suất trong năm nay giảm xuống dưới 20%, cửa sổ giảm lãi suất lần đầu tiên bị trì hoãn đến năm 2027.
Do ảnh hưởng này, chỉ số USD đã phục hồi mạnh mẽ vượt qua ngưỡng 103.0, lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng lên trên 4.3%, chi phí cơ hội giữ vàng không sinh lãi tăng rõ rệt, dòng vốn đầu cơ ngắn hạn rút khỏi thị trường kim loại quý chuyển sang USD và trái phiếu Mỹ, tạo ra áp lực bán theo giai đoạn.
Mặc dù lý luận giảm lãi suất dài hạn vẫn không thay đổi, nhưng kỳ vọng thanh khoản ngắn hạn thắt chặt đã trực tiếp kìm hãm đà tăng giá của kim loại quý, do tính chất công nghiệp mạnh hơn của bạc, nhạy cảm hơn với kỳ vọng thanh khoản, nên giảm nhiều hơn vàng.
Áp lực chốt lời ở mức cao gia tăng, việc điều chỉnh tăng ký quỹ trong nước đã mở rộng biến động, do mức tăng trước đó của kim loại quý lớn, vàng đã tăng hơn 15% kể từ đầu năm, bạc tăng hơn 25%, các nhà đầu tư dài hạn có xu hướng chốt lời mạnh.
Cùng lúc đó, Sở Giao dịch Kim loại quý hôm nay đã nâng mức ký quỹ vàng lên 21%, ký quỹ bạc cũng được điều chỉnh tăng, chi phí giao dịch ký quỹ đòn bẩy tăng lên, độ sôi động của thị trường giảm, làm tăng biến động giá trong ngắn hạn, làm trầm trọng thêm đợt điều chỉnh của vàng và bạc.
Trong ngắn hạn, không phù hợp để thực hiện các thao tác đơn phương, khuyến nghị nên chờ đợi và quan sát.（Chủ trương của Futures）