ISS AS (STU:QJQ) Tóm tắt cuộc họp báo cáo lợi nhuận cả năm 2025: Hiệu suất tài chính mạnh mẽ giữa bối cảnh …

GuruFocus News

Thứ Sáu, ngày 20 tháng 2 năm 2026 lúc 12:01 sáng GMT+9 3 phút đọc

Trong bài viết này:

ISFFF

+6.56%

Bài viết này lần đầu xuất hiện trên GuruFocus.

**Tăng trưởng EPS:** Tăng 9% trong năm 2025.

**Tăng trưởng hữu cơ:** 4,3% cho cả năm 2025; 4,1% trong quý 4 2025.

**Biên lợi nhuận hoạt động:** Trên 5% cho năm 2025; 5,8% trong nửa cuối 2025.

**Dòng tiền tự do:** 2,7 tỷ DKK cho năm 2025.

**Chuyển đổi tiền mặt:** 64% cho năm 2025.

**Chương trình mua lại cổ phiếu:** Đã công bố 2,5 tỷ DKK.

**Tỷ lệ giữ chân khách hàng:** 94% cho năm 2025.

**Hiệu suất khu vực:** Tăng trưởng hữu cơ tích cực ở tất cả các khu vực ngoại trừ châu Mỹ trong quý 4 2025.

**Mua lại doanh nghiệp:** Hai thương vụ mua lại tại Tây Ban Nha và Áo, góp thêm 0,8% vào doanh thu nhóm.

**Cổ tức:** Đề xuất cổ tức bằng 20% lợi nhuận ròng, tương đương 3,2 DKK trên mỗi cổ phiếu.

Cảnh báo! GuruFocus đã phát hiện 8 dấu hiệu cảnh báo với RTNTF.

STU:QJQ có hợp lý về giá trị không? Kiểm tra luận điểm của bạn với máy tính DCF miễn phí của chúng tôi.

Ngày phát hành: 19 tháng 2 năm 2026

Để xem toàn bộ bản ghi âm cuộc họp báo cáo lợi nhuận, vui lòng tham khảo bản ghi đầy đủ của cuộc họp.

Điểm tích cực

ISS AS (STU:QJQ) báo cáo kết quả tài chính phù hợp với kỳ vọng, thể hiện sự ổn định và nhất quán.

Công ty đã ký 25 hợp đồng mới trong năm 2025, trong đó 22 hợp đồng tích cực, tạo nền tảng vững chắc cho năm 2026.

ISS AS (STU:QJQ) dự kiến tăng trưởng hữu cơ trên 5% trong năm 2026, nhờ vào các hợp đồng mới và tăng trưởng khối lượng.

Đã công bố chương trình mua lại cổ phiếu mới trị giá 2,5 tỷ DKK, phản ánh cam kết với giá trị cổ đông.

Công ty đã hoàn thành thành công hai thương vụ mua lại bổ sung tại Tây Ban Nha và Áo, nâng cao sự hiện diện địa phương và mang lại lợi ích về synergies.

Điểm tiêu cực

Sự cố thương tâm tại một địa điểm khách hàng ở Hồng Kông năm 2025 đã dẫn đến mất mạng, ảnh hưởng đến tinh thần và hoạt động của công ty.

Tăng trưởng hữu cơ trong năm 2025 chủ yếu dựa vào việc tăng giá, với các hợp đồng mới bị ảnh hưởng tiêu cực bởi việc cắt giảm hợp đồng và rút lui.

Khu vực châu Mỹ gặp khó khăn do rút lui hợp đồng và công việc phục hồi, ảnh hưởng đến hiệu suất chung.

Các thủ tục trọng tài với Deutsche Telekom vẫn chưa được giải quyết, tạo ra sự không chắc chắn về các kết quả tài chính tiềm năng.

Các khoản đầu tư vào thị trường Mỹ vẫn chưa mang lại lợi nhuận đáng kể, ảnh hưởng đến biên lợi nhuận và đòi hỏi tiếp tục tập trung.

Điểm nổi bật trong Hỏi & Đáp

H: Bạn có thể giải thích về dự báo tăng trưởng hữu cơ trên 5% cho năm 2026 không? Có phải dự báo này mang tính thận trọng không? Đ: Kasper Fangel, CEO: Chúng tôi tự tin đạt được tăng trưởng hữu cơ trên 5% trong năm nay. Chúng tôi kỳ vọng giá sẽ cao hơn mức trung bình lịch sử nhưng thấp hơn năm 2025. Tăng trưởng cơ bản là tích cực, do khách hàng hiện tại và các hợp đồng mới mang lại. Mặc dù khối lượng dự án khó dự đoán hơn, nhưng không có dấu hiệu giảm cấu trúc. Chúng tôi sẽ cập nhật tiến trình theo quý.

Câu chuyện tiếp tục  

H: Tại sao chúng ta không thấy tác động tích cực hơn đến biên lợi nhuận mặc dù có các thương vụ mua lại và đầu tư làm tăng biên lợi nhuận? Đ: Kasper Fangel, CEO: Chúng tôi đang đầu tư vào châu Mỹ, điều này ảnh hưởng đến biên lợi nhuận. Tuy nhiên, phần còn lại của doanh nghiệp đang cải thiện. Chúng tôi có một đội ngũ quản lý mới tại Mỹ, và danh mục dự án đang xây dựng. Chúng tôi sẽ cung cấp thêm dữ liệu về cơ hội biên lợi nhuận tại Ngày Thị trường Vốn của chúng tôi.

H: Bạn có thể cung cấp chi tiết về tác động của các trung tâm dịch vụ chia sẻ đối với biên lợi nhuận và các khoản đầu tư trong tương lai không? Đ: Mads Holm, CFO: Quá trình xây dựng trung tâm dịch vụ chia sẻ đã ảnh hưởng tiêu cực đến biên lợi nhuận năm 2025 do các khoản đầu tư tăng tốc. Trong năm 2026, chúng tôi kỳ vọng tác động trung tính khi các lợi ích bắt đầu thể hiện. Chúng tôi cũng đang khám phá mở rộng ra ngoài châu Âu, sẽ được thảo luận thêm tại Ngày Thị trường Vốn của chúng tôi.

H: Bạn có thể làm rõ khả năng tăng cường chương trình mua lại cổ phiếu không? Đ: Mads Holm, CFO: Chương trình mua lại cổ phiếu trị giá 2,5 tỷ DKK là điểm khởi đầu. Chúng tôi duy trì cách tiếp cận linh hoạt đối với phân phối vốn, xem xét đòn bẩy và dòng tiền. Trước đó, chúng tôi đã tăng mua lại cổ phiếu trong năm và sẽ đánh giá tình hình khi nó phát triển.

H: Tình hình của vụ trọng tài với Deutsche Telekom và tác động tiềm năng đến dòng tiền là gì? Đ: Kasper Fangel, CEO: Các cuộc thảo luận với Deutsche Telekom đang diễn ra song song với quá trình trọng tài. Chúng tôi kỳ vọng nhận được 600 triệu DKK còn nợ từ các khoản giữ lại trong quá khứ. Bất kỳ thỏa thuận nào cũng phải có lợi cho ISS và Deutsche Telekom, đảm bảo kết quả thương mại tích cực.

Để xem toàn bộ bản ghi âm cuộc họp báo cáo lợi nhuận, vui lòng tham khảo bản ghi đầy đủ của cuộc họp.