DFDS AS (DFDDF) Tóm tắt cuộc gọi lợi nhuận Quý 4 năm 2025: Điều hướng thách thức và Cải tiến chiến lược

GuruFocus News

Fri, February 20, 2026 lúc 12:01 AM GMT+9 3 phút đọc

Trong bài viết này:

DFDDF

-15,15%

Bài viết này lần đầu xuất hiện trên GuruFocus.

**Doanh thu Quý 4:** Không đổi, tăng 1%; tăng trưởng hữu cơ âm -3%.

**EBITDA Quý 4:** 705 triệu, giảm 5% so với năm trước.

**EBIT Quý 4:** 62 triệu.

**Tăng trưởng Doanh thu cả năm:** 4%, nhờ mua lại và bù đắp bằng doanh số tuyến đường.

**EBITDA cả năm:** 3,7 tỷ, giảm 16%.

**EBIT cả năm:** 520 triệu, giảm đáng kể so với năm trước.

**Lợi nhuận sau thuế:** Âm 425 triệu cho cả năm.

**Dòng tiền tự do:** 2,3 tỷ, điều chỉnh còn 1,2 tỷ cho cả năm.

**Giảm nợ:** Giảm nợ ròng có lãi suất bằng 1,9 tỷ so với 2024.

**Tỷ lệ vốn chủ sở hữu:** 36%, tăng 1% so với 2024.

**Tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu:** Cải thiện lên 52:48 từ 55:45 năm 2024.

**Tỷ lệ nợ ròng trên EBITDA:** 4,1, tăng nhẹ so với 2024.

Cảnh báo! GuruFocus đã phát hiện 7 dấu hiệu cảnh báo với DFDDF.

DFDDF có hợp lý không? Kiểm tra luận điểm của bạn với công cụ tính DCF miễn phí của chúng tôi.

Ngày phát hành: 19 tháng 2 năm 2026

Để xem toàn bộ bản ghi âm cuộc gọi lợi nhuận, vui lòng tham khảo bản transcript đầy đủ của cuộc gọi.

Điểm tích cực

DFDS AS (DFDDF) báo cáo sự phục hồi tài chính trong Quý 4 2025, với các cải thiện tiếp tục vào tháng 1 năm 2026.

Điểm hài lòng của khách hàng duy trì ở mức cao suốt năm 2025, vượt tiêu chuẩn ngành trong cả lĩnh vực phà và logistics.

Công ty đã thành công trong việc triển khai mô hình định giá mới tại Địa Trung Hải, dẫn đến kết quả tích cực trong Quý 4.

DFDS AS (DFDDF) giảm lượng khí CO2 và tăng sử dụng thiết bị thân thiện với môi trường, phù hợp với các mục tiêu ESG của công ty.

Công ty đã giảm đáng kể nợ ròng có lãi suất bằng 1,9 tỷ so với 2024, cải thiện tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu.

Điểm tiêu cực

Năm 2025 là một năm đầy thử thách với kết quả thấp hơn mong đợi do áp lực biên lợi nhuận và môi trường thị trường cạnh tranh, tăng trưởng thấp.

Các tuyến đường nhượng quyền mới ở Jersey gặp nhiều thử thách hơn dự kiến, ảnh hưởng đến hiệu suất tổng thể.

Tăng trưởng hữu cơ âm, do thị trường hành khách chậm lại và giảm hoạt động logistics.

EBITDA của công ty giảm 16% trong cả năm 2025, phản ánh hiệu suất tài chính khó khăn.

Sự phục hồi của doanh nghiệp Turkey và Europe South chậm hơn dự kiến, vẫn còn nhiều thách thức trong thị trường phà.

Điểm nổi bật trong Hỏi & Đáp

H: Bạn có thể giải thích về hướng dẫn cho năm 2026, cụ thể các yếu tố xây dựng để đạt được phạm vi EBIT từ 800 đến 1,1 tỷ DKK không? Đ: Torben Carlsen, CEO, giải thích rằng hướng dẫn dựa trên năm yếu tố chính, mỗi yếu tố dự kiến mang lại tác động đáng kể. Chương trình tiết kiệm chi phí dự kiến tạo ra 300 triệu DKK, nhưng một phần sẽ bù đắp cho áp lực lạm phát. Phạm vi hướng dẫn được xem là khả thi và phản ánh gần như gấp đôi kết quả năm 2025, với các cải thiện đã rõ trong Quý 4 2025 và tháng 1 2026.

Câu chuyện tiếp tục  

H: Các dự báo cho năm 2027 như thế nào, khi năm 2026 là năm chuyển tiếp? Đ: Torben Carlsen, CEO, cho biết rằng mặc dù sẽ có sự tăng trưởng vào năm 2027, nhưng hiện tại tập trung vào việc đạt được kết quả năm 2026. Các cải thiện dự kiến sẽ diễn ra trong các lĩnh vực như thử nghiệm chuyển đổi, nhưng các dự báo cụ thể cho 2027 sẽ được thảo luận sau khi đạt mục tiêu 2026.

H: Bạn có thể làm rõ về sự cải thiện trong hoạt động phà Địa Trung Hải trong Quý 4 2025 không? Đ: Torben Carlsen, CEO, đã làm rõ rằng hoạt động tại Địa Trung Hải đã tăng tích cực 49 triệu DKK trong Quý 4 2025. Toàn bộ tác động của việc thay đổi mô hình định giá và điều chỉnh công suất sẽ rõ ràng hơn trong Quý 1 2026, vì một số thỏa thuận khách hàng vẫn còn theo mô hình giá cũ trong Quý 4.

H: Dự kiến lợi nhuận tăng trưởng cho doanh nghiệp thử nghiệm trong năm 2026 là bao nhiêu? Đ: Torben Carlsen, CEO, lưu ý rằng mặc dù cải thiện hoạt động dự kiến sẽ diễn ra, nhưng các điều chỉnh kế toán có thể bù đắp những lợi ích này trong EBIT. Tập trung vẫn là vào việc mang lại cải thiện ở các lĩnh vực khác đã được thực hiện.

H: Việc chuyển đổi giá trị goodwill từ logistics sang bộ phận phà ảnh hưởng như thế nào đến kiểm tra suy giảm? Đ: Karen Boesen, CFO, giải thích rằng việc chuyển hơn một tỷ từ logistics sang vận tải phà làm giảm giá trị sổ sách của logistics, ảnh hưởng đến kiểm tra suy giảm. Các dự báo năm nay thận trọng hơn so với năm ngoái, và hiện tại chưa cần thực hiện suy giảm nào.