HLB sáng tạo công ty, thông qua trái phiếu chuyển đổi trị giá 40,5 tỷ để thúc đẩy thử nghiệm lâm sàng thuốc điều trị CAR-T

HLB Innovation quyết định phát hành trái phiếu chuyển đổi với quy mô 405 tỷ won Hàn Quốc, từ đó đảm bảo sớm nguồn vốn cần thiết cho phát triển thuốc mới của công ty con. Công ty cho rằng, biện pháp này sẽ giúp thúc đẩy nhanh tốc độ thử nghiệm lâm sàng thuốc CAR-T thế hệ tiếp theo của Verismo Therapeutics, đồng thời củng cố nền tảng tài chính khi tiến hành đàm phán chuyển giao công nghệ hoặc hợp tác thị trường nước ngoài.

HLB Innovation công bố, Hội đồng quản trị của công ty đã thông qua quyết định phát hành trái phiếu chuyển đổi vào ngày 6 tháng 5 năm 2026. Trái phiếu chuyển đổi là loại trái phiếu có thể chuyển đổi thành cổ phiếu khi đáp ứng các điều kiện nhất định, đối với doanh nghiệp, đây là phương thức huy động vốn quy mô lớn ngay lập tức, đồng thời giảm gánh nặng lãi suất so với trái phiếu doanh nghiệp thông thường. Điều kiện phát hành lần này là: lãi suất danh nghĩa 0,0%, lợi suất đáo hạn 2,0%, ngày đáo hạn là 15 tháng 5 năm 2029. Giá chuyển đổi được đặt là 25.885 won Hàn Quốc, ngày thanh toán là 15 tháng 5 năm 2027.

Mục đích sử dụng vốn của công ty là để phục vụ cho việc phát triển thuốc CAR-T thế hệ tiếp theo của công ty con Verismo Therapeutics. CAR-T là loại thuốc điều trị tế bào sử dụng tế bào miễn dịch của bệnh nhân (T tế bào) để tấn công tế bào ung thư, nếu phát triển thành công, sẽ được xem là thuốc điều trị ung thư có giá trị gia tăng cao. Tuy nhiên, các thử nghiệm lâm sàng đòi hỏi nhiều vốn và thời gian trong việc tuyển dụng bệnh nhân, xây dựng quy trình sản xuất, đáp ứng các quy định pháp luật. Chính vì vậy, đối với doanh nghiệp sinh học, không chỉ năng lực kỹ thuật mà khả năng huy động vốn để ổn định tiến trình thử nghiệm lâm sàng cũng thường trở thành tiêu chí quan trọng để đánh giá giá trị doanh nghiệp.

Điểm đáng chú ý trong lần phát hành này là HLB Innovation thiết kế một cấu trúc để tất cả các nhà đầu tư đều có thể nhận “quyền chọn mua” (Call Option). “Quyền chọn mua” ở đây chỉ quyền của công ty phát hành hoặc chủ thể chỉ định có quyền mua lại trái phiếu liên quan trong một số điều kiện nhất định, gọi là “quyền yêu cầu mua lại” (quyền mua lại). Điều này giúp công ty có thể điều chỉnh số lượng trái phiếu chuyển đổi dựa trên xu hướng giá cổ phiếu trong tương lai hoặc tình hình vốn; từ góc độ thị trường, điều này có thể được hiểu như một cơ chế nhằm quản lý khả năng pha loãng cổ phần của cổ đông hiện hữu. Mặc dù trái phiếu chuyển đổi có tính linh hoạt cao trong huy động vốn, nhưng nếu về sau số cổ phiếu chuyển đổi tăng lên, sẽ làm tăng số lượng cổ phiếu, từ đó có thể gây áp lực lên giá trị của cổ đông hiện hữu, do đó các điều kiện này được xem là yếu tố quan trọng trong đánh giá quyết định đầu tư.

Gần đây trong ngành sinh học, phương thức và thời điểm huy động vốn thường đi đôi với thành quả nghiên cứu phát triển, trở thành yếu tố quyết định năng lực cạnh tranh của doanh nghiệp. Đặc biệt trong đàm phán với các công ty dược phẩm toàn cầu, tiến trình phát triển của các chất ứng viên cũng như năng lực tài chính và tính bền vững của dự án sẽ được đánh giá đồng thời. Quyết định lần này của HLB Innovation, nói đúng hơn, không chỉ nhằm đảm bảo nguồn vốn vận hành đơn thuần, mà còn nhằm thúc đẩy nhanh tiến độ phát triển lâm sàng, nâng cao thế chủ động trong đàm phán. Xu hướng này trong tương lai có thể thúc đẩy các doanh nghiệp sinh học kết hợp phát triển công nghệ với chiến lược tài chính để lấy được lòng tin của thị trường.