Gần đây tôi đang nghĩ về một vấn đề, nhiều người mới vào thị trường tiền mã hóa đã bị thua lỗ nặng vì đòn bẩy giao dịch, thực ra nguyên nhân cốt lõi là chưa hiểu rõ đòn bẩy là gì.

Chúng ta hãy bắt đầu từ những điều cơ bản nhất. Một Bitcoin giá 50.000, bạn bỏ ra 50.000 mua một cái, đó là giao dịch bình thường, không có gì phức tạp. Nhưng đòn bẩy khác ở chỗ nào? Bạn vẫn mua một Bitcoin, lần này chỉ cần bỏ ra 5.000, phần còn lại 45.000 do sàn giao dịch vay giúp bạn. Nghe có vẻ hay đúng không? Nhưng vấn đề là, 45.000 đó không phải là miễn phí, đó là khoản vay, bạn phải trả lại.

Trong thị trường tốt, thật là sảng khoái. Bitcoin tăng lên 55.000, bạn bán ra, trả lại khoản vay 45.000, số vốn 5.000 ban đầu của bạn nhân đôi, lãi ròng 10.000. Tương đương với đòn bẩy 10x, lợi nhuận cũng được nhân lên 10 lần. Nhưng ngược lại thì sao? Nếu Bitcoin giảm xuống còn 45.000, vốn 5.000 của bạn sẽ hoàn toàn mất sạch. Thậm chí tệ hơn nữa, sàn giao dịch sẽ không chờ đợi bạn. Bạn có thể còn đang ngủ, vị thế của bạn sẽ bị tự động đóng lệnh, đó gọi là bị thanh lý.

Logic của việc bị thanh lý rất tàn nhẫn. Sàn biết rõ vị thế của bạn, số vốn, tỷ lệ đòn bẩy. Khi giá chạm mức cắt lỗ, hệ thống sẽ tự động bán vị thế của bạn để thu hồi tiền của họ. Nếu giá giảm nhanh hơn, bạn không chỉ mất sạch vốn, còn nợ sàn một khoản tiền. Khoản nợ này là thật, bạn phải trả.

Chưa hết, còn tồi tệ hơn nữa. Tôi muốn kể cho bạn nghe một câu chuyện về những sàn giao dịch đen tối không có sự quản lý. Họ chơi trò chơi chính xác là nhằm vào các nhà đầu tư nhỏ lẻ.

Giả sử một loại tài sản hiện giá 50.000, đòn bẩy 10x. Sàn nắm rõ tất cả dữ liệu vị thế của các nhà đầu tư — bạn mua vào hay bán ra, số lượng vị thế, số vốn, đòn bẩy bao nhiêu, rõ ràng hết. Họ chọn một thời điểm giữa đêm, khi phần lớn người đang ngủ, hợp tác với vài nhà cái lớn, đẩy giá lên điên cuồng, đẩy giá lên tới 55.000.

Lúc này các nhà đầu tư bán khống toàn bộ bị cắt lỗ. Người còn đang ngủ, không thể bổ sung vị thế, vị thế của họ bị thanh lý tự động. Và thao tác này không tốn nhiều tiền, vì phần lớn nhà đầu tư nhỏ lẻ đều đang ngủ, chỉ cần một khoản vốn nhỏ cũng có thể đẩy giá lên cao. Các vị thế bị thanh lý sẽ tự tạo thành lệnh mua, giúp nhà cái tiếp tục đẩy giá lên.

Giá tăng liên tục đến 75.000, tất cả các vị thế bán khống đòn bẩy trên 5x đều bị thanh lý. Nhà cái chỉ dùng đòn bẩy 10x, từ 50.000 đến 75.000 đóng lệnh, lợi nhuận thu về gấp bốn lần. Thậm chí, sau khi đẩy giá xuống, nhà cái còn có thể đảo chiều, chơi game bán khống, đạp giá từ 75.000 xuống còn 25.000. Những người mua vào lần này, đòn bẩy trên 5x lại bị thanh lý hết. Nhà cái lại mua vào để đóng lệnh.

Tất cả các giao dịch đều là thật, dữ liệu không giả mạo. Điểm khác biệt duy nhất là nhà cái có nguồn vốn lớn hơn, còn nắm trong tay thông tin nội bộ về các nhà đầu tư nhỏ lẻ — biết bạn ở mức giá nào, số lượng vị thế, đòn bẩy bao nhiêu, và khi nào bạn ít hoạt động nhất. Nhà đầu tư nhỏ lẻ dù mua hay bán đều bị thanh lý, còn nhà cái thì thu lợi đủ đầy.

Vì vậy, bạn thấy đấy, việc bị thanh lý, về mặt bề nổi là do biến động thị trường, nhưng thực chất có thể là do sàn và nhà cái đã tính toán kỹ lưỡng. Đó chính là lý do tôi luôn nói, đòn bẩy giao dịch cực kỳ rủi ro. Bạn cần có kiến thức đủ vững, vốn dự phòng đủ lớn, và phải có lòng kính trọng thị trường. Nếu không, đó chỉ là một trò chơi cược, thắng thì may mắn, thua thì bị thanh lý.

Nếu bạn muốn thực sự gắn bó lâu dài trong thị trường tiền mã hóa, không phải theo phong trào nhất thời, tôi khuyên bạn bắt đầu từ những kiến thức nền tảng. Trang chủ của tôi có các nguồn tài nguyên trao đổi, rất hoan nghênh tương tác. Nhưng đừng hỏi tôi xem coin nào tốt, làm sao để kiếm nhanh, vì tôi thật sự không thể trả lời. Mỗi người có khả năng chịu đựng rủi ro khác nhau, tôi chỉ có thể chia sẻ kinh nghiệm và kiến thức. Hy vọng chúng ta luôn giữ được sự lý trí và chân thành trong các trao đổi.