Gần đây tôi chú ý đến một hiện tượng rất thú vị, nhiều người hỏi tôi tại sao biến động của Bitcoin lại lớn như vậy. Thật sự, từ mức thấp hơn một năm trước đến hiện tại, đợt biến động này phản ánh sự phức tạp của thị trường tiền ảo.

Trước tiên nói về trực quan nhất, lượng cung của Bitcoin đã có giới hạn, chỉ có tổng cộng 21 triệu đồng, đó là quy tắc được ghi trong mã nguồn. Trước đây mỗi ngày mới phát hành 900 đồng, nhưng từ tháng 4 năm 2024, giảm một nửa xuống còn 450 đồng. Phần cung bị giới hạn, trong khi nhu cầu lại tăng lên, đó chính là nền tảng cho sự tăng giá.

Quan trọng hơn là cấu trúc thị trường đang thay đổi. Từ đầu năm 2024, các ETF liên quan đến Bitcoin lần lượt ra mắt, có tới 11 quỹ. Điều này có ý nghĩa gì? Có nghĩa là dòng vốn tổ chức có thể dễ dàng tham gia hơn, ranh giới giữa tài chính truyền thống và thị trường tiền ảo đang mờ đi. Nhà đầu tư bình thường cũng dễ tham gia hơn, thanh khoản tăng mạnh, niềm tin thị trường theo đó cũng tăng lên.

Từ góc độ nguyên nhân tăng giảm của tiền ảo, tâm lý thị trường đóng vai trò rất lớn. Khi kinh tế không ổn định, các tài sản truyền thống dao động, Bitcoin – loại tài sản phi tập trung – lại được xem như công cụ trú ẩn. Các tỷ phú và tổ chức bắt đầu phân bổ một phần tài sản vào đây, nhu cầu liên tục tăng cao.

Nhưng tôi cũng nhận thấy, biến động của tiền ảo không do một yếu tố đơn lẻ quyết định. Thay đổi chính sách, tiến bộ công nghệ, động thái khai thác mỏ, sức nóng của thị trường vốn toàn cầu, tất cả đều ảnh hưởng đến xu hướng giá. Nói về thái độ của chính phủ, nới lỏng quy định sẽ đẩy giá lên, siết chặt sẽ tạo áp lực ngược lại. Việc phục hồi hoặc giảm sức mạnh của công suất khai thác cũng sẽ ảnh hưởng lớn đến giá trong ngắn hạn và trung hạn.

Thành thật mà nói, quy luật biến động của tiền ảo không có mẫu cố định. Những yếu tố này tác động lẫn nhau, có lúc sẽ củng cố nhau, có lúc lại triệt tiêu lẫn nhau. Sau nhiều năm quan sát thị trường, cảm nhận sâu sắc nhất là, giá Bitcoin thực sự rất biến động, nhưng đằng sau đó đều có lý do hợp lý.

Nếu bạn muốn tham gia vào thị trường này, lời khuyên của tôi là giữ bình tĩnh. Theo dõi chặt chẽ các biến số như giảm một nửa nguồn cung, sự tham gia của tổ chức, xu hướng chính sách, đừng để cảm xúc ngắn hạn chi phối. Biến động của tiền ảo đi kèm rủi ro, hiểu rõ những rủi ro này và dựa trên khả năng chịu đựng của bản thân để đưa ra quyết định, mới là thái độ đúng đắn. Trên Gate có thể theo dõi dữ liệu và xu hướng thị trường theo thời gian thực, nếu quan tâm, bạn có thể tự mình xem thử.