Gần đây tôi đang nghiên cứu về những nhà giao dịch huyền thoại trên thị trường chứng khoán Nhật Bản, và phát hiện ra một câu chuyện khá thú vị. Trong giới giao dịch Nhật Bản có hai cao thủ hàng đầu, một là Takashi Koike, biệt danh Thần Giao Dịch BNF, và người kia là CIS, nổi tiếng với danh hiệu nhà đầu tư cá nhân mạnh nhất. Hai người này không chỉ là bạn lâu năm, mà còn có nhiều điểm tương đồng trong trải nghiệm.

Cả hai đều bắt đầu tiếp xúc với giao dịch từ thời đại đại học, từ số vốn nhỏ bé tích lũy dần thành hàng trăm triệu yên, và đều nổi tiếng qua vụ sai lệnh trong sự kiện J-COM nổi tiếng đó. Ngày hôm đó CIS đã kiếm được 600 triệu yên, nhưng BNF còn khủng hơn, chỉ trong 10 phút đã kiếm được 2 tỷ yên, quy đổi ra khoảng 1.5 tỷ nhân dân tệ theo tỷ giá thời điểm đó. Trong giới giao dịch bảo thủ của Nhật Bản, thành tích này được xem như huyền thoại.

Phương pháp giao dịch của Takashi Koike đặc biệt đáng để nghiên cứu. Ban đầu ông chủ yếu dựa vào đầu tư ngược dòng để tích lũy, bắt đầu từ năm 2000 đến 2003, thời điểm bong bóng internet vỡ. Thời đó, thị trường chứng khoán toàn cầu đều sụp đổ, thị trường Nhật Bản cũng không thoát khỏi, tâm lý nhà đầu tư cực kỳ bi quan. Nhưng BNF đã phát hiện ra cơ hội — ông tìm kiếm những cổ phiếu bị định giá quá thấp, can thiệp trong đợt phục hồi sau đợt giảm mạnh, chiến lược này giúp tài khoản của ông tích lũy từ nhỏ lên đến 1 tỷ yên.

Cách làm cụ thể của ông là quan sát tỷ lệ lệch khỏi đường trung bình 25 ngày. Ví dụ một cổ phiếu có đường trung bình 25 ngày là 100 yên, giá hiện tại giảm xuống còn 80 yên, thì tỷ lệ lệch là -20%. Khi tỷ lệ lệch này xuất hiện giá trị âm lớn, nghĩa là giá bị định giá thấp, Takashi Koike sẽ mua vào lúc đó. Ông sẽ thiết lập các tiêu chuẩn khác nhau cho từng cổ phiếu và ngành nghề, để tránh hành động mù quáng.

Năm 2003, thị trường chứng khoán Nhật Bản bắt đầu đảo chiều tăng trưởng, chiến lược của ông cũng chuyển biến theo. Sự chuyển đổi này rất quan trọng, tài sản của ông từ 1 tỷ yên đã tăng vọt lên 8 tỷ. Từ việc săn hàng giá rẻ trong thời kỳ suy thoái, ông chuyển sang theo xu hướng, bắt kịp đà thị trường để giao dịch. Ông thường thực hiện các giao dịch ngắn hạn hai ngày một đêm, đặc điểm là cùng lúc nắm giữ 20 đến 50 cổ phiếu, giúp phân tán rủi ro hiệu quả. Mỗi ngày mua vào các cổ phiếu sẽ giữ đến sáng hôm sau, rồi chốt lời hoặc cắt lỗ, sau đó nhanh chóng chuyển sang các mã mới.

Ông còn rất giỏi trong việc tận dụng hiệu ứng liên ngành, đặc biệt là tìm kiếm các cổ phiếu đang trì trệ tăng trưởng. Ví dụ, trong ngành thép có bốn công ty lớn, nếu một công ty bắt đầu tăng giá, ông sẽ chú ý đến ba công ty còn lại chưa tăng, như vậy có thể bắt kịp đà tăng của toàn ngành.

Nguyên tắc theo xu hướng của CIS lại là một góc nhìn bổ sung. Ông cho rằng các cổ phiếu liên tục tăng giá có xác suất cao sẽ tiếp tục tăng, các cổ phiếu liên tục giảm giá có xác suất cao sẽ tiếp tục giảm. Nhiều người thực ra xem biến động của cổ phiếu như một trò chơi xác suất 50-50, nhưng thị trường bản thân không cân bằng như vậy, ngược lại còn có tính kéo dài rất mạnh. Khi một cổ phiếu thể hiện mạnh mẽ, nó sẽ thu hút dòng tiền đổ vào nhiều hơn, những người mạnh thì càng mạnh, người yếu thì ngày càng yếu.

Có một cái bẫy nhiều người dễ mắc phải là thấy cổ phiếu tăng một đoạn rồi sợ bị kẹp, chờ đợi điều chỉnh để mua. Nhưng trong thị trường tăng mạnh, kiểu chờ đợi này rất có thể khiến bạn bỏ lỡ toàn bộ đợt sóng. Còn việc tăng thêm vị thế khi thua lỗ, CIS cho rằng một khi đã sai lầm trong phán đoán, thì nên cắt lỗ ngay lập tức, chứ không nên cố gắng gồng lỗ thêm, vì như vậy chỉ làm tổn thất ngày càng lớn.

Ông nhấn mạnh đừng quá chú trọng vào tỷ lệ thắng, mà quan trọng là lợi nhuận tổng thể của tài khoản. Rủi ro và thua lỗ là điều tất yếu trong thị trường, việc chúng ta cần làm là cắt lỗ kịp thời, để nhỏ lỗ mà kiếm lời lớn.

Điểm cuối cùng rất thú vị là đừng quá tin vào các quy tắc giao dịch đã từng thành công trong quá khứ. Thị trường là một hệ thống phức tạp và động, quy tắc khi được truyền rộng rãi dễ mất tác dụng. Những nhà giao dịch xuất sắc thường sinh ra trong các đợt sụp đổ chứng khoán, khủng hoảng kinh tế hoặc các bước ngoặt của thị trường. Khi đa số mọi người hoảng loạn, biến động lớn sẽ ẩn chứa nhiều cơ hội, và đây chính là thời điểm những người bình tĩnh, quyết đoán nổi bật nhất.