Đường đua DePIN 2026: Từ sức mạnh GPU đến tái cấu trúc hạ tầng chuỗi thực tế của mạng không dây

DePIN（đề trung tâm hóa mạng lưới cơ sở hạ tầng vật lý） vào năm 2026 đã trải qua giai đoạn quan trọng từ xác nhận khái niệm đến tạo ra doanh thu thực tế. Theo dữ liệu theo dõi của DePINscan, toàn bộ lĩnh vực hiện bao gồm 423 dự án hoạt động, tổng số thiết bị đã vượt quá 41 triệu chiếc, tổng giá trị thị trường ngành ước tính trong khoảng 9,4 tỷ đến 19,2 tỷ USD (tùy theo phương pháp thống kê), lần đầu tiên vượt qua lĩnh vực oracle. Những con số này không chỉ đơn thuần do đầu cơ — vào tháng 1 năm 2026, chỉ bảy dự án DePIN chính (Helium, Render, Hivemapper, UpRock, NATIX, XNET, Geodnet) tổng doanh thu hàng tháng trên chuỗi đạt 2,6 triệu USD, chủ yếu đến từ các hoạt động trả phí thực tế như giao dịch lưu trữ, nhiệm vụ tính toán, điểm dữ liệu và dịch vụ bản đồ, lập kỷ lục mới trong lịch sử.

Trong bối cảnh nhu cầu tính toán của các mô hình AI lớn tăng theo cấp số nhân, các dự án trong lĩnh vực DePIN tập trung vào dịch vụ tính toán và hạ tầng đang trải qua sự tái cấu trúc cả về cung và cầu. Bài viết chọn ra bốn dự án tiêu biểu: Render Network (tính toán GPU phi tập trung), Filecoin (lưu trữ phi tập trung), IoTeX (hạ tầng modular DePIN) và Helium (mạng không dây phi tập trung), phân tích từ các góc độ như cấu trúc lĩnh vực, dữ liệu cốt lõi, động thái quản trị và dòng vốn chảy vào.

Tình hình hiện tại của lĩnh vực: Từ mở rộng quy mô đến phân hóa cấu trúc

So sánh với cơ hội thị trường dài hạn ước tính vượt quá 20 nghìn tỷ đến 3 nghìn tỷ USD, lĩnh vực DePIN hiện vẫn đang trong giai đoạn đầu xuân. Nhìn từ phân phối hạ tầng cơ sở blockchain nền tảng, Solana đã đảm nhận hơn 50 dự án DePIN chính, với tổng giá trị thị trường khoảng 3,2 đến 3,5 tỷ USD, chiếm từ 17% đến 40% lĩnh vực (tùy theo phương pháp thống kê). Tính năng throughput cao, độ trễ thấp của Solana phù hợp với nhu cầu xử lý dữ liệu thời gian thực của hàng triệu thiết bị trong các dự án DePIN, nhưng hiện tượng tập trung này cũng gây ra các tranh luận về “xây dựng hạ tầng phi trung tâm trên một chuỗi duy nhất”.

Về cấu trúc doanh thu trên chuỗi, giao dịch lưu trữ và nhiệm vụ tính toán là hai nguồn thu chính của lĩnh vực DePIN hiện tại, dịch vụ bản đồ và điểm dữ liệu theo sau. Điều này cho thấy các dự án DePIN có khả năng phục vụ trực tiếp các nhu cầu AI và xử lý dữ liệu đang nhận được sự xác thực về ý định trả phí mạnh mẽ hơn.

Về giá token, theo dữ liệu thị trường của Gate, tính đến ngày 6 tháng 5 năm 2026, giá của Render Network (RENDER) là 1,9 USD, khối lượng giao dịch 24 giờ là 576.910 USD, vốn hóa thị trường là 983,9 triệu USD, tăng khoảng 3,94% trong 24 giờ qua. Cần lưu ý rằng giá token chịu ảnh hưởng của nhiều yếu tố vĩ mô và vi mô, phân tích dưới đây tập trung vào các yếu tố cơ bản của dự án và tiến trình công nghệ, không đưa ra dự đoán xu hướng giá.

Render Network: Bước nhảy quan trọng từ mạng render sang tầng tính toán chung

Từ ngày 16 đến 17 tháng 4 năm 2026, sự kiện RenderCon 2026 diễn ra tại Hollywood Nya Studios. Một trong các nội dung trọng tâm của hội nghị là thảo luận cuối cùng và bỏ phiếu cộng đồng về đề xuất quản trị RNP-023. Đề xuất này đã được cộng đồng bỏ phiếu thông qua, dự kiến tích hợp Salad Network như một mạng con riêng, bổ sung khoảng 60.000 GPU tiêu dùng cho Render Network, đồng thời tối ưu cơ chế đốt token RENDER. Thêm vào đó, phiên bản chính thức phần mềm render flagship Octane 2026 của Render ra mắt vào đầu năm 2026, đánh dấu bước mở rộng chiến lược từ render hình ảnh thuần túy sang tính toán suy luận AI đã bước vào giai đoạn thực thi.

Cấu trúc mạng và cơ chế kinh tế

Render Network do Jules Urbach, sáng lập của OTOY, dẫn dắt xây dựng, là thị trường tính toán GPU phi tập trung kết nối các nhà sáng tạo cần GPU và các nhà phát triển AI, cùng các node vận hành có GPU dư thừa. Tính đến nay, mạng đã xử lý hơn 71 triệu khung hình render, có hơn 5.600 node GPU hoạt động, từ phần cứng RTX tiêu dùng đến GPU trung tâm dữ liệu doanh nghiệp.

Mô hình kinh tế token của Render áp dụng cơ chế “đốt và tạo cân bằng” (BME): các nhiệm vụ phát hành token RENDER sẽ bị đốt vĩnh viễn, trong khi các node cung cấp tính toán sẽ nhận thưởng bằng token RENDER mới được tạo ra. Thiết kế này khiến nguồn cung token liên kết trực tiếp với mức độ sử dụng mạng — càng nhiều sử dụng, càng đốt nhiều.

Trong chín tháng đầu năm 2025, mạng đã đốt tổng cộng 530.171 token RENDER, tăng 278,9% so với cùng kỳ năm 2024 (139.924 token). Tính đến tháng 12 năm 2025, tổng lượng đốt vượt 1 triệu token RENDER.

Cơ chế cung cầu của RNP-023

Cầu: Hiện tại, 5.600 node GPU đang gặp giới hạn khi xử lý các nhiệm vụ suy luận AI lớn và render phim cấp cao đột xuất. RNP-023 sẽ tích hợp khoảng 60.000 máy hoạt động hàng ngày của Salad, giúp đường cung lý thuyết của mạng tăng đột biến không liên tục.

Cầu: Việc tích hợp Salad không chỉ mở rộng phần cứng mà còn trực tiếp đưa quy trình thanh toán vào kênh đốt BME. Thiết kế này dự kiến sẽ khiến lượng đốt vượt quá lượng tạo mới ngay từ ngày đầu. Nếu thuận lợi, lượng đốt trung bình hàng tháng có thể đạt 200.000 đến 300.000 token RENDER vào cuối năm 2026.

Bối cảnh ngành và cạnh tranh

Theo dữ liệu theo dõi ngành, sức mạnh tính toán AI mỗi khoảng 7 tháng lại tăng gấp đôi. Giá GPU phi tập trung của Render khoảng 0,69 USD/giờ, trong khi chi phí sử dụng một NVIDIA H100 trên thị trường DePIN chỉ bằng khoảng 1/18 đến 1/30 của AWS.

Render chuyển từ render 3D sang hạ tầng tính toán AI chung qua nền tảng Dispersed.com, về bản chất là tranh giành lợi nhuận từ dư thừa sức mạnh AI. Tiếp tục câu chuyện này phụ thuộc vào khả năng hiệu suất của GPU phi tập trung trong các nhiệm vụ huấn luyện AI thực tế có thể cạnh tranh với các giải pháp tập trung. Hiện tại, các cluster chủ yếu sử dụng phần cứng tiêu dùng và trung cấp doanh nghiệp, khả năng cạnh tranh trong các mô hình lớn đòi hỏi độ chính xác cao vẫn còn cần xác thực.

Filecoin: Từ vua lưu trữ chuyển sang hạ tầng tính toán AI

Filecoin ra mắt Onchain Cloud vào ngày 26 tháng 3 năm 2026, là dịch vụ lưu trữ và thanh toán lập trình cho các đại lý AI và hệ thống tự trị. Ban đầu, đã có 49,41 TiB dữ liệu được lưu trữ qua 478 bộ dữ liệu hoạt động, 81 ví thanh toán đã tham gia kênh thanh toán trên chuỗi.

Chuyển đổi từ chứng minh lưu trữ sang nhu cầu thúc đẩy

Filecoin đang trải qua quá trình chuyển đổi chiến lược từ “tích trữ dung lượng lưu trữ” sang “dựa trên nhu cầu trả phí”.

• Tỷ lệ sử dụng lưu trữ đã tăng từ mức một chữ số hai năm trước lên 36%, dù tổng dung lượng cam kết giảm, nhưng tỷ lệ dữ liệu giá trị cao vẫn liên tục tăng.
• Đã có 925 khách hàng lưu trữ hơn 1.000 TB dữ liệu trên Filecoin, gồm Smithsonian, MIT Open Learning, Internet Archive, Flickr Foundation.
• Kế hoạch FIL+ đã thu hút dữ liệu giá trị cao như gen y học, hình ảnh vệ tinh.
• Về công nghệ, giao thức F3 (Fast Finality) ra mắt ngày 29 tháng 4 năm 2025, giúp tốc độ thanh toán giao dịch tăng gấp 100 lần, rút ngắn khoảng cách hiệu năng so với dịch vụ đám mây trung tâm.

Chuyển biến cốt lõi của câu chuyện Filecoin là mở rộng từ “lưu trữ phi trung tâm” sang “hạ tầng dữ liệu AI”. Ra mắt Onchain Cloud cho phép dữ liệu có thể được huấn luyện AI mà không cần rời khỏi mạng Filecoin (mô hình Compute-over-Data), phần nào giảm bớt băng thông trong di chuyển dữ liệu lớn cho AI.

Hiện tại, toàn bộ sức mạnh tính toán của mạng ở mức thấp nhất trong lịch sử (khoảng 17 EiB), một số miner cũ rời khỏi do điều chỉnh lợi nhuận, dẫn đến dòng token FIL bị khóa tạm thời trên thị trường. Sau khi đợt phân phối cuối cùng kết thúc vào cuối năm 2026, áp lực cung có thể giảm, nhưng vẫn phụ thuộc vào khả năng mạng thúc đẩy nhu cầu trả phí đủ lớn trước đó.

IoTeX: Nền tảng hạ tầng modular của DePIN

IoTeX công bố Whitepaper IoTeX 2.0 năm 2026, chính thức bắt đầu chiến lược nâng cấp từ Layer 1 blockchain sang “nền tảng mở rộng modular DePIN”. Bằng cách phân chia các chức năng như xác thực tính toán ngoài chuỗi, nhận dạng phần cứng (ioID), bể an toàn tin cậy (MSP) thành các module linh hoạt, IoTeX cung cấp bộ công cụ hạ tầng có thể kết hợp linh hoạt cho các dự án DePIN.

Ý nghĩa ngành của chiến lược modular

Trong kiến trúc modular, các dự án DePIN không cần xây dựng từ đầu nền tảng blockchain, mà có thể gọi các module như đăng ký danh tính thiết bị, xác thực tính toán ngoài chuỗi, truyền dữ liệu đáng tin cậy theo nhu cầu. IoTeX 2.0 còn hỗ trợ xây dựng mạng Layer 2 DePIN, giúp dự án tùy chỉnh cơ chế đồng thuận và mô hình kinh tế trong khi vẫn giữ được tính an toàn của IoTeX.

Về mô hình kinh tế, IoTeX 2.0 giới thiệu cơ chế đốt token tương tự EIP-1559, cùng với thiết kế lại cơ chế lạm phát staking. Thêm vào đó, cơ chế staking lại MSP dự kiến giúp tỷ lệ lợi nhuận hàng năm (APR) trong hệ sinh thái đạt khoảng 20%.

Khả năng trở thành “hạ tầng chuỗi chính” của DePIN phụ thuộc vào số lượng và chất lượng dự án trong hệ sinh thái. Chiến lược mở rộng nền tảng đã nhận được sự hỗ trợ từ các tổ chức như Escape Velocity, 1kx, Pantera Capital, Filecoin và Helium, nhưng việc chuyển đổi và triển khai quy mô lớn vẫn chưa xảy ra, cần thời gian để xác thực giá trị.

Helium: Xác thực quy mô mạng không dây phi trung tâm

Tính đến đầu năm 2026, Helium đã triển khai hơn 1 triệu hotspot tại hơn 77.000 thành phố toàn cầu, phục vụ trung bình khoảng 3,5 triệu điện thoại mỗi ngày, qua hạ tầng phi trung tâm mang lưu lượng của nhà mạng thực sự. Từ tháng 6 năm 2025, dữ liệu trung bình hàng ngày truyền tải từ 70 TB đến 80 TB.

Mô hình doanh thu và xác thực phủ sóng

Helium đã hoàn tất chuyển đổi từ “đào mỏ đầu cơ” sang “xác thực phủ sóng”. Cơ chế thưởng mạng đã được điều chỉnh, chỉ những hotspot nằm trong khu vực nhu cầu dữ liệu thực tế và cung cấp phủ sóng chất lượng cao mới nhận thưởng cao nhất. Mô hình “nhà mạng di động lai” của Helium bổ sung cho các nhà mạng truyền thống: khi điện thoại người dùng kết nối vào hotspot cộng đồng, nhà mạng trả phí dữ liệu, phần thưởng bằng token được phân phối cho chủ phần cứng.

Hiện có hơn 2.500 hotspot 5G Helium hoạt động, phủ sóng tại 889 thành phố Mỹ. Về mô hình token, chủ hotspot nhận khoảng 70% phần thưởng khai thác qua việc cung cấp phủ sóng và truyền dữ liệu, phần còn lại dành cho quỹ mạng và các nhà xác thực. Tổng cung HNT giới hạn ở 223 triệu token, mỗi hai năm giảm một nửa, lần gần nhất thực hiện vào năm 2025.

Ảnh hưởng ngành

Helium là một trong số ít dự án trong lĩnh vực DePIN đã xác thực mô hình “người dùng trả phí thực”. Giá trị của nó không chỉ nằm ở số lượng thiết bị hotspot, mà còn ở khả năng mạng duy trì thu hút nhu cầu dữ liệu của nhà mạng. Khi phạm vi phủ sóng 5G mở rộng, khả năng mạng không dây phi trung tâm của Helium có thể nhân rộng mô hình “nhà mạng lai” ở nhiều thành phố hơn, sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến vị thế dài hạn của dự án trong lĩnh vực DePIN.

Dòng vốn tín hiệu: Haun Ventures đặt cược 1 tỷ USD vào hai mặt

Ngày 4 tháng 5, quỹ đầu tư mạo hiểm Haun Ventures công bố huy động thành công quỹ mới trị giá 1 tỷ USD, trong đó 500 triệu USD dành cho đầu tư giai đoạn sớm, 500 triệu USD còn lại cho đầu tư giai đoạn muộn, dự kiến phân bổ trong vòng hai đến ba năm tới. Khác với chiến lược trước đây chỉ tập trung vào hạ tầng mã hóa, quỹ này lần này rõ ràng mở rộng đầu tư vào các đại lý AI, theo hướng “hạ tầng tài chính mã hóa, token hóa tài sản và đại lý AI”.

Điều này mang ý nghĩa tín hiệu quan trọng cho lĩnh vực DePIN. Chiến lược đầu tư của Haun Ventures về cơ bản là đặt cược vào “cây cày và chiếc cuốc” — tức là hạ tầng nền tảng hỗ trợ các ứng dụng tiếp theo. Các dự án DePIN tập trung vào tính toán GPU, lưu trữ và truyền thông chính là các nhà cung cấp hạ tầng cần thiết cho nền kinh tế AI đại chúng.

Điều này phù hợp với câu chuyện dài hạn của DePIN: AI đại lý cần các hệ thống danh tính và thanh toán phi trung tâm, trong khi mạng blockchain có thể cung cấp giá trị bổ sung trong tự động hóa và hiệu quả dựa trên AI. Các dự án trong lĩnh vực DePIN có khả năng hưởng lợi sớm nhất từ xu hướng vốn này.

Dự đoán lĩnh vực: Sự hợp nhất của AI và DePIN sẽ định hình lại ngành như thế nào

Tổng hợp các động thái dự án và dòng vốn, quá trình phát triển của lĩnh vực DePIN năm 2026 có thể dự đoán theo các chiều sau:

Thúc đẩy dân chủ hóa tính toán, tái cấu trúc chi phí: Thị trường GPU phi tập trung (đại diện là Render) với chi phí sử dụng một số mẫu GPU chỉ bằng phần mười so với dịch vụ đám mây truyền thống, đang dần lấy đi thị phần của các nhà cung cấp đám mây tập trung. Tiếp tục xu hướng này phụ thuộc vào khả năng tối ưu hiệu suất của mạng GPU phân tán trong các nhiệm vụ huấn luyện AI cao cấp.

Biên giới lưu trữ và tính toán đang dần hòa quyện: Filecoin Onchain Cloud và nền tảng Dispersed của Render cho thấy các dự án DePIN đang tiến tới mô hình tích hợp toàn diện, từ cung cấp dịch vụ đến xử lý dữ liệu trong cùng một mạng, giúp giảm đáng kể chi phí “di chuyển dữ liệu”.

Kiến trúc modular giảm ngưỡng gia nhập ngành: Kiến trúc modular của IoTeX 2.0 cung cấp các thành phần sẵn có từ danh tính phần cứng đến mô hình kinh tế, có thể tạo ra làn sóng khởi nghiệp mới trong DePIN. Tuy nhiên, khả năng kiến trúc modular tạo ra hiệu ứng mạng đủ lớn để vượt qua các giải pháp tích hợp vẫn còn cần thời gian kiểm chứng.

Xác thực quy mô mạng không dây đã sơ bộ hoàn thành: Với hơn một triệu hotspot và gần 350 triệu kết nối điện thoại mỗi ngày, Helium chứng minh khả năng của mạng không dây phi trung tâm trong môi trường đô thị mật độ cao. Thách thức tiếp theo là nhân rộng mô hình này qua nhiều thành phố.

Kết luận

Lĩnh vực DePIN năm 2026 thể hiện đặc điểm cấu trúc rõ rệt: dòng vốn sôi động và cơ sở dự án đang phân hóa mạnh mẽ. Một mặt, dòng vốn lớn như quỹ 1 tỷ USD của Haun Ventures và quỹ 2,2 tỷ USD của a16z Crypto cho thấy niềm tin của các nhà đầu tư hàng đầu vào hạ tầng AI và blockchain. Mặt khác, tiến trình phát triển và xác thực giá trị của các dự án còn khác biệt rõ rệt, sự chú ý của nhà đầu tư đã chuyển từ số lượng thiết bị lắp đặt sang doanh thu chuỗi, số lượng người dùng trả phí và hiệu ứng giảm phát token thực tế.

Sự mở rộng của Render với 60.000 GPU và chiến lược của Haun Ventures cùng nhau vẽ nên bức tranh phát triển của lĩnh vực DePIN hiện tại — từ thời kỳ dựa trên tầm nhìn, whitepaper, sang giai đoạn xác thực giá trị dựa trên hạ tầng vật lý thực và mô hình kinh tế có thể kiểm chứng.

Với các nhà quan sát lĩnh vực này, các điểm quan sát chính trong nửa cuối năm 2026 đã rõ ràng: hiệu quả thực thi RNP-023, tỷ lệ chuyển đổi khách hàng AI của Filecoin, số lượng dự án hệ sinh thái IoTeX 2.0, và khả năng mở rộng qua các thành phố của Helium sẽ là các chỉ số then chốt để đánh giá liệu lĩnh vực DePIN có thực sự bước vào chu kỳ áp dụng quy mô lớn hay không.