a16z：Tại sao chúng tôi lại huy động thêm một quỹ tiền điện tử trị giá 2.2 tỷ USD?

原文标题：Chúng tôi huy động được 2,2 tỷ USD quỹ tiền điện tử
原文作者：@cdixon、@alive_eth、@guywuolletjr、@eddylazzarin，a16zcrypto
编译：Peggy，BlockBeats

Biên tập viên lưu ý: a16z crypto công bố huy động 22 tỷ USD quỹ mới, bề ngoài có vẻ như thị trường tiền mã hóa lại đón nhận dòng vốn lớn lần nữa; nhưng bài viết này thực sự muốn nhấn mạnh không phải là một câu chuyện bùng nổ thị trường tăng giá nữa, mà là ngành công nghiệp tiền mã hóa đang chuyển từ “chu kỳ giá” sang “chu kỳ sử dụng”.

Trong vài chu kỳ vừa qua, ngành công nghiệp tiền mã hóa luôn bắt đầu bằng sự đầu cơ thu hút vốn và sự chú ý, rồi sau đó để lại một phần hạ tầng thực sự hữu ích sau khi bong bóng vỡ. Đánh giá của a16z là, hiện tại đang ở giai đoạn tương đối yên tĩnh nhưng đáng để quan sát hơn: tâm lý thị trường không còn ồn ào như đỉnh cao của thị trường tăng giá, nhưng các ứng dụng như stablecoin, tài chính trên chuỗi, thị trường dự đoán, vay mượn trên chuỗi và token hóa tài sản vẫn liên tục chứng minh giá trị thực của chúng.

Ví dụ điển hình nhất là stablecoin. Việc sử dụng của nó không biến mất theo sự hạ nhiệt của thị trường, ngược lại còn tiếp tục tăng trưởng trong các hoạt động chuyển khoản xuyên biên giới, tiết kiệm và thanh toán. Điều này có nghĩa là stablecoin ngày càng không giống như một công cụ đầu cơ nữa, mà như một mạng lưới tài chính mới: mọi người sử dụng nó không phải vì kỳ vọng giá tăng, mà vì hệ thống tài chính truyền thống vẫn còn những khoảng trống rõ rệt về tốc độ, chi phí và khả năng tiếp cận.

Tài chính trên chuỗi cũng đang diễn ra những thay đổi tương tự. Hợp đồng vĩnh viễn, thị trường dự đoán, vay mượn trên chuỗi và các tài sản truyền thống được đưa lên chuỗi, đang biến blockchain từ “công cụ phát hành token” thành một hạ tầng tài chính mới. Ưu điểm của nó không chỉ nằm ở câu chuyện phi tập trung, mà còn ở hiệu quả rõ rệt hơn: vận hành liên tục, gần như thanh toán ngay lập tức, chi phí thấp, và mở cho tất cả các người dùng kết nối internet.

Ở cấp độ sâu hơn, a16z đặt tiền vào tiền mã hóa trong bối cảnh lớn của AI và hạ tầng internet đang thay đổi. Khi hệ thống phần mềm ngày càng phức tạp, AI ngày càng mờ đục, hạ tầng internet ngày càng tập trung, thì các đặc tính như minh bạch, có thể xác minh, mở toàn cầu, không phụ thuộc vào trung gian nhỏ lẻ lại trở nên quan trọng hơn bao giờ hết.

Vì vậy, quỹ 22 tỷ USD này không đặt cược vào xu hướng ngắn hạn, mà vào khả năng hạ tầng tiền mã hóa có thể bước vào giai đoạn sản phẩm hàng ngày. Đối với ngành, câu hỏi then chốt của giai đoạn tới không còn là “giá có thể tăng không”, mà là liệu các công nghệ này có thể thực sự được người dùng liên tục sử dụng và trở thành một phần của tài chính, nền tảng sáng tạo, AI agent và hệ thống quyền sở hữu số hay không.

Dưới đây là nguyên bản:

Chu kỳ tiền mã hóa thường theo một mô hình tương tự: một đợt sóng đầu cơ mang lại sự chú ý và vốn, trong đó một phần bị lãng phí, phần còn lại chảy vào hạ tầng có thể chưa được xây dựng đầy đủ. Khi tiếng ồn giảm đi, những gì còn lại thường hữu ích hơn so với đỉnh cao và bền vững hơn so với đáy.

Nếu bạn vượt qua giá cả để quan sát từng chu kỳ, sẽ thấy điều này: thứ thực sự được xây dựng là gì? Khi cơn sốt qua đi, người ta vẫn tiếp tục sử dụng gì? Hiện tại, chúng ta đang ở trong một thời điểm tương đối yên tĩnh như vậy. Và tín hiệu truyền tải lúc này là một trong những tín hiệu đáng khích lệ nhất trong vài năm qua.

Chứng cứ rõ ràng nhất là stablecoin. Khối lượng giao dịch sẽ biến động theo thị trường, nhưng ngay cả trong chu kỳ giảm, việc sử dụng stablecoin vẫn tiếp tục tăng. Người dùng dùng stablecoin để tiết kiệm, chuyển tiền xuyên biên giới, thanh toán hàng hóa và dịch vụ, và những hoạt động này thường phơi bày rõ ràng sự chậm chạp, đắt đỏ và không đáng tin cậy của các phương án thay thế truyền thống. Sự tăng trưởng của stablecoin ngày càng trông giống như một sự chấp nhận mạng lưới hơn là đầu cơ, vì lượng sử dụng liên tục tăng trưởng theo cấp số nhân, vì công nghệ này hữu ích chứ không chỉ vì kỳ vọng giá tăng.

Blockchain cũng đang chứng minh giá trị của mình trong thị trường vốn. Kể từ chu kỳ trước, chúng ta đã thấy sự tăng trưởng thực chất trong một số lĩnh vực: hợp đồng vĩnh viễn dùng để phát hiện giá, thị trường dự đoán để tiết lộ thông tin thực, và vay mượn trên chuỗi liên quan đến thị trường tín dụng stablecoin. Các tài sản truyền thống bắt đầu được đưa lên chuỗi, tài chính trên chuỗi không còn chỉ phục vụ token mạng nữa mà mở rộng sang nhiều loại tài sản hơn. Một hệ thống tài chính mới đang hình thành: vận hành liên tục, gần như thanh toán ngay lập tức, chi phí gần như bằng không, và mở cho bất kỳ ai có kết nối internet.

Quy định cũng đang tiến về phía đúng đắn. 《GENIUS Act》 là một ví dụ tốt, thể hiện chính sách thận trọng có thể như thế nào: rõ ràng trong định nghĩa, cơ chế bảo vệ mạnh mẽ, đồng thời giữ không gian sáng tạo cho các nhà xây dựng. Chúng tôi dự đoán các lĩnh vực khác của thị trường tiền mã hóa cũng sẽ có tiến bộ về quy định qua các luật lệ và quy tắc mới. Điều này sẽ bảo vệ người tiêu dùng, mang lại sự chắc chắn cho các nhà xây dựng, và mở đường cho các tổ chức chính thống tham gia.

Chúng ta cũng cần lùi lại một bước để suy nghĩ vì sao điều này đặc biệt quan trọng trong thời điểm hiện tại.

Phần mềm ngày càng phức tạp hơn, AI ngày càng ít minh bạch. Hạ tầng internet ngày càng tập trung hơn. Trong môi trường như vậy, các đặc tính ban đầu của mạng lưới tiền mã hóa, vốn được thiết kế để cung cấp các thuộc tính như sau, trở nên quan trọng hơn bao giờ hết:

· Hệ thống minh bạch và có thể xác minh;

· Mạng lưới toàn cầu từ ngày đầu;

· Mô hình kinh tế có thể điều phối lợi ích của người dùng, nhà sáng tạo, nhà phát triển và nhà vận hành;

· Hạ tầng không phụ thuộc vào trung gian nhỏ lẻ.

Những đặc tính này đang thể hiện rõ trong các sản phẩm thực tế: thanh toán, dịch vụ tài chính, nền tảng sáng tạo, hạ tầng phi tập trung, và các phương thức mới để con người và máy móc phối hợp. Nhiều sản phẩm như vậy do các startup xây dựng, và ngày càng được các tổ chức tài chính, công nghệ và các tổ chức khác áp dụng để cung cấp dịch vụ nhanh hơn, rẻ hơn, đáng tin cậy hơn.

Trong thực tế, điều này có nghĩa là mọi người có thể chuyển tiền toàn cầu ngay lập tức, không cần dựa vào ngân hàng giữ USD, token hóa tài sản để chúng có thể di chuyển không trở ngại ở bất cứ đâu; cũng có thể kết nối mạng lưới có thể ghép nối, để người khác tiếp tục xây dựng trên đó, và tích hợp các khả năng này vào các ứng dụng khác nhau.

Nó còn bao gồm các mô hình mới chưa từng thực hiện được trước đây: người dùng có thể sở hữu trực tiếp tài sản và danh tính của mình, đồng thời có quyền sở hữu số không thể xâm phạm; các agent phần mềm có thể thay mặt người dùng đưa ra quyết định, thực hiện hành động và hoàn tất giao dịch, trong quá trình đó thu thập sức mạnh tính toán, dữ liệu và dịch vụ; và mạng lưới ngày càng tự chủ, có thể tự cấp vốn, tự quản lý và tự tiến hóa qua mã code.

Đây chính là lý do chúng tôi công bố ra mắt Quỹ Crypto mới lần 5: chính là để phù hợp với thời điểm này. Thông qua quỹ 22 tỷ USD này, chúng tôi sẽ hỗ trợ các nhà sáng lập đang đầu tư vào phần ít được chú ý hơn trong chu kỳ, nhưng chúng tôi tin rằng có thể tạo ra giá trị dài hạn lớn hơn: chuyển đổi hạ tầng mới thành các sản phẩm hàng ngày mọi người sử dụng.

Mỗi nền tảng tính toán quan trọng cuối cùng đều tạo ra ảnh hưởng theo cách này. Tiền mã hóa cũng sẽ như vậy.

[Liên kết bài viết gốc]

Khám phá các vị trí tuyển dụng của BlockBeats

Chào mừng gia nhập cộng đồng chính thức của BlockBeats:

Nhóm Telegram theo dõi: https://t.me/theblockbeats

Nhóm Telegram thảo luận: https://t.me/BlockBeats_App

Tài khoản chính thức Twitter: https://twitter.com/BlockBeatsAsia