Nhà phân tích Bitunix: Ngân hàng trung ương toàn cầu và rủi ro địa chính trị gây áp lực lên thị trường, định giá lại 'lãi suất cao kéo dài' và sự không chắc chắn về nguồn cung năng lượng

Vào ngày 5 tháng 5, thị trường đồng thời đang tiêu hóa hai chủ đề cốt lõi: thứ nhất, Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) đang adopting một lập trường diều hâu hơn đối với lạm phát, và thứ hai, tình hình leo thang ở Trung Đông gây ra những tác động tiềm năng đối với năng lượng và chuỗi cung ứng toàn cầu. RBA được dự đoán rộng rãi sẽ tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản trong tuần này, với các tổ chức như Goldman Sachs, Westpac và Citigroup tin rằng còn có dư địa để tăng lãi suất nữa, phản ánh rằng áp lực từ giá năng lượng và thị trường lao động chưa thực sự giảm nhiệt. Ngược lại, John Williams, “người thứ ba trong ban điều hành” của Cục Dự trữ Liên bang, đã đưa ra một tín hiệu chính sách rõ ràng hơn. Ông rõ ràng tuyên bố rằng hiện tại chưa có lý do đủ để tăng lãi suất lần nữa, nhưng lạm phát năm nay cao hơn dự kiến có nghĩa là thời điểm cắt giảm lãi suất sẽ bị trì hoãn. Điều này cho thấy logic cốt lõi của Fed vẫn chưa thay đổi; thay vào đó, môi trường lãi suất cao có thể kéo dài hơn. Đặc biệt là với các rủi ro gia tăng ở eo biển Hormuz và giá dầu vẫn duy trì ở mức cao, thị trường bắt đầu đánh giá lại cách mà lạm phát do năng lượng gây ra ảnh hưởng đến các chính sách của các ngân hàng trung ương toàn cầu. Trong khi đó, thị trường Nhật Bản cũng đã trải qua biến động đáng kể, với sự chú ý liên tục xem liệu các quan chức Nhật Bản có tiếp tục can thiệp vào đồng yên hay không. Về mặt thanh khoản đô la, Bộ Tài chính Mỹ đã nâng dự báo vay nợ cho quý hai lên 189 tỷ đô la, cho thấy áp lực cung cấp trái phiếu Mỹ sẽ tiếp tục hấp thụ dòng vốn thị trường. Về mặt địa chính trị, xung đột Mỹ-Iran vẫn là biến số lớn nhất bên ngoài đối với thị trường toàn cầu. Các hoạt động hộ tống ở eo biển Hormuz, các cuộc tấn công tại UAE, các cuộc đối đầu giữa tàu chiến Iran và Mỹ, cùng với cảnh báo cứng rắn của Trump đối với Iran đều góp phần làm gia tăng rủi ro trong chuỗi cung ứng năng lượng. Điều mà thị trường thực sự lo ngại hiện nay không chỉ là biến động ngắn hạn của giá dầu, mà còn là liệu vận chuyển toàn cầu, chi phí bảo hiểm và ổn định chuỗi cung ứng có bị ảnh hưởng trở lại hay không. Đối với thị trường tiền điện tử, Bitcoin gần đây đã phản ánh tâm lý rủi ro toàn cầu và thanh khoản đô la, và dưới sự bất ổn vĩ mô ngày càng gia tăng, khả năng các quỹ sẵn sàng tham gia vào các tài sản có độ biến động cao sẽ tiếp tục chịu áp lực.