Gần đây xem các dự án trên chuỗi RWA, càng xem càng thấy từ “Thanh khoản” dễ khiến người ta dễ bị cuốn theo: có thể mua bán trên chuỗi không có nghĩa là tài sản cơ sở thực sự có thể chuyển đổi thành tiền mặt bất cứ lúc nào, nói trắng ra thì nhiều khi chỉ là giao diện giao dịch rất mượt mà mà thôi. Chìa khóa vẫn là điều khoản thu hồi, như T+ mấy ngày, hạn mức tối đa, điều kiện kích hoạt tạm dừng thu hồi… nếu không hiểu rõ những điều này, rất dễ nhầm lẫn giữa “có thể chuyển nhượng” và “có thể thoát ra”.

Phía vĩ mô cũng khá rối rắm, kỳ vọng giảm lãi suất một lúc kéo theo tài sản rủi ro tăng giá, một lúc lại cùng với chỉ số đô la Mỹ tăng giảm, cảm giác như mọi người đều đang tìm một lý do có thể giải thích mọi thứ. Dù sao thì bây giờ tôi còn xem như một bài tập: luyện tập không vội vã tự kể câu chuyện cho chính mình trong lúc giảm giá, trước hết viết rõ các quy tắc (đặc biệt là thu hồi) ra giấy, chấp nhận được thì mới bắt đầu, không thì coi như không nhìn thấy.