Palantir, mặc dù đã nâng dự báo doanh thu và hướng dẫn hàng năm, vẫn giảm sau giờ giao dịch… xác nhận tồn tại áp lực kỳ vọng

Palantir Technologies ($PLTR) Quý đầu tiên vượt dự kiến thị trường và lần nữa nâng cao dự báo cả năm, nhưng cổ phiếu giảm hơn 2% trong giao dịch sau giờ làm việc. Mặc dù số liệu mạnh mẽ, nhưng các phân tích cho rằng kỳ vọng đã tăng cao và lợi nhuận ngắn hạn đã phản ánh rõ ràng hơn trong giá cổ phiếu.

Doanh thu tăng vọt 85%…… mức tăng trưởng cao nhất lịch sử

Palantir công bố, trong quý đầu tiên của năm tài chính 2026 kết thúc ngày 31 tháng 3, lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu điều chỉnh (EPS) là 0,33 USD. Con số này tăng mạnh so với 0,13 USD của một năm trước đó. Doanh thu đạt 1,63 tỷ USD, tương đương khoảng 2.4083 nghìn tỷ won Hàn Quốc, tăng 85% so với cùng kỳ.

Kết quả cũng đều vượt dự kiến thị trường. Trước đó, thị trường dự đoán EPS điều chỉnh là 0,28 USD, doanh thu là 1,54 tỷ USD, trong khi thực tế cao hơn. Đặc biệt, tỷ lệ tăng trưởng doanh thu 85% là tốc độ tăng trưởng YoY cao nhất từ trước đến nay của công ty.

Phát triển nhờ bộ phận kinh doanh tại Mỹ

Chìa khóa của kết quả này là hoạt động tại Mỹ. Doanh thu tại Mỹ tăng 104% so với cùng kỳ, đạt 1,282 tỷ USD, tương đương khoảng 1.8942 nghìn tỷ won Hàn Quốc. Trong đó, bộ phận kinh doanh tại Mỹ đạt doanh thu 595 triệu USD, khoảng 879,1 tỷ won, tăng 133%; bộ phận chính phủ Mỹ đạt 687 triệu USD, khoảng 1.0151 nghìn tỷ won, tăng 84%.

Palantir đã ký 206 hợp đồng trị giá trên 1 triệu USD trong quý này. Trong đó, có 72 hợp đồng trị giá trên 5 triệu USD, 47 hợp đồng trên 10 triệu USD. Tổng giá trị hợp đồng là 2,41 tỷ USD, khoảng 3.5618 nghìn tỷ won, tăng 61% so với cùng kỳ. Các hợp đồng còn chưa ghi nhận doanh thu tại bộ phận kinh doanh Mỹ còn lại trị giá 4,92 tỷ USD, khoảng 7.2723 nghìn tỷ won, tăng 112%.

Khả năng sinh lời cũng được cải thiện…… giữ tiền mặt không phải 8 nghìn tỷ USD, mà là khoảng 11 nghìn tỷ won

Lợi nhuận ròng đạt 871 triệu USD, khoảng 1.2871 nghìn tỷ won, tăng hơn bốn lần so với 214 triệu USD của một năm trước. Tỷ lệ lợi nhuận ròng là 53%. Lợi nhuận hoạt động điều chỉnh đạt 984 triệu USD, khoảng 1.4549 nghìn tỷ won, tỷ lệ lợi nhuận hoạt động đạt 60%.

Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh là 899 triệu USD, khoảng 1.3281 nghìn tỷ won; dòng tiền tự do điều chỉnh là 925 triệu USD, khoảng 1.3665 nghìn tỷ won. Tính đến cuối quý, tổng tài sản nắm giữ gồm tiền mặt, các khoản tương đương tiền và trái phiếu ngắn hạn của Mỹ là 80 tỷ USD, khoảng 11.82 nghìn tỷ won.

Công ty cho biết, chỉ số “Rule of 40” bằng cách cộng tỷ lệ tăng trưởng doanh thu và tỷ lệ lợi nhuận hoạt động điều chỉnh đạt 145%. Con số này thể hiện cả tăng trưởng cao và lợi nhuận cao, là tâm điểm chú ý của thị trường.

Alex Karp nói “Thị trường Mỹ tăng tốc”…… nâng dự báo cả năm

Giám đốc điều hành (CEO) Alex Karp tại buổi công bố kết quả cho biết: “Chúng tôi vượt qua chỉ số này với ưu thế áp đảo”, “đây là thành tựu có thể sánh ngang với các doanh nghiệp hạ tầng AI như NVIDIA ($NVDA), Micron ($MU), SK Hynix.”

Sau đó ông nói: “Dựa trên niềm tin vào việc thị trường Mỹ đang tăng tốc, chúng tôi đã nâng dự báo tăng trưởng doanh thu hàng năm lên 71%”, và giải thích rằng con số này cao hơn 10 điểm phần trăm so với dự báo của quý trước.

Palantir dự kiến doanh thu quý II năm tài chính 2026 sẽ từ 1,797 tỷ đến 1,801 tỷ USD, tương đương khoảng 2.6551 nghìn tỷ đến 2.6609 nghìn tỷ won Hàn Quốc. Lợi nhuận hoạt động điều chỉnh dự kiến là từ 1,063 tỷ đến 1,067 tỷ USD, khoảng 1.5705 nghìn tỷ đến 1.5764 nghìn tỷ won Hàn Quốc.

Dự báo doanh thu cả năm được nâng lên từ 7,65 tỷ đến 7,662 tỷ USD, tương đương khoảng 11.3044 nghìn tỷ đến 11.3222 nghìn tỷ won Hàn Quốc. Cao hơn dự kiến của thị trường là 7,27 tỷ USD. Dự báo doanh thu bộ phận kinh doanh tại Mỹ là trên 3,224 tỷ USD, khoảng 4.7645 nghìn tỷ won, với tốc độ tăng trưởng dự kiến ít nhất là 120%.

Dự báo lợi nhuận hoạt động điều chỉnh tăng lên từ 4,44 tỷ đến 4,452 tỷ USD, khoảng 6.5601 nghìn tỷ đến 6.5778 nghìn tỷ won. Dự báo dòng tiền tự do điều chỉnh cũng được nâng lên từ 4,2 tỷ đến 4,4 tỷ USD, khoảng 6.2055 nghìn tỷ đến 6.5009 nghìn tỷ won.

Dù kết quả mạnh mẽ, nhưng giá cổ phiếu phản ánh áp lực dự báo

Báo cáo tài chính này thể hiện sức mạnh trong tăng trưởng doanh thu, khả năng sinh lời, tạo dòng tiền và dự báo nâng cao. Tuy nhiên, giá cổ phiếu trong giao dịch sau giờ làm việc lại yếu đi, được xem là thị trường đã phần nào tiêu hóa kỳ vọng vào các cổ phiếu hưởng lợi từ AI.

Cuối cùng, điểm chú ý của thị trường không chỉ là “kết quả tốt” mà còn là khả năng duy trì đà tăng trưởng này trong tương lai. Dù Palantir đã nâng cao vị thế trong bộ phận kinh doanh Mỹ, để chứng minh định giá cao là hợp lý, có vẻ như cần duy trì cùng mức tăng trưởng và lợi nhuận trong quý tới.