Các nhà kinh tế ECB nói rằng thuế quan của Mỹ làm giảm tăng trưởng và lạm phát của khu vực đồng euro, nhưng cùng các lĩnh vực bị ảnh hưởng nhiều nhất bởi thuế quan lại nhạy cảm với việc cắt giảm lãi suất, điều này có thể bù đắp áp lực giá cả.Tóm tắt: Một bài đăng trên blog của Ngân hàng Trung ương Châu Âu phân tích tác động của thuế quan Mỹ đối với khu vực đồng euro, cho thấy thiệt hại về nhu cầu do thuế quan gây ra đang ảnh hưởng đến lạm phát và tăng trưởng. Tuy nhiên, các lĩnh vực bị ảnh hưởng nhiều nhất—máy móc, ô tô và hóa chất—lại rất nhạy cảm với việc cắt giảm lãi suất, gợi ý rằng chi phí vay thấp hơn có thể phần nào bù đắp áp lực giá; khoảng 60% các lĩnh vực được nghiên cứu chiếm khoảng một nửa sản lượng và xuất khẩu hàng hóa của khu vực đồng euro sang Hoa Kỳ.

SelfRugger

2026-05-04 22:57:32

Đang tạo bản tóm tắt

Lạm phát khu vực euro sẽ chịu ảnh hưởng từ thuế quan nhưng việc cắt giảm lãi suất có thể bù đắp, các nhà kinh tế ECB phát hiện

HÌNH ẢNH TƯ LIỆU: Quang cảnh trụ sở Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) tại Frankfurt, Đức, ngày 6 tháng 3 năm 2025. REUTERS/Jana Rodenbusch/Hình ảnh lưu trữ · Reuters

Reuters

Ngày 10 tháng 2 năm 2026 2 phút đọc

FRANKFURT, ngày 10 tháng 2 (Reuters) - Thuế quan của Mỹ đang ảnh hưởng đến tăng trưởng và lạm phát của khu vực euro nhưng các lĩnh vực bị ảnh hưởng nhiều nhất cũng nhạy cảm với lãi suất, vì vậy việc cắt giảm chi phí vay có thể bù đắp các áp lực giảm giá, một bài đăng trên blog của Ngân hàng Trung ương Châu Âu cho biết vào thứ Ba.

Mỹ đã áp thuế đối với hầu hết các đối tác thương mại vào năm ngoái và các quan chức ECB đã nghiên cứu tác động có thể xảy ra của chúng, thường đi đến các kết luận trái ngược nhau vì rào cản thương mại ảnh hưởng đến nền kinh tế ở nhiều cấp độ.

Nhưng một nghiên cứu do các nhà kinh tế ECB thực hiện kết luận rằng sự giảm cầu do thuế quan vượt quá các tác động thúc đẩy lạm phát từ cung, tạo ra một lực kéo giảm giá.

“Ở điểm thấp nhất, khoảng một năm rưỡi sau một bất ngờ thương mại liên quan đến thuế quan làm giảm xuất khẩu của khu vực euro sang Hoa Kỳ 1%, mức giá tiêu dùng khoảng 0,1% thấp hơn,” bài đăng trên blog, không nhất thiết đại diện cho quan điểm của ECB, lập luận.

Dữ liệu thương mại đã biến động trong năm qua khi các doanh nghiệp đã đẩy mạnh mua hàng để tránh thuế quan, vốn ở mức 15% là mức cơ sở cho hàng hóa EU nhập vào Mỹ, rồi giảm tồn kho.

Tuy nhiên, trong ba tháng gần nhất có dữ liệu, xuất khẩu của khu vực euro sang Mỹ giảm khoảng 6,5% so với cùng kỳ năm trước.

Những phát hiện này có ý nghĩa vì lạm phát khu vực euro đã giảm xuống còn 1,7% vào tháng 1, thấp hơn mục tiêu 2% của ECB, và một số nhà hoạch định chính sách lo ngại rằng lạm phát có thể giảm sâu hơn.

Tin tốt cho ECB là các lĩnh vực bị ảnh hưởng nặng nề nhất bởi cú sốc thuế quan cũng phản ứng mạnh nhất với các thay đổi lãi suất, bài đăng trên blog lập luận. Các lĩnh vực này bao gồm máy móc, ô tô và hóa chất.

Sản lượng có thể giảm mạnh do thuế quan nhưng lại tăng trưởng mạnh khi chi phí vay giảm, họ lập luận.

“Chúng tôi nhận thấy rằng mô hình này phù hợp với khoảng 60% các lĩnh vực chúng tôi nghiên cứu – chiếm khoảng 50% tổng sản lượng công nghiệp trung bình của khu vực euro và tổng kim ngạch xuất khẩu hàng hóa sang Hoa Kỳ,” các nhà kinh tế nói.

(Báo cáo của Balazs Koranyi; Biên tập bởi Sharon Singleton)

Điều khoản và Chính sách quyền riêng tư

Bảng điều khiển quyền riêng tư

Thêm thông tin

Xem bản gốc

Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.