Gần đây trên cộng đồng có người hỏi về việc đóng vị thế là gì, nên tôi quyết định tổng hợp lại chủ đề này, vì thật sự nhiều người mới đều không rõ.

Nói đơn giản, đóng vị thế chính là kết thúc vị thế giao dịch đã mở của bạn. Nhưng có một điểm dễ bị hiểu nhầm, đó là đóng vị thế không nhất thiết phải bán ra. Nếu bạn mua để mở vị thế mua, thì đóng vị thế chính là bán ra. Nhưng nếu bạn mở vị thế bán (short), thì đóng vị thế chính là mua lại. Đây là điều nhiều người mới dễ nhầm lẫn.

Việc đóng vị thế tạm chia thành ba trường hợp chính. Thứ nhất là đóng vị thế chủ động, tức là bạn tự quyết định thời điểm thoát lệnh, có thể là nhấn thủ công hoặc là hệ thống tự động kích hoạt lệnh dừng lỗ đã đặt trước. Ví dụ về đóng vị thế, giả sử bạn mua BTC với 80.000 USD, sau đó giá tăng lên 100.000 USD, bạn cảm thấy đủ rồi thì thủ công bán ra để chốt lời. Hoặc cũng với 80.000 USD mua BTC, nhưng bạn đặt lệnh dừng lỗ ở 72.000 USD, khi giá xuống đến đó, hệ thống tự động giúp bạn đóng vị thế. Cả hai cách này đều là đóng vị thế chủ động.

Thứ hai là đóng vị thế bị động, còn gọi là đóng vị thế cưỡng chế. Trong giao dịch hợp đồng, khi thua lỗ vượt quá mức ký quỹ duy trì, hệ thống của sàn sẽ can thiệp cưỡng chế, trực tiếp kết thúc vị thế của bạn. Đây chính là gọi là bị cháy tài khoản (liquidation). Ví dụ, giả sử BTC ở mức 100.000 USD, bạn dùng 500 USD làm ký quỹ để mở hợp đồng mua gấp 5 lần. Nếu giá giảm 10%, thiệt hại của bạn sẽ tăng lên 50%, lỗ biến động là 250 USD, chưa bị đóng lệnh. Nhưng nếu giảm 20%, thiệt hại sẽ là 100%, bạn sẽ mất hết. Tuy nhiên, để tránh tình trạng cháy tài khoản, hệ thống thường sẽ tự động đóng lệnh khi lỗ đạt tới 80%, bạn sẽ mất 400 USD.

Thứ ba là đóng vị thế tự động đến hạn. Các sản phẩm phái sinh như hợp đồng tương lai và quyền chọn đều có ngày đáo hạn, đến hạn sẽ tự động đóng lệnh và tính toán lợi lỗ. Bạn có thể mở hợp đồng mới xa hơn trước ngày đáo hạn để duy trì vị thế, thao tác này gọi là chuyển hợp đồng (rollover).

Trong quá trình đóng vị thế cũng cần chú ý một số rủi ro. Rủi ro trượt giá (slippage) là phổ biến nhất, khi thị trường biến động mạnh hoặc thanh khoản thấp, giá thực tế giao dịch có thể chênh lệch so với dự kiến. Ngoài ra còn có rủi ro không thể đóng vị thế, có thể do thanh khoản thị trường quá kém khiến lệnh không khớp, hoặc do sàn phá sản, ngưng hoạt động, thậm chí tài khoản bị phong tỏa, tất cả đều khiến bạn không thể thoát lệnh.

Vậy khi nào nên đóng vị thế? Không ai có thể dự đoán chính xác thị trường, nên điều này hoàn toàn phụ thuộc vào chiến lược giao dịch của bạn. Các thời điểm thường gặp để đóng vị thế là khi đạt được mức giá mục tiêu, nên quyết đoán thoát lệnh, đừng do dự. Nếu thị trường đi ngược kỳ vọng, cần thực hiện nghiêm ngặt lệnh dừng lỗ đã đặt để tránh thua lỗ lớn hơn. Ngoài ra, khi môi trường thị trường đột nhiên thay đổi, ví dụ xuất hiện tin xấu lớn, việc thoát lệnh sớm là sáng suốt hơn.

Thành thật mà nói, điều khó nhất trong đầu tư giao dịch không phải là vào lệnh mà là biết khi nào nên thoát lệnh. Những người kiếm được tiền chính là những người hiểu rõ cơ chế đóng vị thế và quản lý rủi ro. Vì vậy, nếu bạn muốn đứng vững trên thị trường, việc học kỹ các tình huống và thời điểm đóng vị thế là cực kỳ quan trọng.