Khi mới bắt đầu tìm hiểu về crypto, bạn sẽ gặp rất nhiều từ ngữ không rõ nghĩa. Nhưng có hai thuật ngữ xuất hiện gần như ở khắp mọi nơi — long và short. Thật lòng, nếu không hiểu những điều cơ bản này trong giao dịch, bạn sẽ rất khó để tiến xa. Hãy cùng tìm hiểu chúng có ý nghĩa gì và làm thế nào để kiếm tiền từ chúng.

Thú vị là, nguồn gốc của những cái tên này từ đâu ra. Không ai chắc chắn chính xác khi nào chúng bắt đầu được sử dụng trong giao dịch, nhưng các đề cập đã xuất hiện từ những năm 1850. Logic đơn giản: long (từ tiếng Anh dài) — là vị thế dựa trên xu hướng tăng, thường được giữ lâu vì giá ít khi tăng đột ngột trong chốc lát. Short (ngắn) ngược lại, thường được đóng nhanh hơn, vì vậy tên gọi phản ánh khung thời gian.

Vậy long và short thực sự là gì? Chúng chỉ đơn giản là hai chiến lược kiếm tiền. Long — bạn đặt cược vào xu hướng tăng. Mua tài sản ở giá hiện tại, chờ giá tăng rồi bán ra với giá cao hơn. Ví dụ, bạn thấy Bitcoin giá 100 đô la và nghĩ rằng sớm nữa nó sẽ lên 150 đô la — chỉ cần mua và giữ. Lợi nhuận là chênh lệch giữa giá mua và giá bán.

Short — là câu chuyện ngược lại. Bạn cho rằng tài sản đang bị định giá quá cao và sẽ giảm giá. Mượn nó từ sàn, bán ngay ở giá hiện tại, chờ giá giảm rồi mua lại rẻ hơn. Giả sử bạn nghĩ Bitcoin sẽ giảm từ 61.000 đô xuống 59.000 đô. Bạn mượn một Bitcoin, bán ra, rồi mua lại khi giá thấp hơn và trả lại sàn. Số tiền còn lại trừ phí là lợi nhuận của bạn. Nghe có vẻ phức tạp, nhưng thực tế trong phần mềm giao dịch chỉ là nhấn hai nút.

Trong cộng đồng crypto, thường nói về bò và gấu. Bò — là những người tin vào sự tăng trưởng của thị trường và mở long. Họ như thể dùng “sừng” đẩy giá lên. Gấu ngược lại — đặt cược vào giảm giá, mở short và đè nén giá trị tài sản bằng “cặp móng”. Từ đó có tên gọi thị trường bò (mọi thứ tăng) và gấu (mọi thứ giảm).

Còn một điểm quan trọng nữa — phòng ngừa rủi ro (hedging). Là khi bạn mở các vị thế đối lập để bảo vệ mình khỏi sự đảo chiều bất ngờ. Ví dụ, bạn tin Bitcoin sẽ tăng, nhưng không chắc chắn 100%. Mở long trên hai Bitcoin để kiếm lời, đồng thời mở short trên một Bitcoin để phòng ngừa. Nếu giá tăng từ 30.000 đô lên 40.000 đô, lợi nhuận của bạn là 10.000 đô. Còn nếu giảm xuống 25.000 đô, thiệt hại sẽ giảm còn 5.000 đô thay vì 10.000 đô. Nhưng nhớ rằng, việc này tốn phí và bạn sẽ mất một phần lợi nhuận tiềm năng.

Hợp đồng tương lai (futures) là thứ cho phép mở long và short trong crypto. Là các hợp đồng cho phép kiếm lợi từ biến động giá mà không cần sở hữu tài sản thực. Trong crypto, phổ biến nhất là hợp đồng vô thời hạn (không có ngày đáo hạn, bạn giữ vị thế bao lâu tùy ý) và hợp đồng tính toán (bạn không nhận tài sản mà chỉ chênh lệch giá). Để duy trì vị thế, bạn trả phí tài chính — là chênh lệch giữa giá spot và hợp đồng tương lai.

Một điều cần nhớ — đó là thanh lý (liquidation). Nếu bạn giao dịch bằng đòn bẩy và giá biến động ngược hướng, sàn có thể tự động đóng vị thế của bạn. Thường sẽ có cảnh báo margin call — đề nghị nạp thêm tiền. Nếu không làm, giao dịch sẽ tự động bị đóng. Để tránh điều này, cần quản lý rủi ro tốt.

Bây giờ nói về ưu và nhược điểm. Long dễ hiểu hơn — giống như mua bán bình thường trên thị trường spot. Short phức tạp hơn và hoạt động theo logic ngược lại. Thường thì giảm giá diễn ra nhanh hơn và ít dự đoán hơn so với tăng. Hầu hết trader dùng đòn bẩy để tăng lợi nhuận tiềm năng, nhưng cũng tăng rủi ro. Cần theo dõi sát mức ký quỹ.

Tổng kết: long và short là hai cách kiếm tiền dựa trên biến động giá. Bạn chọn vị thế dựa trên dự đoán của mình, và thị trường sẽ làm phần còn lại. Sử dụng hợp đồng tương lai, kiếm lời từ các giao dịch lướt sóng, có thể dùng đòn bẩy để tăng lợi nhuận. Nhưng nhớ rằng — càng tiềm năng lợi nhuận cao, rủi ro cũng lớn. Và đây không phải trò chơi đoán mò theo cảm tính.