Tôi vừa xem một điều gì đó khiến tôi phải suy nghĩ lại cách tiếp cận tiềm năng dài hạn của Bitcoin. Mark Moss, người đã trải qua nhiều chu kỳ thị trường và thực sự điều hành một quỹ đầu tư Bitcoin, đã phân tích những gì toán học thực sự gợi ý về định giá BTC trong vài thập kỷ tới. Và đó không phải là những lời hype như mọi nơi thường thấy.

Điểm khởi đầu là rất phi lý nhưng có nền tảng: Văn phòng Ngân sách Quốc hội Hoa Kỳ đã công bố dự báo cung tiền và nợ đến năm 2054. Moss lấy những con số chính thức đó và xem xét quỹ tài sản lưu trữ giá trị toàn cầu—vàng, cổ phiếu, trái phiếu, bất động sản, tất cả mọi thứ. Đến năm 2030, rổ tài sản đó dự kiến sẽ đạt 1,6 triệu tỷ đô la. Nếu Bitcoin chiếm chỉ 1,25% trong đó, toán học chỉ ra mức 1.000.000 đô la cho mỗi BTC. Nhưng điều thú vị là dành cho những ai đang nghĩ về dự đoán giá bitcoin năm 2040.

Nếu xu hướng này tiếp tục và cung tiền vẫn mở rộng như các chính phủ thường làm, quỹ lưu trữ giá trị đó sẽ phình to lên 3,5 triệu tỷ đô la vào năm 2040. Sử dụng cùng một khung phân tích, Bitcoin có thể đạt 14 triệu đô la mỗi đồng coin. Tôi biết điều đó nghe có vẻ phi lý, nhưng khi bạn nhận ra rằng vốn hóa thị trường hiện tại của Bitcoin vẫn còn nhỏ bé so với các tài sản tài chính toàn cầu, thì toán học không còn cảm giác điên rồ nữa. Nó thực sự là về sự mở rộng tiền tệ và sự khan hiếm gặp nhau.

Moss đã đưa ra một điểm khiến tôi ấn tượng: hồ sơ rủi ro đã thực sự thay đổi đáng kể. Vào năm 2015, khi ông mua với giá 300 đô la, có những câu hỏi tồn tại về khả năng tồn tại của nó. Chính phủ có cấm không? Có thứ gì khác thay thế không? Ngày nay, chính phủ thậm chí còn mua nó. Hơn 170 công ty công khai nắm giữ BTC trong bảng cân đối kế toán của họ. Tổng thống cũng có tiếp xúc qua các doanh nghiệp. Rủi ro đã giảm, và khả năng đầu tư hợp lý có thể còn tốt hơn so với một thập kỷ trước, dù giá cao hơn, bởi vì sự không chắc chắn đã giảm đi.

Cơ chế rất đơn giản khi bạn nghĩ về nó. Nhiều tiền hơn theo đuổi cùng một lượng tài sản nghĩa là giá trị của những tài sản đó tăng lên bằng đô la. Đó là sự pha loãng. Cung cố định của Bitcoin chính là lý do tại sao nó quan trọng trong phương trình đó. Đó chính là toàn bộ luận điểm về làn sóng chấp nhận doanh nghiệp mà Moss đề cập—các công ty không đánh bạc, họ xem Bitcoin như vàng kỹ thuật số trong một hệ thống xây dựng dựa trên nợ vô tận.

Vì vậy, dòng thời gian có thể là: 1 triệu đô la vào năm 2030, 14 triệu đô la vào năm 2040, có thể còn cao hơn nhiều vào năm 2050. Đây là các mô hình dựa trên dữ liệu của CBO và xu hướng chính sách tiền tệ, không phải là đảm bảo. Nhưng chúng giúp định hình Bitcoin không phải là một cược đầu cơ mà là phản ứng hợp lý với cách hệ thống tài chính thực sự hoạt động. Câu hỏi thực sự không phải là liệu Bitcoin có tăng giá—mà là liệu mọi người có hiểu tại sao nó lại tăng không. BTC hiện đang giao dịch quanh mức 79.78 nghìn đô la, điều này cho thấy mức độ toán học có thể đưa nó đi xa đến đâu nếu các giả định đúng. Thật đáng để suy nghĩ.