Gần đây lại thấy một đám dự án RWA lên blockchain đang khoe “Thanh khoản trên chuỗi”, tôi hơi muốn cười… Nói trắng ra, nhiều thứ chỉ là biến một chứng thư/ phần vốn thành một vỏ có thể giao dịch, nhìn qua thì sôi động, nhưng thật sự muốn rút tiền ra, các điều khoản như T+N, thời gian chờ, thông báo trước, thậm chí “tạm dừng trong trường hợp đặc biệt” khiến tính thanh khoản lập tức lộ rõ. Việc có thể chuyển khoản trong giây lát trên chuỗi không đồng nghĩa với tài sản cơ sở có thể nhận tiền trong giây lát, đừng nhầm lẫn giữa giao dịch thứ cấp và việc rút tiền ngay lập tức.

Gần đây, một số khu vực tăng thuế, quy định lại thắt chặt rồi nới lỏng, mọi người dự đoán về việc nạp rút tiền dao động liên tục, cảm xúc nóng vội dễ khiến họ hiểu nhầm “có thể giao dịch” thành “có thể rút ra”. Hiện tại, tôi xem RWA không hỏi trước lãi suất, mà là xem điều khoản rút tiền và ai đảm bảo, thà ít lời hơn một chút, miễn là sống sót qua được… Có phần hơi cứng nhắc nhưng cứ thế thôi.