Đã thấy nhiều nhà giao dịch Hồi giáo hỏi câu này gần đây, và thành thật mà nói, đó là một tình huống thực sự khó xử đối với nhiều người. Vậy hãy để tôi phân tích rõ hơn về những gì thực sự đang diễn ra với giao dịch hợp đồng tương lai từ góc độ Hồi giáo, vì câu trả lời không đơn giản chỉ là có hoặc không.

Điều quan trọng là – hầu hết các học giả Hồi giáo đều rõ ràng rằng giao dịch hợp đồng tương lai thông thường như hiện nay không phù hợp với các nguyên tắc của Hồi giáo. Những vấn đề chính họ chỉ ra thực ra khá hợp lý khi bạn suy nghĩ kỹ. Đầu tiên, có khái niệm gharar, nghĩa là sự không chắc chắn hoặc mơ hồ quá mức. Khi bạn giao dịch hợp đồng tương lai, bạn đang bán thứ gì đó mà thực tế bạn chưa sở hữu hoặc chưa có trong tay. Trong luật Hồi giáo, điều này vi phạm một nguyên tắc cơ bản – hadith nói rằng bạn không nên bán những thứ không có trong tay. Đó là một vấn đề cốt lõi ngay từ đầu.

Tiếp theo là riba, tức các giao dịch dựa trên lãi suất. Hầu hết các giao dịch hợp đồng tương lai đều sử dụng đòn bẩy và ký quỹ, nghĩa là bạn đang vay tiền với phí lãi suất. Hồi giáo nghiêm cấm mọi hình thức riba, vì vậy đó là một dấu hiệu đỏ lớn khác. Thêm vào đó, giao dịch hợp đồng tương lai thường trông giống như maisir – về cơ bản là cờ bạc. Bạn đang đầu cơ vào biến động giá mà không thực sự sử dụng tài sản cho mục đích thực tế nào. Đó gần như là định nghĩa của những gì Hồi giáo cấm trong các giao dịch tài chính.

Còn có vấn đề về thời điểm. Các hợp đồng Hồi giáo yêu cầu ít nhất một bên của giao dịch phải diễn ra ngay lập tức – hoặc bạn nhận thanh toán ngay hoặc bạn nhận tài sản ngay lập tức. Với hợp đồng tương lai, cả thanh toán và giao hàng đều bị đẩy vào tương lai, điều này vi phạm nguyên tắc đó.

Bây giờ, điều thú vị là một số học giả đề xuất rằng một số loại hợp đồng kỳ hạn có thể hoạt động dưới những điều kiện rất cụ thể. Nếu bạn nói về một tài sản halal, nếu người bán thực sự sở hữu nó hoặc có quyền bán nó, nếu đó thực sự để phòng ngừa rủi ro cho một nhu cầu kinh doanh thực tế thay vì chỉ để đầu cơ, và nếu không có đòn bẩy, không lãi suất, không bán khống – thì có thể bạn đang hướng tới một thứ gần hơn với hợp đồng salam của Hồi giáo. Nhưng đó là một dạng khác hoàn toàn so với những gì hầu hết mọi người đang làm khi giao dịch hợp đồng tương lai.

Thống nhất từ các cơ quan tài chính Hồi giáo lớn như AAOIFI là khá rõ ràng – giao dịch hợp đồng tương lai thông thường là haram. Các tổ chức và học giả Hồi giáo truyền thống thường đồng ý về điều này. Một số nhà kinh tế Hồi giáo hiện đại đang khám phá xem các công cụ phái sinh phù hợp với shariah có thể được thiết kế khác đi hay không, nhưng họ chưa ủng hộ những gì đang diễn ra trong thị trường hợp đồng tương lai thông thường hiện nay.

Vì vậy, nếu bạn là người Hồi giáo và quan tâm đến giao dịch hoặc đầu tư, nhưng muốn giữ mọi thứ theo halal, thực ra còn có các lựa chọn khác đáng để khám phá. Quỹ tương hỗ Hồi giáo, cổ phiếu phù hợp shariah, trái phiếu sukuk, và các khoản đầu tư dựa trên tài sản thực đều là những lựa chọn phù hợp với nguyên tắc của Hồi giáo. Câu hỏi về việc liệu giao dịch hợp đồng tương lai có halal hay không cuối cùng phụ thuộc vào việc bạn theo đúng những gì đa số học giả đồng thuận, và hiện tại, sự đồng thuận này khá rõ ràng về vấn đề này.