Goldman Cho Rằng Hầu Hết Các Nhà Đầu Tư Cổ Phiếu Vốn Lớn Đánh Bại Thị Trường Từ Năm 2007

Rose Henderson

Thứ Năm, ngày 19 tháng 2 năm 2026 lúc 7:44 tối GMT+9 2 phút đọc

Trong bài viết này:

GS

+1.93%

(Bloomberg) – Tỷ lệ các quỹ tương hỗ chủ động vốn lớn vượt trội so với chỉ số chuẩn tính đến thời điểm này trong năm cao nhất kể từ năm 2007, theo các chiến lược gia của Goldman Sachs Group Inc.

Trong số các quỹ này, 57% vượt chỉ số chuẩn từ đầu năm đến nay, nhóm bao gồm Ryan Hammond viết trong một ghi chú. Điều này cao hơn nhiều so với trung bình 37% kể từ năm 2007, Hammond cho rằng lý do phần nào là do lợi nhuận yếu từ các cổ phiếu công nghệ vốn lớn.

“Các nhà đầu tư đang tiêu hóa các dòng chảy vĩ mô và vi mô khác nhau trong năm nay, bao gồm triển vọng tăng trưởng theo chu kỳ và các ‘người chiến thắng’ và ‘kẻ thua cuộc’ được dự đoán từ sự gián đoạn của AI,” Hammond nói. “Những chủ đề này đã dẫn đến sự mở rộng lợi nhuận thị trường cổ phiếu vượt ra ngoài số ít các cổ phiếu đã dẫn dắt chỉ số tăng trong vài năm qua.”

Hiệu suất kém cỏi trong năm nay của nhóm Bảy Vĩ Đại đã mở ra cơ hội cho các quỹ tương hỗ, vốn thường được quản lý tích cực. Một xu hướng rộng hơn của các quỹ này giảm thiểu tiếp xúc với ngành phần mềm đã giúp bảo vệ lợi nhuận của họ khỏi sự hỗn loạn gần đây của thị trường, theo các chiến lược gia của Goldman Sachs.

Tuy nhiên, việc lựa chọn quỹ vẫn còn quan trọng, các chiến lược gia nói. Trong khi 65% các quỹ cổ phiếu vốn lớn cốt lõi và 60% quỹ tăng trưởng vốn lớn vượt trội, thì tỷ lệ này giảm xuống còn 42% đối với quỹ giá trị. Các chiến lược gia cũng nhấn mạnh sự chuyển dịch liên tục từ quỹ chủ động sang quỹ thụ động, mặc dù họ lưu ý rằng dòng vốn 31 tỷ đô la đổ vào ETF cổ phiếu Mỹ chủ động tính đến thời điểm này là một ngoại lệ.

Các quỹ tương hỗ chủ yếu nắm giữ quá nhiều cổ phiếu tài chính và công nghiệp, đồng thời ít nắm giữ hơn trong ngành công nghệ thông tin, theo ghi chú. Các khoản dự trữ tiền mặt đã giảm xuống còn 1,1%, mức thấp nhất từ trước đến nay.

Ghi chú của Goldman phân tích vị trí của 524 quỹ tương hỗ chủ động vốn lớn cuối quý, tổng tài sản cổ phiếu là 4,1 nghìn tỷ đô la.

–Với sự hỗ trợ của Michael Msika.

Phần lớn đọc từ Bloomberg Businessweek

Mục sư Georgia Bị Buộc Tội Lừa Đảo VA Gần 24 Triệu Đô La

Thế Hệ Millennials Đã Đốt Cháy Trí Não Với Màn Hình. Con Cái Của Họ Không Muốn Gì Cả

Các CEO Mạnh Nhất của Mỹ Gần Đây Rất Im Lặng

Những Cuộc Phiêu Lưu Ngoại Giao của Trump Sẽ Gây Chi Phí Tỷ Đô Cho Người Nộp Thuế

Thế Hệ Alpha Không Thể Bỏ Qua

©2026 Bloomberg L.P.

Condizioni e Informativa sulla privacy

Bảng Điều Khiển Quyền Riêng Tư

Thêm Thông Tin