Đột phá lớn trong luật CLARITY của Mỹ! Coinbase đạt thỏa thuận về stablecoin, đã tháo gỡ bế tắc kéo dài nhiều tháng

Quốc hội Hoa Kỳ đã đạt được thỏa thuận về điều khoản lợi nhuận của stablecoin, thúc đẩy tiến trình của Đạo luật CLARITY. Quy định mới cấm phát hành lợi nhuận dạng tiền gửi, nhưng vẫn giữ không gian cho các phần thưởng liên quan đến thanh toán và staking.

Thỏa thuận về điều khoản lợi nhuận của stablecoin đạt được, bế tắc nhiều tháng đã dịu lại

Tiến trình lập pháp về tiền điện tử tại Hoa Kỳ đã có bước đột phá quan trọng. Coinbase gần đây xác nhận, các nghị sĩ đã đạt được thỏa thuận về điều khoản lợi nhuận của stablecoin lâu nay tranh cãi, mở đường cho Đạo luật CLARITY quay trở lại thảo luận tại Thượng viện.

Thỏa thuận này do Thượng nghị sĩ Thom Tillis và Angela Alsobrooks dẫn dắt đàm phán, chấm dứt cuộc tranh luận kéo dài nhiều tháng giữa ngành ngân hàng và ngành công nghiệp tiền điện tử. Vấn đề tranh cãi chính là liệu các nền tảng tiền điện tử có thể cung cấp các cơ chế phản hồi lợi ích hoặc lợi nhuận tương tự cho người sở hữu stablecoin hay không. Ngành ngân hàng cho rằng, các sản phẩm này có thể hút mất tiền gửi truyền thống, ảnh hưởng đến sự ổn định của hệ thống tài chính; trong khi các công ty tiền điện tử lập luận rằng, một hệ thống thưởng hợp lý là công cụ quan trọng thúc đẩy người dùng chấp nhận.

Trong phương án thỏa hiệp mới nhất, hai bên đã nhượng bộ lẫn nhau, giúp quá trình lập pháp vốn bị đình trệ trước đó được khởi động lại, thị trường nhìn nhận chung như một tín hiệu quan trọng cho việc hình thành dần khung pháp lý quản lý.

Cấm lợi nhuận dạng tiền gửi, giữ không gian cho “phần thưởng dựa trên hành vi”

Theo báo cáo của Punchbowl News, nội dung thỏa thuận mới rõ ràng cấm các nhà cung cấp dịch vụ stablecoin phát hành lợi nhuận “tương đương lãi suất gửi tiết kiệm ngân hàng” dưới bất kỳ hình thức nào. Điều này có nghĩa là, các nền tảng tiền điện tử không được trả thưởng đơn thuần dựa trên việc người dùng giữ stablecoin, nhằm tránh cạnh tranh trực tiếp với các sản phẩm gửi tiền truyền thống.

Tuy nhiên, điều khoản cũng giữ lại “cơ chế thưởng dựa trên hành vi hoặc giao dịch”, ví dụ như thanh toán, chuyển khoản, cung cấp thanh khoản, staking hoặc hoạt động quản trị cộng đồng, từ đó tạo ra phần thưởng. Thiết kế này cho phép các nền tảng tiền điện tử vẫn có thể phát thưởng dựa trên các tình huống sử dụng thực tế, chứ không chỉ dựa vào lượng tài sản dự trữ.

Giám đốc chính sách Coinbase, Faryar Shirzad, cho biết, phiên bản cuối cùng dù tăng cường hạn chế nhưng vẫn giữ được sự linh hoạt quan trọng, đảm bảo người dùng có thể nhận phần thưởng qua việc tham gia thực tế vào mạng lưới tiền điện tử. Điều khoản còn cho phép tính phần thưởng dựa trên thời gian giữ và quy mô tài sản, tạo không gian cho các nền tảng thiết kế mô hình kinh doanh.

Nguồn hình ảnh: X/@faryarshirzad Giám đốc chính sách Coinbase, Faryar Shirzad, cho biết, phiên bản cuối cùng dù tăng cường hạn chế nhưng vẫn giữ được sự linh hoạt quan trọng, đảm bảo người dùng có thể nhận phần thưởng qua việc tham gia thực tế vào mạng lưới tiền điện tử.

Mở rộng trách nhiệm quản lý, SEC và CFTC cần xây dựng quy định chi tiết

Ngoài điều khoản lợi nhuận, thỏa thuận mới còn yêu cầu các cơ quan quản lý trong vòng một năm xây dựng quy chuẩn toàn diện hơn về stablecoin, bao gồm công bố thông tin, các loại thưởng được phép và giới hạn hành vi thị trường. Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC), Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Hoa Kỳ (CFTC) và Bộ Tài chính Hoa Kỳ sẽ cùng nhau chịu trách nhiệm xây dựng các quy định liên quan.

Điều khoản mới cũng nhấn mạnh, stablecoin không được quảng bá là được chính phủ Hoa Kỳ bảo chứng hoặc có bảo hiểm tiền gửi, vi phạm có thể bị phạt hành chính tối đa 5 triệu USD. Ngoài ra, Cục Dự trữ Liên bang cùng nhiều cơ quan quản lý tài chính khác phải trong vòng hai năm trình báo cáo lên Quốc hội, đánh giá tác động của stablecoin đối với tiền gửi ngân hàng, thị trường trái phiếu chính phủ và sự ổn định tài chính.

Những yêu cầu này cho thấy, hướng lập pháp không chỉ tập trung vào đổi mới mà còn cố gắng củng cố các vùng xám trong quản lý trước đây, nhằm tránh tích tụ rủi ro hệ thống.

Đạo luật CLARITY khởi động lại quá trình thảo luận, bước vào thời khắc quan trọng của quản lý tiền điện tử

Thỏa thuận này đã loại bỏ các trở ngại chính đối với Đạo luật CLARITY, dự kiến sẽ thúc đẩy Ủy ban Ngân hàng Thượng viện sắp xếp lại lịch trình thảo luận. Đạo luật này nhằm xây dựng khung tổng thể cho thị trường tài sản kỹ thuật số, rõ ràng xác định quyền hạn của các cơ quan quản lý, đồng thời nâng cao tính minh bạch của ngành.

Tuy nhiên, dự luật vẫn đối mặt với nhiều thách thức chính trị và chính sách, bao gồm xung đột lợi ích giữa ngành công nghiệp tiền điện tử và các chính trị gia, quản lý tài chính phi tập trung (DeFi), cũng như các vấn đề phòng chống rửa tiền bất hợp pháp. Một số nghị sĩ cũng lo ngại rằng, sự phát triển nhanh chóng của ngành tiền điện tử có thể vượt quá khung pháp lý hiện tại, làm tăng khó khăn trong việc thực thi pháp luật.

Nhà quan sát thị trường nhận định, nếu dự luật được thông qua suôn sẻ, sẽ mang lại sự ổn định dài hạn về chính sách cho ngành công nghiệp tiền điện tử Hoa Kỳ, đồng thời có thể thúc đẩy quá trình phổ biến của stablecoin và các ứng dụng blockchain. Tuy nhiên, trong bối cảnh lợi ích nhiều phía chồng chéo, phiên bản cuối cùng vẫn có thể điều chỉnh, quá trình lập pháp vẫn cần tiếp tục theo dõi.

Bài viết này do đội ngũ chuyên gia tiền điện tử tổng hợp thông tin, biên tập và chỉnh sửa của “Đô Thị Tiền Điện Tử”, hiện vẫn trong giai đoạn đào tạo, có thể có sai lệch về logic hoặc thông tin, nội dung chỉ mang tính tham khảo, xin đừng xem là lời khuyên đầu tư.