Gần đây khi nghiên cứu phân tích kỹ thuật, tôi phát hiện nhiều người thực sự hiểu sai về bộ công cụ này. Nói thật, phân tích kỹ thuật thật sự thường bị chê là "xem hình kể chuyện", nhưng vấn đề không nằm ở công cụ mà ở người dùng có thực sự hiểu logic của nó hay không.

Nói đơn giản, phân tích mặt kỹ thuật là dựa vào xu hướng giá cổ phiếu để xác định hướng thị trường. Khi giá liên tục tăng hoặc giảm, chúng ta gọi đó là "xu hướng"; ngược lại, trong một khoảng thời gian dao động lên xuống, gọi là "điều chỉnh". Cứ đơn giản như vậy, có thể tóm gọn thành ba trạng thái thị trường: tăng, giảm, điều chỉnh.

Nhiều người thích trực tiếp theo dõi giá cổ phiếu để giao dịch, lợi ích là vào ra linh hoạt, có thể nhanh chóng kiếm lời hoặc thoát khỏi rủi ro. Nhưng nhược điểm rõ ràng — khi không có xu hướng, giá sẽ dao động ngẫu nhiên, dẫn đến tín hiệu bị mất hiệu lực. Vì vậy, người dùng phân tích kỹ thuật phải vượt qua các vấn đề như giao dịch quá mức, không tuân thủ kỷ luật, và liên tục backtest để nâng cao chiến lược nhằm duy trì tỷ lệ thắng.

Từ cổ chí kim, các bậc thầy phân tích kỹ thuật đã tạo ra nhiều công cụ để nhận diện xu hướng tốt hơn. Phổ biến nhất là "mô hình hình thái", dựa trên phân loại trực tiếp biểu đồ giá cổ phiếu, và "chỉ số kỹ thuật" tính toán dựa trên công thức giá và khối lượng giao dịch. Chỉ số kỹ thuật lại chia thành dạng xu hướng (như đường trung bình động, MACD) và dạng dao động (như KD, RSI).

Tôi vẫn thường dùng nhất là nến Nhật. Phương pháp này lần đầu do thương nhân gạo thời Edo Nhật Bản sáng tạo, để ghi lại tình hình thị trường gạo. Nến Nhật gồm bốn giá trị: "giá mở cửa", "giá đóng cửa", "giá cao nhất", "giá thấp nhất", dùng một đoạn nhỏ để trực quan ghi lại toàn bộ xu hướng giá trong ngày. Khi lực mua mạnh, nến đỏ; khi lực bán mạnh, nến xanh. Nhìn màu là có thể nhanh chóng cảm nhận tâm lý thị trường tăng hay giảm.

Kết hợp nhiều nến Nhật, phân loại và tìm ra các sắp xếp đặc biệt, sẽ hình thành "mô hình hình thái". Đây là phương pháp phân tích kỹ thuật nâng cao tôi thấy rất thực tế và hữu dụng. Cấu trúc của mô hình hình thái gồm ba loại: đáy, đỉnh, vùng điều chỉnh.

Vùng đáy là trạng thái giá cổ phiếu ở mức thấp tương đối, dạng mô hình phổ biến nhất là "đáy W". Cổ phiếu đáy W trông giống chữ W lớn, bên trái gọi là "chân trái", bên phải gọi là "chân phải". Nguyên lý hình thành là: giá giảm mạnh sau đó có nhiều lượt giao dịch, áp lực bán cạn kiệt tạo thành chân trái; sau đó hồi phục nhưng không có nhà đầu tư mới tham gia, giá lại giảm xuống tạo chân phải; cuối cùng nhiều nhà đầu tư chú ý đến cổ phiếu này, giá vượt qua đường cổ (đỉnh chân trái), thu hút dòng tiền lớn, khối lượng giao dịch tăng vọt, hình thành đáy W. Khi xác nhận đáy W và vượt qua đường cổ, thường sẽ dẫn đến đợt tăng giá mạnh.

Ngược lại là "đầu M", là dạng đảo ngược của đáy W, trông giống chữ M lớn. Bên trái gọi là "vai trái", bên phải gọi là "vai phải". Nguyên lý hình thành là: giá tăng mạnh rồi tại đỉnh xuất hiện lượng lớn bán ra chốt lời, khiến giá giảm xuống tạo vai trái; sau đó điều chỉnh, một số nhà đầu tư xem đó là cơ hội mua vào, nhưng lượng mua không đủ lớn, khối lượng không bằng vai trái, giá không thể vượt đỉnh trước, hình thành vai phải; cuối cùng lực mua yếu dần, giá phá đường cổ và giảm nhanh, hình thành đầu M. Lúc này nên cân nhắc bán ra sớm.

Cuối cùng, tôi muốn nói về đường trung bình động (MA), là chỉ số phổ biến, hiển thị chồng chéo trên biểu đồ nến. MA thể hiện trung bình giá đóng cửa của một khoảng thời gian nhất định, phản ánh chi phí trung bình của nhà đầu tư, cũng giúp trực quan nhận biết xu hướng giá. Các công cụ xem biểu đồ thường có 6 đường MA: 5 ngày, 10 ngày, 20 ngày, 60 ngày, 120 ngày, 240 ngày. Trong đó, 5 và 10 ngày là MA ngắn hạn, 20 và 60 ngày là trung hạn, 120 và 240 ngày là dài hạn.

Cách đơn giản nhất để thực chiến là giữ lại một đường MA phù hợp với chu kỳ giao dịch của mình. Khi MA liên tục đi lên về phía phải và giá nằm trên MA, thể hiện phe mua chiếm ưu thế, có thể cân nhắc mua nhiều; ngược lại, khi MA đi xuống về phía phải và giá nằm dưới MA, thể hiện phe bán chiếm ưu thế, có thể cân nhắc bán khống; nếu giá liên tục xuyên qua MA lên xuống, thị trường đang trong trạng thái dao động, dễ gây mua bán sai lệch, nên tạm nghỉ không giao dịch.

Một chiến lược phổ biến khác là giao cắt MA. Khi MA ngắn hạn cắt lên MA dài hạn, thể hiện giá bắt đầu tăng tốc, gọi là "giao cắt vàng", có thể xem là tín hiệu mua vào; ngược lại, khi MA ngắn hạn cắt xuống MA dài hạn, thể hiện giá yếu đi, gọi là "giao cắt tử thần", có thể xem là tín hiệu bán ra.

Thật lòng mà nói, phân tích kỹ thuật có hữu dụng hay không? Hoàn toàn phụ thuộc vào người dùng có thực sự hiểu logic của nó hay không, có sẵn lòng tuân thủ kỷ luật hay không. Công cụ không có lỗi, vấn đề nằm ở khả năng thực thi của chính người dùng.