Gần đây lại xem một số dự án RWA trên chuỗi, bảng liệt kê mãi rồi bắt đầu cảm thấy có chút nghi ngờ: Những “Thanh khoản” trên chuỗi đó nhiều khi trông như đèn sáng rực rỡ, nhưng lối thoát thực ra chỉ là một cánh cửa nhỏ. Mọi người chú ý đến độ sâu và khối lượng giao dịch của thị trường thứ cấp, còn tôi lại muốn trước tiên làm rõ mấy dòng điều khoản mua lại: T+ mấy, ai có thể mua lại, khi gặp tình trạng rút tiền hàng loạt thì xếp hàng hay tạm dừng luôn, phí tính thế nào… Nói thẳng ra, nếu không cho bạn khả năng thoát ra một cách suôn sẻ, thì dù có đưa lên chuỗi cũng chỉ là đổi vỏ.

Hơn nữa gần đây các nhà đầu tư nhỏ lẻ liên tục phản đối thu nhập của thợ mỏ/nhà xác thực, MEV, tính công bằng trong sắp xếp thứ tự, tôi cũng hiểu: bạn nghĩ mình “có thể giao dịch bất cứ lúc nào”, kết quả là thứ tự vào ra và trượt giá một chút, trải nghiệm như thể bị đẩy từ phía sau lưng vậy. Những thứ như RWA, vốn càng nhạy cảm với “dự đoán trước”, một khi rút tiền chậm, giao dịch trên chuỗi bị tranh giành, thì ảo giác về thanh khoản lại càng rõ ràng hơn.

Dù sao tôi đã in đậm dòng “Trong trường hợp xấu nhất thì làm thế nào để rút”, còn những thứ khác… các bạn nghĩ nên xem mục nào nữa?